USDC 스테이블코인 발행사인 Circle(CRCL)은 올해 초 나스닥에 주목할만한 데뷔 이후 주가가 크게 하락했습니다. 출시 18일 만인 6월 23일 최고치인 298달러를 기록한 후 주가는 현재 68% 하락해 약 82달러에 거래되고 있습니다.
Circle은 잠금 기간이 다가옴에 따라 문제에 직면합니다.
트럼프 대통령의 암호화폐 정책으로 미국의 디지털 자산에 대한 보다 완화된 규제 입장의 혜택을 받았음에도 불구하고 Circle은 특히 잠금 기간이 끝나감에 따라 역사가 선호하지 않는 과제에 직면해 있습니다.
Mizuho의 Dan Dolev를 포함한 분석가들은 강조 표시됨 이 잠금 기간은 일반적으로 최초 공모 후 180일 동안 내부자가 주식을 판매하는 것을 방지합니다.
Circle의 기업공개(IPO) 서류에는 이 잠금 기간이 회사가 3분기 실적을 발표한 후 이틀(금요일)에 만료될 예정이라고 나와 있습니다.
시가총액이 10억 달러를 초과하는 750개 이상의 IPO에 대한 Mizuho의 분석에 따르면 기업 중 58%가 S&P 500 락업 기간 이전에는 지수 이후 180일 동안 지수 대비 성과가 저조한 경향이 있습니다. 이들 기업은 평균 약 2%의 하락세를 보이고 있습니다.
S&P 500에 비해 평균 약 10%의 마이너스 수익률을 경험하는 경향이 있는 IPO 이후 1년 동안 수익 기대에 미치지 못하는 기업의 경우 전망은 더욱 암울합니다.
Mizuho에 따르면 Circle은 후자의 범주에 속할 수 있습니다. 회사 수익의 상당 부분은 이자에서 나옵니다. USDC 준비금 단기 미국 국채, 국채 환매 계약 및 현금으로 보유됩니다.
결과적으로 금리 하락이나 USDC의 예상보다 느린 성장은 수익 흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. Dolev는 다음과 같이 언급했습니다.
우리의 견해로는 CRCL은 금리 하락과 USDC 스테이블코인 확산 둔화, 유통 비용 증가로 인해 향후 몇 년 동안 합의 추정치가 하향 조정될 가능성이 높습니다.
CRCL은 저가 매수 기회인가요?
이러한 하향 조정 가능성에도 불구하고 Circle은 최근 3분기 보고서에서 수익과 수익 모두에 대한 합의된 추정치를 초과했습니다.
발표 후 JP Morgan은 다음과 같은 성명을 발표했습니다. 이중 업그레이드 주식에 대해 비중축소에서 비중확대로, 목표 주가를 94달러에서 100달러로 높였습니다. 은행은 주류 금융 기관 내에서 스테이블 코인이 지속적으로 수용되고 있으며 USDC가 이 분야의 선두주자임을 강조했습니다.
그러나 JP Morgan의 분석가 Kenneth Worthington에 따르면 임박한 락업 만료로 인해 이미 Circle의 주가가 하락 압력을 받고 있다고 합니다.
그는 현재 상황을 투자자들에게 “저점매수 기회”로 보고 있으며, 이는 락업 이후 주가 하락으로 인해 주가가 12월보다 낮은 수준으로 떨어졌을 수 있음을 시사합니다. 2026년 목표 가격이는 향후 상승 가능성을 나타냅니다.
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