트럼프의 프로 크립토 입장을 감안할 때 비트 코인에 찬성하여 금을 완전히 버릴 시간입니까?
Bitwise의 André Dragosch는 골드가 여전히 주식 매도로부터 보호한다고 주장하는 반면 Bitcoin Hedges Bond Stress는 2025 포트폴리오에서 자신의 역할에 대한 의문을 제기한다고 주장합니다.
2025 년 8 월 31 일 오전 8시 12 분
트럼프 행정부의 보컬과 암호화에 대한 지원을 보여 주면 일부 투자자들은 세계에서 가장 좋아하는 헤지 자산이 번호가 매겨진 금의 날이 궁금해하고 있습니다.
Bitwise Asset Management의 유럽 연구 책임자 인 André Dragosch는 그 선택이 그렇게 간단하지 않다고 제안합니다. a x에 게시하십시오 토요일, 그는 덤프 규칙을 제안했습니다. 금은 여전히 주식 시장 손실에 대한 보호로 가장 잘 작동하는 반면 Bitcoin은 점점 더 결합 시장 스트레스에 대한 반대체 역할을합니다.
금 : 선택의 주식 헤지
추론은 역사에서 시작합니다. 주식이 매각되면 투자자는 자주 금으로 돌진하십시오. 수십 년간의 시장 데이터가이를 뒤로 젖 힙니다. S & P 500과의 Gold의 장기 상관 관계는 0에 가까워졌으며 시장 스트레스를받는 동안 종종 음성이 떨어집니다.
예를 들어, 2022 년 곰 시장에서 S & P 500이 거의 20% 떨어져 있어도 금 가격은 약 5% 상승했습니다. 이 패턴은 금이 여전히 고전적인“안전한 피난처”로 간주되는 이유를 보여줍니다.
비트 코인 : 채권 시장 카운터 웨이트
대조적으로 비트 코인은 종종 주식 공황에서 어려움을 겪고 있습니다. 2022 년에는 기술 주식과 함께 60% 이상이 무너졌습니다. 그러나 미국 국채와의 관계는 더 흥미로웠다.
여러 연구 메모 그 비트 코인은 정부 채권과 낮거나 약간의 부정적인 상관 관계를 보여주었습니다. 이는 미국 부채와 결함에 대한 두려움 중에 2023 년에했던 것처럼 채권 가격이 침몰하고 수익률이 상승 할 때 비트 코인은 때때로 금보다 더 잘 유지되었습니다.
Dragosch의 테이크 아웃 : 투자자는 다른 하나를 선택할 필요가 없습니다. 그들은 다른 역할을합니다. 금은 주식이 흔들릴 때 여전히 더 나은 헤지이며, 비트 코인은 채권 시장이 상승율이나 재정 걱정으로 인한 압력을받을 때 포트폴리오를 도울 수 있습니다.
2025 년에 규칙이 어떻게 유지되는지
올해 분할은 분명했습니다. 8 월 31 일 현재 금은 전년 대비 30% 이상 증가했다고합니다. 세계 금 협의회 데이터. 이 급증은 관세와 관련된 지분 변동성의 시합, 성장 둔화 및 정치적 위험을 반영합니다.
한편 비트 코인은 올해에 약 16.46% 증가했습니다. Coindesk 데이터10 년간의 미국 재무 수익률이 약 7.33%감소한 것을 고려한 견고한 성과 MarketWatch 데이터에 따르면.
S & P 500은 비교하여 2025 년에 약 10% 증가했습니다. CNBC 데이터.
분기 성능은 Dragosch의 휴리스틱을 강조합니다. Gold는 Equity Jitters의 혜택을 누 렸으며 Bitcoin은 채권 시장이 더 높은 수율의 무게와 많은 정부 차입의 무게로 흔들 렸을 때 근거를 유지했습니다.
의견뿐만 아니라 데이터는 그것을 뒷받침합니다
이것은 Dragosch의 개인적인 견해가 아닙니다. 약간 연구 보고서 올해 초 금은 주식 시장 침체에 대한 안정적인 헤지로 남아 있다고 지적했으며, Bitcoin은 회복 중에 더 강력한 수익을 제공하는 경향이 있었고 미국 재무부와의 상관 관계가 낮습니다. 이 보고서는 두 자산을 보유하면 다각화를 개선하고 위험 조정 수익을 최적화 할 수 있다고 결론 지었다.
경고
그럼에도 불구하고 상관 관계는 정적이 아닙니다. 비트 코인의 주식과의 관계는 2025 년에 Spot ETF로 유입되면서 기관 투자자들로부터 수십억 달러를 가져 왔습니다.
Spot Bitcoin ETFS 로의 큰 순 유입은 BTC 거래를 주류 위험 자산과 비슷하게 만들어 채권 헤지로서의 “순도”를 줄입니다.
단기 충격도 그림을 스크램블 할 수 있습니다. 규제 놀라움, 유동성 압박 또는 거시적 충격은 금과 비트 코인을 모두 같은 방향으로 움직일 수있어 헤지스와 같은 유용성을 제한 할 수 있습니다. 다시 말해, Dragosch의 thumb 규칙은 단지 보장이 아니라 휴리스틱입니다.
결론
트럼프의 프로 크립토 입장은 도발적인 질문을 제기합니다. 비트 코인을 위해 금을 완전히 버릴 때가? 수년간의 데이터에 의해 뒷받침되는 Dragosch의 답변은 아니오입니다. 금은 여전히 주식이 소진 될 때 여전히 가장 잘 작동하는 반면 비트 코인은 채권이 압력을받을 때 대피소를 제공 할 수 있습니다. 투자자의 경우, 수업은 다른 자산을 다른 자산을 버리지 않고 다른 위험을 헤지한다는 것을 인식하고 두 가지를 모두 사용하는 것이 더 똑똑한 플레이 일 수 있습니다.
AI 면책 조항 :이 기사의 일부는 AI 도구의 도움으로 생성되었으며 편집 팀이 검토하여 정확성과 준수를 보장합니다. 우리의 표준. 자세한 내용은 참조하십시오 Coindesk의 전체 AI 정책.
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Meme Token은 8 월 30 일부터 31 일까지 후반 세션 랠리를 게시하며, 고래 및 교환 흐름은 거시적 불확실성에도 불구하고 지속적인 제도적 참여를 강조합니다.
알아야 할 사항 :
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- 소매 판매에도 불구하고 8 월에 6 억 6 천만 명의 Doge가 축적 된 기관 수요가 분명하고 네트워크 기초는 여전히 강력합니다.
