지난 주 말에 짧은 기간의 통합과 약 $93,000까지 강세를 보인 후 비트코인 가격은 다시 한번 $85,000 선으로 하락하여 월요일에 상당한 7% 하락을 기록했습니다. 데이터 코인게코에서.
시장 전문가 샤나카 안슬렘(Shanaka Anslem)은 이번 붕괴의 배후에 있는 “무기”가 바로 일본 국채라고 지적했습니다.
전문가, 엔캐리 트레이드 해체 경고
에서 우편 전문가는 소셜 미디어 플랫폼 X(이전 트위터)에서 일본의 10년 만기 채권 수익률이 2025년 12월 1일 1.877%에 도달해 2008년 6월 이후 최고 수준인 반면 2년 만기 수익률은 리먼 브라더스 붕괴 이전 이후 볼 수 없었던 벤치마크인 1%를 기록했다고 강조했다.
그는 이러한 수익률 상승으로 인해 Anslem이 역사상 최대 규모의 차익거래 거래라고 묘사한 엔캐리 트레이드(Yen Carry Trade)의 상당한 청산이 촉발되었다고 설명했습니다.
그는 이 거래의 총 규모가 약 3조 4천억 달러에 달하고 그 수치가 20조 달러에 육박하는 것으로 추산하면서 이를 통해 글로벌 투자자들이 주식을 포함한 다양한 자산을 구매하기 위해 최소한의 비용으로 일본 엔화를 빌릴 수 있다고 언급했습니다. 미국 국채비트코인과 같은 암호화폐. 하지만 이 시대는 지난달 끝난 것으로 보인다.
이 상황의 메커니즘은 간단하지만 영향력이 크다고 Anslem은 주장했습니다. 수익률이 상승함에 따라 엔화는 강세를 보이며 레버리지 포지션의 수익성이 점점 더 낮아지게 됩니다.
그는 이것이 연쇄 반응으로 이어진다고 제안했습니다. 판매는 마진 콜을 촉발하고, 이는 다시 추가 발생을 유발합니다. 청산. 10월 10일에는 190억 달러의 암호화폐 포지션이 청산되어 암호화폐 역사상 최대 규모의 일일 전멸을 기록했습니다.
11월까지 비트코인 상장지수펀드(ETF)는 34억 5천만 달러가 시장에서 빠져나갔고, BlackRock의 IBIT는 23억 4천만 달러의 손실을 입었습니다. 12월 1일에만 점심시간 이전에 6억 4,600만 달러가 추가로 청산되었습니다.
비트코인 가격이 75,000달러로 급락할까요?
이러한 하락은 비트코인 가격과 주요 주가지수의 상관관계와 함께 발생했으며, 나스닥과 46%의 상관관계, 비트코인과 42%의 상관관계를 보여줍니다. S&P 500.
Anslem은 자신의 분석에서 한때 “비상관 헤지”로 인식되었던 것이 이제는 글로벌 유동성 상태에 대한 레버리지 지표로 전환되었다고 언급했습니다.
흥미롭게도 비트코인 가격 폭락에도 불구하고 고래 투자자들은 이 기간 동안 375,000 BTC를 축적했습니다. 더욱이 채굴자들은 판매를 크게 줄여 월간 판매를 23,000 BTC에서 3,672 BTC로 줄였습니다.
시장이 앞을 내다보는 가운데 전문가는 12월 18일 일본은행의 결정적인 순간이 다가오고 있다고 주장했습니다. 다가오는 정책 결정.
Anslem은 은행이 금리를 인상하고 추가 인상 신호를 보내기로 결정하면 비트코인 가격이 75,000달러 수준을 테스트할 수 있으며 이는 현재 거래 수준에서 시장을 선도하는 암호화폐의 추가 11% 하락을 의미한다고 결론지었습니다.
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