월스트리트는 Defi를 원합니다. 이를 수행하는 방법은 다음과 같습니다

프로그래밍 가능한 수익률, 자동 규정 준수 및 FedNow에 대한 액세스는 분산 된 재정 또는 “Defi”를 금융 주류로 가져올 수 있습니다.

2025 년 9 월 25 일 오후 1시

수년 동안 분산 된 금융 또는 “Defi”는 전통적인 금융 분야에서 경박하고 잠재적으로 불안정화되는 투기 카지노에 지나지 않는 것으로 취급되었습니다. 그 인식은 빠르게 변하고 있습니다. 헤지 펀드는 온 체인 유동성 풀을 실험하고, 주요 자산 관리자는 블록 체인 정산을 시범 운영하고 있으며, DATS (Digital Asset Treasury Companies)는 전략의 비트 코인 대차 대조표에 대한 성공적인 전략을 쫓아 투자자에게 수익률을 창출하고 수익을 창출하기 위해 결함으로 전환하고 있습니다. 월스트리트의 관심은 더 이상 가설이 아닙니다. 현재 Defi에 대한 기관 노출은 약 410 억 달러로 추정되지만 그 수는 증가 할 것으로 예상됩니다. EY는 기관의 74%가 향후 2 년 안에 Defi에 관여 할 것이라고 추정합니다.

이것은 더 넓은 거시적 트렌드를 반영합니다. 전통적인 금융 기관은 Defi를 위험한 국경이 아니라 시장을 현대화 할 수있는 프로그래밍 가능한 인프라로 간주하기 시작했습니다. 항소는 두 가지입니다. 첫 번째는 수익률입니다. 원시 스테이 킹 보상, 토큰 재무부 및 유휴 자본을 생산 자산으로 전환 할 수있는 온쇄 유동성 전략은 기술 자체의 고유 한 기능으로 인해 가능합니다. 두 번째는 효율성 이득입니다 : 실시간 정산, 입증 가능한 지급 능력 및 코드에 직접 구축 된 자동 준수.

그러나 열정만으로는 금융 주류에 Defi를 가져 오지 않을 것입니다. 기관이 규모에 따라 참여하고 규제 당국이 편안하게하기 위해서는 참여 규칙이 발전해야합니다. 도전은 Defi를 레거시 카테고리로 개조하는 것이 아니라 프로그래밍 가능한 수익률, 코드의 규정 준수 및 실시간으로 작동하는 정착 시스템과 같은 독특한 강점을 인식하는 것입니다.

기관이주의를 기울이는 이유

기관 투자자에게 가장 직접적인 매력은 수확량입니다. 마진이 낮은 환경에서는 점진적인 수익을 창출 할 전망이 중요합니다. 관리인은 클라이언트 자산을 대체 보상이나 체인 유동성 전략을 제공하는 암호화 “금고”와 같은 프로그래밍 가능한 계약으로 전달할 수 있습니다. 자산 관리자는 Stablecoins를 토큰 화 재무 청구서의 금고로 배치하는 토큰 화 펀드를 설계 할 수 있습니다. 대차 대조표에 디지털 자산을 보유한 공개 거래 회사는 해당 자산을 결함 전략에 배치하여 프로토콜 수준 수익률을 얻고 유휴 매장량을 주주 가치를 위해 엔진으로 전환 할 수 있습니다.

수율을 넘어서, Defi Infrastructure는 운영 효율성을 제공합니다. 농도 한계, 철수 대기열 또는 프로토콜 자격에 대한 규칙은 코드에 직접 작성하여 수동 모니터링에 대한 의존성과 비용이 많이 드는 조정을 줄일 수 있습니다. 분기 별 보고서가 아닌 위험 공개는 자동으로 생성 될 수 있습니다. 이러한 새로운 형태의 수율에 대한 접근과 규정 준수의 마찰이 낮은 이유는 월스트리트가 점점 더 흥분되는 이유를 설명합니다.

기술 자산으로서의 준수

규제 관점에서 중심 문제는 규정 준수입니다. 레거시 금융에서 규정 준수는 일반적으로 회고 적이며 정책, 증명 및 감사를 중심으로 구축됩니다. DEFI에서는 규정 준수를 금융 상품으로 직접 설계 할 수 있습니다.

Defi를 뒷받침하는 자체 실행 소프트웨어 인 Smart Contracts는 가드 레일을 자동으로 시행 할 수 있습니다. 계약은 KYC (Know-Your-Customer)-검증 된 계정에 의해서만 참여할 수 있습니다. 유동성이 임계 값 아래로 떨어지면 철수를 중단하거나 비정상적인 흐름이 나타날 때 경고를 트리거 할 수 있습니다. 예를 들어, 금고는 승인 된 프로토콜 화이트리스트, 노출 캡 시행 또는 철수 스로틀을 부과하는 이러한 보호 조치를 통해 사전 정의 된 전략으로 자산을 전환 할 수 있습니다. 범위에서 사용자 및 규제 기관에 투명한 상태에서 모든 것입니다.

결과는 규정 준수가 없다는 것이 아니라 검증 가능한 실시간으로 변환합니다. 감독자, 감사인 및 상대방은 사후 공개에 의존하지 않고 위치와 규칙을 실시간으로 검사 할 수 있습니다. 이것은 게임을 변화시키는 교대 규제 기관이 저항하지 않고 환영해야합니다.

더 안전한 제품, 더 똑똑한 디자인

비평가들은 Defi가 본질적으로 위험하다고 주장하며, 레버리지, 해킹 및 프로토콜 실패의 에피소드를 지적합니다. 프로토콜이 실험적이거나 감사하지 않은 경우 그 비판은 장점이 있습니다. 그러나 프로그래밍 가능한 인프라는 역설적으로 행동을 앞쪽으로 제한함으로써 위험을 줄일 수 있습니다.

스테이 킹 서비스를 제공하는 은행을 고려하십시오. 관리자의 재량 결정에 의존하기보다는 유효성 검사기 선택 기준, 노출 한도 및 조건부 철수를 코드에 포함시킬 수 있습니다. 또는 토큰 화 펀드를 구성하는 자산 관리자를 사용하십시오. 투자자는 실시간으로 전략 배포 방법, 수수료 발생 방법 및 생성되는 수익률을 볼 수 있습니다. 이러한 기능은 전통적인 풀링 차량에서 복제하기가 불가능합니다.

감독은 여전히 ​​필수적이지만 감독 과제는 변경됩니다. 규제 기관은 더 이상 사실 이후 종이 준수를 검토하는 데 국한되지 않습니다. 대신 코드 표준과 프로토콜의 무결성을 직접 검사 할 수 있습니다. 적절하게 수행하면 이러한 변화는 체계적인 탄력성을 강화하면서 규정 준수 비용을 줄입니다.

FedNow 액세스가 중요한 이유

실시간 지불 시스템 인 Fednow의 2023 년 Fednow 출시는 위험에 처한 것을 보여줍니다. 수십 년 동안 은행과 소수의 공인 단체만이 연준의 핵심 결제 인프라에 직접 연결할 수있었습니다. 다른 모든 사람들은 중개자를 통과해야했습니다. 오늘날 암호화 회사는 비슷하게 제외됩니다.

Defi는 미국 달러 시스템에 진입하지 않고 제도적 규모를 달성 할 수 없기 때문에 중요합니다. Stablecoins 및 Tokenized 예금은 실시간으로 달러로 직접 사용할 수있는 경우 가장 잘 작동합니다. 비은행 플랫폼은 FedNow 또는 마스터 계정에 액세스하지 않으면 특파원 은행 또는 해외 구조에 의존해야합니다. 비용을 추가하는 계약, 결제를 늦추고 규제 당국이 가장 우려하는 위험을 증가시킵니다.

프로그래밍 가능한 인프라는 FedNow 액세스를 더 안전하게 만들 수 있습니다. FedNow에 연결된 Stablecoin 발행자 또는 Defi Treasury 제품은 과도한 상품화 규칙, 자본 버퍼 및 AML/KYC 제한을 코드에서 직접 시행 할 수 있습니다. 구속은 즉각적인 FedNow 이체와 관련이있을 수 있으며, 모든 온 체인 토큰이 매장량과 1 : 1과 일치하도록합니다. 감독자는 정기적 인 증명을 통해서가 아니라 지급 능력을 지속적으로 확인할 수 있습니다.

따라서보다 건설적인 접근 방식은 위험에 처한 접근입니다. 플랫폼이 매장량이 완전히 담보 된 감사 가능한 계약을 통해 입증 될 수 있다면, AML (Monde Saundering) 제어는 연속적이며 응력 중에 인출은 자동으로 스로틀을 스로틀로 오늘날의 불투명하지 않은 구조보다 운영 위험이 적을 수 있습니다. 연준의 자체 2022 계정 액세스 지침은 투명성, 운영 무결성 및 체계적인 안전을 강조합니다. 적절하게 설계된 Defi 시스템은 세 가지를 모두 충족시킬 수 있습니다.

경쟁적인 명령

이 단계는 플러드 게이트를 무차별 적으로 열지 않을 것입니다. 오히려, 그들은 기관이 명확한 규칙과 검증 가능한 표준에 따라 DEFI에 참여할 수있는 책임있는 참여를위한 경로를 확립 할 것입니다.

다른 관할 구역은 기다리지 않습니다. 미국 규제 기관이 배제 입장을 취하면 미국 기업은 전세계 동료들에게 근거가 생길 위험이 있습니다. 이는 월스트리트의 경쟁적 단점뿐만 아니라 미국 규제 기관이 신흥 국제 표준을 형성 할 수있는 기회를 놓친 것을 의미 할 수 있습니다.

Defi의 약속은 감독을 우회하는 것이 아니라 인코딩하는 것입니다. 기관의 경우 새로운 형태의 수익률, 운영 비용 절감 및 투명성이 높아지는 접근성을 제공합니다. 규제 기관의 경우 실시간 감독 및 더 강력한 체계적인 보호 수준을 가능하게합니다.

월스트리트가 필요합니다. 기술이 준비되었습니다. 남아있는 것은 정책 입안자들이 기관이 책임감있게 참여할 수있는 프레임 워크를 제공하는 것입니다. 미국이 이끌면, 디파가 추측과 취약성보다는 안정성과 성장을위한 도구로 진화 할 수 있습니다. 지연되면 다른 사람들은 규칙을 설정하고 혜택을 거두게됩니다.