블록 체인은 투기 우회가 아닙니다. Tuongvy Le.
2025 년 7 월 3 일 오후 5시 29 분
Tradfi 및 Crypto Native 회사의 고문으로서, 내가 흥분하는 한 가지 트렌드는 자산 관리자가 차세대 투자자에게 서비스를 제공 할 수 있도록 블록 체인 및 토큰 화의 잠재력입니다.
이 금융 기관은 복잡성을 탐색하고 혁신적인 전략을 추구하는 데 자부심을 가지고 있습니다. 그들은 사모 펀드, 신용, 벤처 및 실제 자산에 걸쳐 수조를 관리합니다. 그러나 포트폴리오 건설의 모든 정교함에 대해 많은 사람들이 여전히 팩스 기계 시대에 더 적합한 인프라에 의존합니다.
투자자 기록은 스프레드 시트에 보관됩니다. 자본 통화는 이메일로 나갑니다. 폭포 계산은 수동으로 수행됩니다. LPS는 분기 별 PDF를 얻지 못하고 그 밖에 거의 없습니다. 이 회사 아래의 기술 스택은 깨지기 쉽고 불투명하며 심각한 업그레이드가 기한이 지난입니다.
블록 체인은 투기 우회가 아닙니다. 현대적인 금융 운영 체제입니다. 또한 자산 관리자에게는 펀드 관리 및 운영을 현대화 할 수있는 기회뿐만 아니라 기존 및 미래의 고객 기반에 더 나은 서비스를 제공하기 위해 제품 오퍼링의 새로운 프론티어를 잠금 해제 할 수 있습니다.
펀드 인프라 현대화
평균 투자 회사는 여전히 자체 시스템에서 작업하고 펀드 수명주기의 각 단계에서 직접 조정하는 관리자, 관리자 및 양도 대리인의 엉킴에 의존하고 있습니다. 시작, 설정, 기금 모금 및 온보드, 운영, 거래 및 유동성 및 마감. 이 프로세스의 대부분은 수동 및 맞춤형이기 때문에 실수가 발생하고 지연이 일반적이며 투명성이 낮으며 규정 준수 및 관리 비용은 계속 증가합니다.
블록 체인 및 토큰 화는 여러 참가자의 워크 플로를 표준화하여 이러한 비 효율성을 해결합니다. GPS, LPS, 펀드 관리자, 양도 에이전트, 감사인 등간에 공유되는 허가 된 원장은 투자자 계정, 자본 흐름 및 거래 기록의 단일 진실의 원천이 될 수 있습니다. 단편화 된 시스템, 사일로드 정보 및 주간 조정 대신 모든 사람은 동일한 데이터에서 작동하여 실시간으로 업데이트 및 표시됩니다.
스마트 계약은 자본 통화, 분배 및 복잡한 폭포 논리를 자동화하여 올바른 지불이 올바른 상대방에게 즉시 그리고 투명하게 진행되도록합니다. 다른 자산 유형의 토큰 화 및 상호 운용성은 자동화 된 순간 정착을 가능하게 할 수 있습니다. PDF, 와이어 지연 및 인간 오류가 없습니다.
이것들은 특수 효과가 아닙니다 – 그들은 운영 업그레이드입니다. 투자자들은 디지털 펀드 주식을 보유하고, 스테이블 코인의 상환을 해결하며, 수익률을 실시간으로 추적 할 수 있습니다. 현금 관리의 경우 게임 체인저입니다. 운영 팀의 경우 병목 현상이 적고 청정 감사 트레일이 적습니다.
블록 체인 및 토큰 화는 유동성에 관한 것이 아니라 시스템의 어리석은 패치 워크를 펀드 운영을위한 간소화 된 프로그래밍 가능한 기반으로 대체 할 수있는 기회입니다.
차세대 투자 차량
블록 체인이 이미 펀드 인프라를 현대화하는 경우, 다음 프론티어는 더욱 흥미 롭습니다. 기술을 사용하여 이전에는 존재할 수없는 제품을 구축합니다.
토큰 화 된 민간 크레딧으로 시작하십시오. 그냥보세요 아폴로의 토큰 화 된 민간 신용 기금이는 1 억 달러가 넘는 온 체인을 옮겼으며 여러 블록 체인에 동시에 존재하여 디지털 양육권 시스템과 상호 운용 할 수 있습니다. 또는 Franklin Templeton ‘s 벤지 플랫폼토큰 화폐 시장 펀드가 수많은 블록 체인에 걸쳐 거주하는 경우, 투자자들은 Stablecoins와의 동료를 옮기고, 두 번째 수익률을 두 번째로 획득하고, 토큰 화 된 돈 마켓 유동성에 액세스 할 수있게 해주었다. 한편, BlackRock의 토큰 화 된 기관 머니 마켓 펀드는 출시 후 1 년 후에 이미 25 억 달러를 넘어 섰습니다.
이 제품은 운영 개선보다 더 많은 것을 제공합니다. 이들은 전통적인 LP 구조의 약속없이 이러한 제품에 노출하려는 투자자에게 분수 소유권, 2 차 유동성 및 근본적으로 더 접근 가능한 포장지를 허용합니다.
가장 미래 지향적 인 회사는 더 나아가고 있습니다. 완전히 새로운 종류의 온쇄 제품을 구축합니다. 암호화의 비교적 새로운 원시인 인 쇄수 수율 금고는 자체 사전 투자 전략과 같습니다.
회사가 좋아합니다 작별 인사 토큰 화 된 자산을 스테이크하고, 보장 된 통화를 판매, 프로토콜에 빌려주거나, 차의 차익 거래를 제출하는 스마트 계약을 개척하고, 자산 관리자와 같은 기관이 컴플라이언스를 자동화하는 동안 실행을 자동화하는 백인 표지, 브랜드 투자 전략을 제공 할 수 있도록 허용합니다. 스프레드 시트 나 중개자가 없으며 디지털 네이티브 할당자를 위해 구축 된 합리적이고 감사 가능한 투자 제품. 불투명 NAV 계산에 의존하는 대신, 반환을 체인으로 확인할 수 있습니다.
간단히 말해서 : 이것은 새로운 범주의 투자 상품입니다. ETF보다 투명하고 헤지 펀드보다 자동화되며 레거시 래퍼보다 프로그래밍 가능합니다.
구축 시간은 이제입니다
자산 관리자는 자신이 잘하는 것을 버릴 필요가 없습니다. 그러나 그들은 어떻게 그리고 무엇을 제공하는지 현대화해야합니다.
블록 체인은 개인 시장에 위협이되지 않습니다. 그것은 개인 시장이 기다리고있는 업그레이드입니다. 백 오피스 복잡성을 청소하고 운영 위험을 낮추고 더 빠르고, 더 똑똑하고, 생산적인 제품으로 고객에게 서비스를 제공하는 방법.
도구가 준비되었습니다. 인프라가 실현되어 있습니다. 그리고 첫 번째 발동기는 이미 가능한 것을 보여주었습니다. 이 혁신 위험을 무시하는 자산 관리자는 남겨두고 있습니다. 다른 사람들은 여전히 이메일로 자본 전화를 보내고 있기 때문에 차세대 투자 플랫폼이 이미 구축되고 있습니다 : 체인, 실시간 및 규모는 규모입니다.
참고 :이 칼럼에 표현 된 견해는 저자의 견해이며 Coindesk, Inc. 또는 그 소유자 및 계열사의 견해를 반드시 반영하지는 않습니다.
tungvy
Tuongvy Le는 전 선임 SEC 변호사이며 Anchorage Digital, Bain Capital Crypto 및 Worldcoin에서 법률 및 정책 역할을 수행했습니다.