엔화 강세는 일반적으로 거시 포트폴리오 전반에 걸친 위험 제거와 일치하며, 이러한 역동성은 최근 비트코인이 11월 저점에서 반등하는 데 도움이 된 유동성 조건을 강화할 수 있습니다.
2025년 12월 6일 오전 3시 30분
일본 은행(BoJ)은 12월 정책 회의에서 금리 인상을 준비하고 있습니다. 이는 일본의 기준 금리를 1995년 이후 최고 수준으로 끌어올리고 암호화폐를 포함한 글로벌 위험 시장에 잠재적으로 반향을 일으킬 수 있는 변화입니다.
해당 문제에 대해 잘 알고 있는 사람들 블룸버그에 말했다 정책입안자들은 세계 시장이나 일본 국내 전망에 큰 충격이 없을 경우 12월 19일 회의에서 0.75%로 25베이시스 포인트 인상을 향해 기울고 있다고 합니다.
엔화는 보고서 이후 강세를 보였으며 금요일에는 달러당 155달러 바로 위에서 154.56달러까지 상승했습니다.
이러한 의미는 금융계에서 가장 오래된 거시적 연계 중 하나인 엔화 자금 캐리 트레이드를 통해 전달됩니다. 헤지펀드와 독점 트레이딩 데스크는 역사적으로 베타가 높은 자산의 레버리지 포지션에 자금을 조달하기 위해 매우 낮은 금리로 엔화를 빌려왔습니다. 이러한 구조는 거의 30년 동안 거의 제로에 가까운 BOJ 정책을 통해 지속되었습니다.
일본 금리가 높아지면 해당 거래의 매력이 줄어들고 비트코인을 포함하여 레버리지와 유동성이 가장 민감한 시장에서 포지셔닝 조정이 필요할 수 있습니다.
엔화 강세는 일반적으로 거시 포트폴리오 전반에 걸친 위험 제거와 일치하며, 이러한 역동성은 최근 비트코인이 11월 저점에서 반등하는 데 도움이 된 유동성 조건을 강화할 수 있습니다.
BTC는 주 초에 86,000달러로 하락한 후 미국 주식과 함께 93,000달러 이상으로 회복되었으며, 한 달 간의 거시적 변동성 이후 글로벌 금리 기대에 큰 영향을 받고 있습니다.
우에다 가즈오 주지사는 월요일 이사회가 이전 인상에 앞서 전달된 발언과 유사한 표현으로 금리에 대해 “적절한 결정”을 내릴 것이라고 밝혔습니다. 현재 시장 가격은 12월 변동 가능성이 거의 90%에 달함을 의미합니다. 다카이치 사나에 총리의 주요 장관들은 이번 교체에 반대할 것으로 예상되지 않습니다.
BOJ 관계자들도 자신들의 전망이 실현된다면 추가 긴축 준비가 되어 있음을 시사할 가능성이 높지만, 방향을 정하는 데는 여전히 신중한 태도를 보이고 있습니다.
비트코인 트레이더의 경우 일본의 최종 금리에 대한 위험보다는 수십 년 동안 지속된 글로벌 유동성 공급원의 방향 중단에 대한 위험이 더 큽니다.
엔화 자금 조달 비용이 계속 증가하면 레버리지를 활용한 매크로 펀드는 BTC 및 기타 고변동성 자산에 대한 노출을 줄일 수 있습니다. 그러나 급격한 주가 하락 없이 통제되고 점진적인 BOJ 긴축 정책은 단기적으로 제한적인 영향을 미칠 수 있으며, 특히 미국의 금리 인하 가능성이 높아지는 상황에서 더욱 그렇습니다.
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