자산 클래스 만들기 : 스테이 킹의 다음 장
Gyld Finance의 공동 창립자 인 Ruchir Gupta는 5 천억 달러가 넘는 스케일링 자산이 새로운 범주의 투자 범주로 발전하고 있으며, 스케일, 변동성 및 정교한 참가자가 자산 클래스 상태를 향해 스테이 킹을 결합함에 따라, 새로운 범주의 투자로 발전하고 있습니다.
2025 년 10 월 1 일 오후 4:04
새로운 자산 클래스는 법령에 의해 나타나지 않습니다. 규모, 변동성 및 다양한 참가자가 수렴 할 때 나타납니다. 이런 일이 발생하면 일련의 위험과 보상이 너무 중요하고 너무 역동적이며 너무 널리 거래되어 무시할 수 없습니다. 그것이 투자자들이 시장의 특징으로 취급을 중단하고 자산 클래스로 인식하기 시작하는 시점입니다.
스테이 킹은 그 시점에 다가오고 있습니다.
스케일은 부인할 수 없습니다. 5 조 달러 이상의 자산이 스테이크 증명 네트워크에 걸쳐 있습니다. 이더 리움만으로는 1,000 억 달러가 넘는 반면 Solana, Avalanche 및 기타 사람들은 기지에 추가됩니다. 이것은 더 이상 실험적인 자본이 아닙니다. 유동성, 전문적인 전략 및 결국 생태계가 깊을 때만 형성되는 2 차 제품의 종류를 지원하기에 충분히 큽니다.
변동성도 마찬가지로 명확합니다. 스테이 킹 리턴은 중요한 방식으로 움직입니다. Solana의 보상은 지난해 8%에서 13% 사이였습니다. 네트워크 안정성을위한 구조적 보호 수단 인 이더 리움의 출구 대기열은 주요 스테이 킹 제공 업체가 유효성을 발사함에 따라 현재 조건에서 몇 주까지 확장되었습니다. 슬래시 및 가동 중지 시간은 특유의 충격에 대한 계층을 위험에 빠뜨립니다. 이러한 마찰은 투자자들을 좌절시킬 수 있지만 위험 프리미아, 헤징 도구 및 궁극적으로 시장이 등장하는 조건을 만듭니다.
그리고 참가자가 있습니다. 스테이 킹을 매력적으로 만드는 것은 누가 관련된 사람 일뿐 만 아니라 그들의 다른 목표가 그들을 시장에 밀어 넣을 것입니다. 상환 일정에 의한 ETP 및 ETF는 정의 된 유동성 창 내에서 스테이 킹 노출을 관리해야합니다. Digital Asset Treasuries는 순 자산 가치와 경쟁하여 벤치 마크를 이기기 위해 스테이 킹 보상 용어 구조를 적극적으로 거래합니다. 소매 스테이터와 장기 보유자는 유동성의 반대편을 차지하며, 더 높은 수익을 위해 입국 및 종료 대기열을 기꺼이 자리에 놓을 것입니다. 자금 및 투기꾼은 네트워크 활동 및 향후 보상 수준에 대한 방향성 관점을 취하며 프로토콜 업그레이드, 유효성 검사기 역학 또는 사용 스파이크를 중심으로 거래됩니다.
이러한 힘이 상호 작용하면 가격 발견을 만듭니다. 시간이 지남에 따라 시장을 효율적으로 만들 것입니다. 프로토콜 기능에서 완전한 자산 클래스로 스케이킹을 일으킬 것입니다.
궤적은 일단 고정 된 소득과 비슷하기 시작했습니다. 대출은 양자, 비유동 계약으로 시작되었습니다. 시간이 지남에 따라 계약은 채권으로 표준화되었고, 위험은 거래 가능한 형태로 재 포장되었으며 2 차 시장은 번성했습니다. 오늘날의 스테이 킹은 여전히 민간 대출에 더 가깝게 느껴집니다. 자본을 유효성 검사기에게 위임하고 기다립니다. 그러나 시장의 개요와 같은 용어 기반 제품, 스테이 킹 보상에 대한 파생 상품, 보험 슬래시 및 2 차 유동성이 형성되고 있습니다.
할당 자에게는 이로 인해 수입원 이상의 스테이 킹이됩니다. 수익률은 네트워크 사용, 유효성 검사기 성능 및 프로토콜 거버넌스 (Crypto Price Beta)와 같은 역학에 의해 주도됩니다. 그것은 진정한 다각화의 문을 열고 궁극적으로 기관 포트폴리오에서 영구적 인 역할을합니다.
스테이크는 기술적 인 기능으로 시작되었습니다. 금융 시장이되고 있습니다. 그리고 크기, 변동성 및 참가자가 이미 제자리에 있으므로 이제는 더 큰 무언가의 직전에 있습니다 : 진정한 자산 클래스로 떠오르고 있습니다.
참고 :이 칼럼에 표현 된 견해는 저자의 견해이며 Coindesk, Inc. 또는 그 소유자 및 계열사의 견해를 반드시 반영하지는 않습니다.
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Polygon Labs의 Aishwary Gupta는 구식 금융 시스템이 빠르게 보이지만 비효율적 인 반면 블록 체인과 스마트 계약은 새로운 비즈니스 모델을 가능하게하는 진정으로 자동화 된 실시간 프로세스를 만듭니다.
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