Tradfi 및 디지털 자산 시장의 수렴 – 성숙 생태계

Hunting Hill Global Capital의 Adam Guren은 디지털 자산의 제도화와 전통적인 금융 시스템과의 수렴은 통과 추세가 아니라 시장의 구조적 재정렬이라고 말합니다.

2025 년 6 월 4 일 오후 3시 30 분

전통적인 시장과 암호화 시장 사이의 경계는 적극적으로 다시 그려지고 있습니다. 디지털 자산 시장이 성숙함에 따라, 전통적인 금융 (TRADFI)과 디지털 시장의 수렴은 가속화되어 역사적으로 Tradfi를 특징 짓는 프레임 워크, 기대 및 운영 복원에 의해 형성되는보다 성숙하고 제도적 등급 생태계가 생성됩니다.

최근의 발전은 기관이 디지털 자산을 어떻게 인식하는지에 대한 패러다임 전환을 강조합니다. Bitcoin, Ether, XRP, Solana 및 Cardano로 구성된 전략적 디지털 자산 보호 구역 발표는 강력한 제도적 검증을 신호합니다. 동시에, 미국 10 명 이상이 비트 코인 재무부에 대한 관심을 보이거나 적극적으로 노력하고 있습니다. ADIA (Abu Dhabi Investment Authority)와 같은 주권 투자자들은 2024 년 12 월 31 일 현재 BlackRock의 Ishares Bitcoin ETF (IBIT)에 4 억 3,300 만 달러의 지분과 함께 중요한 직책을 공개했습니다.

이것들은 투기적인 움직임이 아니라 진화하는 금융 시스템의 최전선에 머무르기 위해 공동 투자를했습니다. 이들 정부의 지원은 제도적 참여를 강화하여, 누락 될 위험이 디지털 자산 생태계에 노출 될 위험을 능가하는 전환점을 나타냅니다.

디지털 자산 시장 인프라의 발전

이전에는 디지털 자산에 대한 제도적 참여는 높은 변동성, 규제 불확실성 및 단편화 된 인프라에 의해 제한되었습니다. 이제 규제 된 관리인은 기관 등급 솔루션을 제공하는 반면 거래 플랫폼은 개선 된 액세스 및 신뢰할 수있는 실행을 제공합니다. 헤징, 신용 시설 및 시장 감시를 포함한 위험 관리 도구의 확장으로 인해 변동성으로 알려진 공간의 운영 안정성이 향상되었습니다.

이러한 발전은 진입 장벽을 낮추어 전통적인 기관이 친숙한 위험 및 규정 준수 프레임 워크를 가진 디지털 자산에 접근 할 수있게 해줍니다.

수렴을 주도하는 금융 상품

기관 채택은 전통적인 시장을 반영하면서 블록 체인 장점을 활용하는 제품에 의해 더욱 촉진됩니다. 오늘날의 제도적 제품에는 Spot & Fivatives Market, 수익성 부유 제품, ETF 및 현물 상환 및 예금 영수증이 포함됩니다. 모두 유사한 인수 논리 및 성능 기대로 설계되었습니다.

암호화에서 선물, 옵션 및 구조화 된 제품의 확장은 Tradfi 파생 상품의 역학을 반영합니다. 이 도구는 제도적 의무와 일치하는 가격 발견, 위험 헤지 및 투기 능력을 제공합니다. 스테이 킹, 암호화 대출 및 토큰 화 된 고정 소득과 같은 수확량을 부유하는 제품은 Tradfi와 유사한 수율 프로파일로 설계되었습니다. 이 구조는 고정 또는 부동 수익을 제공하면서 기관에 친숙한 위험 지표를 통합합니다.

가장 인기있는 제품 중 하나는 Spot Bitcoin ETP였습니다. BlackRock의 Bitcoin ETF에 대한 NASDAQ의 제안 된 현물 상환은 Crypto ETF를 전통적인 대응 자와 더 일으켜 효율성 및 유동성 향상을 더합니다. 또한 암호화 예금 영수증을 통해 기관은 직접 양육권없이 디지털 자산에 접근 할 수 있으며, 전통적인 시장을 연결하고 규제 된 친숙한 구조로 암호화 할 수 있습니다.

기관 투자자들은 하이브리드 펀드, 별도의 관리 계정 (SMA) 및 맞춤형 의무와 같은 전통적인 및 디지털 기술을 혼합하는 구조를 통해 참여하고 있습니다. 이러한 재단사 노출은 운영 친숙성을 유지 하면서이 진화하는 생태계에 참여할 수있는 규제 경로를 기관에 제공합니다.

제도적 안락함과 채택 동향

규제 명확성은 여전히 ​​중요합니다. 최근의 SEC 이동과보다 암호화 된 투여 투여 신호 개방은 명확한 프레임 워크에 대한 개방성으로, 제도적 참여를 높이고 있습니다. 일부 전통적인 플레이어는 여전히 대기 및 규제 신호를 조심스럽게 관찰하기 전에 대기 및 규제 신호를 조심스럽게 관찰하고 있습니다.

반면에 BlackRock, Fidelity 및 Citadel과 같은 회사가 Defi 공간에 들어가고 있습니다. 기관 채택은 포트폴리오 다각화, 시장 효율성 향상 및 위험 관리에 대한보다 체계적인 접근 방식을 잠금 해제하고 있으며, 이는보다 강력한 금융 생태계를 가리키고 있습니다.

결론

디지털 자산의 제도화와 전통적인 금융 시스템과의 수렴은 통과 추세가 아니라 시장의 구조적 재정렬입니다. 미래 예측 기관은 참여하는 것이 아니라 신흥 생태계를 지원하고 있습니다.

CIO 및 할당 자 에게이 수렴은 변곡점을 나타냅니다. Tradfi 징계 및 Defi Innovation으로 디지털 자산을 탐색하는 능력은 핵심 차별화 요소가되고 있습니다. 이는 두 시장 전체에서 깊은 경험을 가진 회사와 파트너 관계를 맺는 것의 중요성에 중점을두고 있습니다. 금융 환경이 발전함에 따라, 정보를 유지하고 통찰력을 유지하는 기관은 스스로 적응하고 번성 할 수있는 위치를 발견 할 것입니다.