주기영 CryptoQuant CEO에 따르면, 특히 현물 ETF를 통한 새로운 매크로 유동성이 시장에 복귀하지 않는 한 비트코인은 새로운 약세 단계로 진입할 수 있다고 합니다.
비트코인 베어마켓이 다가오고 있나요?
BTC 가격에 오버레이된 복합 온체인 대시보드를 공유합니다, Ju 썼다 on X: “대부분의 비트코인 온체인 지표는 하락세입니다. 거시적 유동성이 없으면 하락 사이클에 들어갑니다.” 이 차트는 2021년부터 2025년까지 빨간색-녹색 히트맵에 가격 뒤에 10개의 CryptoQuant 지표를 쌓아서 이전 주기의 체제 변화가 약세 판독값 클러스터와 어떻게 일치했는지 강조합니다.
패널의 표시기에는 다음이 포함됩니다. MVRV Z 점수CryptoQuant P&L 지수, Bull-Bear Cycle Indicator, 거래소 간 흐름 펄스, 네트워크 활동 지수, Stablecoin 유동성, 비트코인 수요 증가, 트레이더 온체인 이익 마진, 거래자 실현 가격 기술 신호 지표. 대다수가 낙관적일 때 배경은 연한 녹색으로 변합니다. 약세로 반전하면 빨간색으로 변합니다. 차트의 최신 섹션에서는 BTC가 최고점에서 물러나면서 다시 한 번 빨간색이 지배적입니다. 이는 Ju의 경고에 대한 시각적 기반입니다.
다음 주요 움직임에 대해 Ju는 이제 온체인 데이터가 거시적 조건과 ETF 흐름에 종속되어 있다고 주장합니다. 그는 자신의 게시물을 인용해 “간단하다. 내년에 매크로가 좋아질 것 같으면 매수하고, 그렇지 않으면 매도한다. 나는 매크로 전문가가 아니니 매크로 형제를 찾아라. New”라고 적었다. ETF 유입 열쇠야.”
이 선은 그가 비트코인을 더 깊은 하락으로부터 “구할” 수 있다고 믿는 것을 정확히 지적합니다. 즉 기관 자본의 통로로서 현물 ETF의 새로운 수요입니다. 사이클의 초기 단계에서 ETF 유입 증가는 가격 상승과 동시에 나타났습니다. 최근에는 둔화되거나 부정적인 흐름이 상승 모멘텀의 상실을 반영했습니다.
Ju는 현재 환경을 엄격한 예측보다는 유연한 시나리오 관리가 필요한 환경으로 구성합니다. “이 단계에서는 예측보다는 반응에 더 가깝습니다. 시나리오를 설정하고 이에 따라 거래하세요”라고 그는 추종자들에게 말했습니다. 복합 차트는 정확히 그러한 목적을 위해 설계되었으며, 과거 강세장과 약세장이 이익, 가치 평가 및 유동성 지표 전반에 걸쳐 지속적인 적자 구간과 어떻게 일치하는지 보여줍니다.
하락세에도 불구하고 Ju는 비트코인이 고점에서 저점까지 약 65% 하락했던 2022년 붕괴가 반복될 것이라고 예상하지 않습니다. 그는 다음의 행동을 인용한다. Michael Saylor가 전략을 이끌었습니다. 안정 요인으로. 그는 “전략이 이번 주기에 650,000 BTC를 보유하거나 약간만 판매한다면 2022년처럼 -65% 하락을 더 이상 볼 수 없을 것”이라고 썼습니다. 그의 견해에 따르면, 공급량이 시장에서 크게 벗어나면 폭력적인 디레버리징 사건이 발생할 가능성이 줄어듭니다.
Ju는 현재의 하락세가 상당하지만 역사적 맥락에서 극단적이지는 않다고 설명합니다. “우리는 현재 ATH에서 약 -25% 정도 떨어져 있으며, 약세 주기가 도래하더라도 하락폭은 더 작아지고 넓은 횡보 폭을 보일 가능성이 높습니다”라고 그는 주장하며 단 한 번의 극적인 붕괴보다 장기적인 통합이 더 가능성이 있음을 시사했습니다.
장기 투자자들에게 보내는 그의 메시지는 명백히 진정 효과가 있습니다. 그는 “장기 보유자들은 패닉 매도를 피해야 한다”고 조언했다. 순환적인 온체인 지표가 빨간색으로 깜박이는 동안 그는 구조적 배경이 개선되었다고 주장합니다. “비트코인은 현재 더 많은 유동성 채널을 보유하고 있으므로 장기적 전망은 분명히 밝습니다.” 이러한 채널에는 ETF와 이전 주기보다 더욱 심화된 기관 시장 구조가 포함됩니다.
보도 당시 비트코인은 92,494달러에 거래되었습니다.
DALL.E로 생성된 특집 이미지, TradingView.com의 차트
