새로운 보고서에 따르면, 크립토 네이티브 자산 관리자는 자본 할당 및 거버넌스에서 핵심적인 역할을 수행하면서 Defi 프로토콜이 토큰 화 된 실제 자산으로 확장되고 있습니다.
2025 년 6 월 18 일 오후 8시 21 분
분산 금융 (DEFI)에는 조용한 변화가 있습니다.
Defi의 이전 황소 시장은 눈물과 모호한 시선과 투기적인 열광에 의해 주도되었지만, 현재의 성장은 사용자를 대면하는 앱을위한 백엔드 금융 계층이되고 기관 참여 증가에 의해 현재의 성장이 힘을 얻었습니다. 수요일 보고서 분석 회사 Artemis 및 On-chain 수율 플랫폼 Vaults.fyi.
AAVE, EULER, SPARK 및 MORPHO를 포함한 최고 수준의 대출 프로토콜에서 총 가치 잠금 (TVL)은 지난해 60 억 달러에 이르렀으며 60 억 달러에 이르렀다. 이러한 성장은 빠른 제도화와 점점 더 정교한 위험 관리 도구에 의해 주도되었습니다.
“이것은 단순히 수확량 플랫폼이 아니라 빠른 제도화를받는 모듈 식 금융 네트워크로 발전하고있다”고 저자는 말했다.
‘defi mullet’
최근에 강조된 보고서가 강조한 주요 추세 중 하나는 수익 또는 대출을 제공하기 위해 백엔드에 Defi Infrasture를 조용히 포함시키는 사용자를 대상으로하는 응용 프로그램입니다. 이러한 기능은 사용자가보다 원활한 경험을 창출하는 사용자로부터 추상화되며, 종종 “Defi Mullet :”Fintech 프론트 엔드, Defi Backend라고 불리는 트렌드라고 보고서는 밝혔다.
예를 들어, 코인베이스 사용자는 비트 코인을 대출 할 수 있습니다
Defi Lender Morpho의 백엔드 인프라에 의해 구동되는 보유. 이 보고서는이 달 현재이 통합을 통해 이미 3 억 달러 이상의 대출이 시작되었다고 지적했다.
Bitget Wallet과 Lending Protocol AAVE와의 통합은 Crypto 지갑 앱을 떠나지 않고 체인을 가로 질러 USDC 및 USDT 홀딩에서 5% 수율을 제공합니다. PayPal은 또한 PYUSD StableCoin과 비슷한 일을하고 있으며 Defi 요소가 없지만 PayPal 및 Venmo 지갑 사용자에게 3.7%에 가까운 수익률을 제공합니다.
이 보고서는 Robinhood 또는 Revolut와 같은 대규모 사용자 기반을 가진 암호화 친화적 인 Fintech 회사는 또한이 전략을 채택하고 Stablecoin 신용 라인 및 Defi 시장을 통한 자산 지원 대출과 같은 서비스를 제공하여 새로운 수수료 기반 수익원을 창출 할 수 있다고 말했다.
Defi에서 토큰 화 된 rwas
점점 더 많은 프로토콜은 미국 재무부 및 신용 자금 (RWA)과 같은 기존기구의 토큰 화 된 버전의 사용 사례를 소개하고 있습니다.
이러한 토큰 화 된 자산은 담보 역할을하거나 직접 수확량을 얻거나보다 복잡한 전략에 묶을 수 있습니다.
더 읽기 : 토큰 화 된 Apollo Credit Fund는 Securitize, Gauntlet에 의한 레버리 수익성 전략으로 Defi 데뷔를합니다.
투자 전략의 토큰 화도 인기를 얻고 있습니다. Pendle은 사용자가 원칙과 수익률을 분할 할 수있는 프로토콜 인 총 가치 잠금이 40 억 달러 이상을 관리하며, 그 중 상당수는 토큰 화 된 Stablecoin 수율 제품에서 관리합니다.
한편, Ethena의 Susde 및 이와 유사한 수익률 부유 토큰은 현금 및 캐리 거래와 같은 전략을 통해 8% 이상의 수익을 제공하는 제품을 소개하면서 최종 사용자의 운영 부담을 추상화했습니다.
온 체인 자산 관리자의 상승
보고서에서 강조된 눈에 띄지 않지만 비판적 추세는 암호 자산 자산 관리자의 부상입니다. Gauntlet, RE7 및 Steakhouse Financial과 같은 회사는 전문적으로 관리되는 전략을 사용하여 전통적인 자산 관리자의 역할과 비슷한 분야를 사용하여 결함 생태계 전반에 자본을 할당합니다.
이 플레이어는 다양한 구조화 된 수율 제품, 토큰 화 된 실제 자산 (RWA) 및 모듈 식 대출 시장에 걸쳐 Defi 프로토콜 거버넌스, 미세 조정 위험 매개 변수 및 자본에 깊이 내장되어 있습니다.
이 보고서는 1 월 이후 10 억 달러에서 40 억 달러 이상으로 4 배로 성장했다고 지적했다.
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기독교 샌더
Krisztian Sandor는 Stablecoins, Tokenization, Real-World 자산에 중점을 둔 미국 시장 기자입니다. 그는 Coindesk에 합류하기 전에 New York University의 비즈니스 및 경제보고 프로그램을 졸업했습니다. 그는 BTC, Sol 및 ETH를 보유하고 있습니다.
