2 억 2 천 2 백만 달러의 비트 코인 주문으로 인해 상인에게 혼란이 발생했습니다. 스푸핑이 되나요?

조사가 증가 함에도 불구하고 스푸핑은 암호화에서 여전히 어려운 과제로 남아 있으며, 더 나은 감시 및 엄격한 규정의 필요성을 강조합니다.

2025 년 4 월 29 일, 오후 1시 29 분 업데이트 2025 년 4 월 29 일 오후 1시 6 분 출판

4 월 14 일, 누군가 Binance Order Book에서 약 2 억 2 천 2 백만 달러 상당의 2,500 비트 코인에 대한 판매 명령을 85,600 달러, 위의 약 2-3% 당시 현물 가격 거래.

이러한 큰 순서를 보면 비트 코인 가격은 약 17:00 UTC 에서이 수준으로 끌기 시작했습니다.

갑자기 사용하는 것처럼 주문이 사라졌습니다 동전 유리 데이터이로 인해 유동성의 공허함을 채우기 위해 황소와 곰으로 간단한 시장 무관심을 일으켰습니다.

그러나 당시의 비트 코인 가격은 지정 학적 우려로 인해 이미 흔들리는 땅에있었습니다. 그 후, 사라지는 순서가 상인들에게 혼란을 초래 한 후에는 낮아졌습니다.

그래서 무슨 일이 있었나요?

한 가지 답변은 거래 활동에 큰 제한 순서를두고 가격이 채워지면 주문을 제거하는 불법 기술 일 수 있습니다. 이것을 “주문 스푸핑”이라고합니다 2010 US Dodd-Frank Act “실행 전에 취소하려는 의도로 입찰 또는 제안의 불법 관행”으로서.

위의 이미지의 유동성 열 맵에서 볼 수 있듯이, 표면적으로 $ 85,600의 가격 인 순서는 주요 저항 영역처럼 보였으므로 시장 가격이이를 향해 끌기 시작했습니다. 그러나 실제로, 그 질서와 유동성이 스푸핑되었을 가능성이 높아서 거래자들에게 더 강력한 시장의 환상을 제공합니다.

유동성 열 맵은 교환에서 주문서를 시각화하고 각 가격대에서 책에 얼마나 많은 자산이 있는지 보여줍니다. 거래자는 히트 맵을 사용하여 지원 및 저항 영역을 식별하거나 심지어 저압 위치를 목표로 삼고 압박합니다.

이 특별한 경우, 트레이더는 미국 주식 시장이 폐쇄되었을 때 가능한 스푸핑 주문을 한 것으로 보였습니다. 보통 24/7 비트 코인 시장의 유동성이 낮습니다. 그런 다음 가격이 채우기 위해 가격이 이동함에 따라 미국 시장이 개설되면 주문이 제거되었습니다. 예를 들어, 한 교환의 큰 순서가 다른 교환에서 거래자 나 알고리즘을 촉진하여 순서를 제거하여 유동성과 그 이후의 변동성을 생성 할 수 있기 때문에 이것은 여전히 ​​원하는 효과를 가질 수 있습니다.

또 다른 이유는 Binance에 2 억 2 천 2 백만 달러의 판매 주문을받는 상인이 한도 구매에 채워 지도록 단기 판매 압력을 만들고 싶었 기 때문일 수 있습니다. 그런 다음 해당 구매가 채워지면 해당 주문을 제거했습니다.

두 옵션은 모두 불법이지만 그럴듯합니다.

‘체계적인 취약성’

Jan Philipp 박사는 전 ECB 분석가이자 현재 Oak Security의 전무 이사 인 Coindesk에 조작 거래 행동은 “특히 얇고 규제되지 않은 시장에서는 체계적인 취약성”이라고 말했다.

“이러한 전술은 정교한 배우들에게 소매 거래자들보다 일관된 우위를 제공합니다. 그리고 스푸핑이 명시 적으로 불법적이고 모니터링되는 Tradfi와는 달리, 크립토는 회색 영역에 존재합니다.”

그는 “스푸핑은 전통적인 시장에서 2010 년 플래시 충돌을 유발하는 데 도움이 되었기 때문에 스푸핑은 심각하게 위협으로 받아 들여야한다고 덧붙였다.

한편, Binance는 시장 조작을 방지하는 데 그 역할을하고 있다고 주장합니다.

Binance 대변인은 “공정하고 질서 정연한 거래 환경을 유지하는 것이 최우선 과제이며, 실시간으로 거래를 지속적으로 모니터링하는 내부 및 외부 감시 도구에 투자하여 정상적인 시장 행동에서 벗어나는 불일치 또는 패턴을 표시하는”

대변인은 누군가가 시장을 조작하는 것으로 판명되면 계정을 동결하거나 규제 기관에 의심스러운 활동을보고하거나 플랫폼에서 나쁜 행위자를 제거 할 것이라고 덧붙였다.

암호화 및 스푸핑

스푸핑 또는 가짜 질서를 모방하는 전략은 불법이지만 암호와 같은 젊은 산업의 경우 역사는 그러한 사례와 관련이 있습니다.

규제 감독이 거의 없거나 전혀 없었을 때, 대부분의 거래량은 소매 거래자 및 사이퍼 펑크의 비트 코인 전용 거래소에서 발생하여 업계를 개방하여 그러한 관행에 이르렀습니다.

2017 년 ICO 단계에서 거래량이 급등했을 때, 기관이 여전히 자산 클래스에 대해 회의적 이었기 때문에 스푸핑과 같은 전술도 예상되었습니다. 2017 년과 2018 년에 트레이더는 정기적으로 9 개의 피겨 포지션을 채우려는 의도가 없으며 얼마 지나지 않아 명령을 내렸다.

Bitmex 설립자 Arthur Hayes는 2017 블로그 게시물 그는 스푸핑이 불법이라는 것을 “믿어지지 않았다”고 말했다. 그는 똑똑한 상인이 10 억 달러의 BTC를 사기를 원한다면 10 억 달러의 판매 명령을 허비 할 것이라고 주장했다.

그러나 2021 년 황소 시장 이후, 암호화 시장은 코인베이스 (코인) 공개, 전략 (이전의 Microstrategy)과 비트 코인에 올인 된 BlackRock과 같은 제도적 채택의 파도를 경험했습니다.

글을 쓰는 시점에는 더 큰 스푸핑 시도를 나타내는 큰 주문이 없으며, 스푸핑 시도는 덜 뻔뻔스러워 보였다. 그러나 Tradfi 회사가 수십억 달러를 거래하더라도, 이러한 전략의 예는 특히 많은 암호화 교환, 특히 낮은 액체 알트 코인에 대해 여전히 존재합니다.

예를 들어, 지난 달 Cryptocurrency Exchange MEXC는 시장 조작이 증가했다고 발표했습니다. 내부 조사가 발견되었습니다 시장 조작 시도가 60% 증가했습니다 2024 년 4 분기부터 올해 1 분기까지.

2 월에 상인이 조작되었습니다 가격 책정 오라클 (Oracle)을 속임으로써 하이퍼 플리 커 젤리 시장과 활동에 대한 하이퍼 클리케이드의 반응은 회의론과 그 이후의 자본 유출로 충족되었다.

암호화 시장은 어떻게 스푸핑을 싸우나요?

부담은 궁극적으로 거래소와 규제 기관에 있습니다.

Jan Philipp 박사는 Coindesk에게 “규제 기관은 기준을 설정해야한다”고 말했다. [Regulators] 조작으로 간주되는 것을 정의하고 페널티를 지정하고 플랫폼이 어떻게 응답 해야하는지 개설해야합니다. “

규제 당국은 확실히 그러한 체계를 고정하려고 시도했다. 2020 년에 Rogue Trader Avi Eisenberg는 조작에 유죄 판결을 받았습니다 2022 년에 분산 된 교환 망고 시장이지만, 그 사건은 거의 없었습니다.

그러나 Crypto Exchange는 또한 “감시 시스템을 강화하고”회로 차단기를 사용해야하며 더 엄격한 목록 요구 사항을 사용하여 시장 조작을 클램핑해야한다고 Philipp은 말했다.

Philipp은“소매 사용자가 계속 선두 주자, 스푸핑하고 버려지면 고집하지 않을 것입니다. Crypto가 카지노 단계를 능가하기를 원한다면 내부자 게임이 아닌 공정한 참여를 보상하는 인프라가 필요합니다.

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