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비트 코인은 새로운 급증을 위해 준비하고 있지만, 트레이더 인 Josh Olszewicz에 따르면, 강세의 설정은 거시 경제적 줄타기를 걷고 있습니다. 6 월 16 일“Macro Monder”업데이트에서 Olszewicz는 BTC가 사상 최고치 근처에있는 이유에 대한 광범위한 기술 및 거시 경제 사례를 제시 한 반면, 시장의 탄력성은 단일의 연약한 거시 요인 인 유동성에 의해 뒷받침된다는 경고를 제시했습니다.
$ 150K 비트 코인? Powell이 플러그를 당기지 않는 경우에만
Olszewicz는“Crypto는 분명히 신경 쓰지 않습니다. 레거시는 분명히 신경 쓰지 않습니다 말했다연방 준비 은행의 금리 인하에도 불구하고 위험 자산의 지속적인 랠리를 언급합니다. “둘 다 요율이 떨어지지 않고 달이 다가오고 있습니다.”
그에 따르면 열쇠는 전 세계 유동성의 조용한 부활에 있습니다. 연준은 아직 완화에 피벗되지 않았으며, 시장은 6 월 또는 7 월 FOMC 회의에서 제로 거의 삭감 가능성이 거의 없지만 미국과 글로벌 유동성 지표는 상승하기 시작했습니다. Olszewicz는 특히 리버스 리포 운영 및를 지적했습니다 재무부 일반 계정 (TGA) 중요한 레버.
“리버스 리포 (Reverse Repo)가 배수되면 유동성이 도움이됩니다. TGA는 유동성을 돕고 유동성을 돕습니다. 지금은 많은 일을하지 않지만 둘 다 올바른 방향으로 유행하고 있습니다.” “그리고 그것은 위험 자산을 부력을 유지하기에 충분합니다.”
Olszewicz는 현재의 설정은 2018 년 또는 2022 년의 하드 조임 체제와 거의 유사하지 않다고 주장했다. “유동성이 높아졌다”고 그는 강조했다. “유동성이 떨어지면 요금이 상승하면 암호화가 어려울 것으로 기대합니다.”
사상 최고 근처에 고정 된 비트 코인의 경우 구조가 점점 더 건설적으로 보입니다. 거래자는 BTC가 지금까지 의미있는 고장에 저항했으며 주요 기술 수준을 계속 되 찾았다 고 지적했다. “우리는 사상 최고치에 떠오르고 있습니다. 그것이 당신이보고 싶은 것입니다.” “당신은 우리 가이 매도를 지속적으로 싸우는 것을보고 싶어합니다. 신속하게 최고를 잃는 것은 좋은 모습이 아닙니다.”
기술적 인 관점에서 Olszewicz는 97,980 달러를 비트 코인이 흔들리는 지 시청하는 주요 단점으로 확인했습니다. 그러나 거꾸로, 그는 계속 될 수있는 분명한 잠재력을보고 있습니다.“저는 Pit Stop으로 $ 122k를 좋아하고 결국 우리는 아마도 우리가 정말로 가면 150k 달러 범위의 어딘가에 정착 할 것입니다.”
그러나 그 길은 보장되지 않습니다. Olszewicz의 프레임 워크에있는 와일드 카드는 미국 유동성입니다. 메트릭은 연방 준비 예비군 대차 대조표를 TGA 및 리버스 리베르로 뺀 것으로 계산합니다. 상승하지만 겸손합니다. “우리는 유동성이 다시 범위의 최상위로 다시 똑딱 거리는 것을보고 있습니다.” “아직 매우 인상적인 것은 없지만, 이것은 특히 BTC에게는 ALTS에게는 매우 도움이되지만 ALTS가 필요로하는 것입니다.”
그리고 그것이 캐치입니다. 유동성이 중단되거나 반전되는 경우 (예기치 않은 Fed 강화 이동으로 인해, TGA 균형 점프가 세금 마감일 또는 리버스 레포 배수구의 재 활성화) 전체 암호 랠리가 위험에 처할 수 있습니다. Olszewicz는“이것이 제로로 이동하면 리버스 리포지토시 시설에 대해 경고했습니다.“유동성 문제가있을 수 있습니다. QE를 복원해야합니다.”
그는 또한 8 월을 비판적 시점으로 표시했으며 미국 부채 천장 크런치가 다가오고 있습니다. “부채 상한이 제기되지 않았다고 가정하면 8 월에 진행되는 일에주의를 기울이십시오.” “부채가 높을수록 적자가 높을수록 투자자가 고정 공급 자산으로 더 많이 이동합니다. 이는 암호화에 더 좋습니다.”
그러나이 중 어느 것도 $ 150k 로의 깨끗한 움직임을 보장하지 않습니다. Olszewicz가 지적했듯이, 우리는 여전히 하나의 필수 도미노를 넘어 가기 위해 인플레이션 안정성을 기다리고 있습니다. 독립 추적기의 “진정한 인플레이션”데이터는 낮은 2s에서 맴도는 반면, CPI 및 PCE와 같은 Fed-Preferred Metrics는 휘발성을 유지합니다. Powell이 행동하려면이 데이터는 3-6 개월의 지속 된 평평한 2% 인플레이션을 보여 주어야합니다. Olszewicz는“2.3, 다음 달 2.6, 2.4, 2.8을 원하지 않습니다. “당신은 안정적인 2%를 원합니다.”
그때까지 연준은 확고한 것을 유지할 것입니다. 그러나 비트 코인이 금리 삭감없이 운동량이 길어질수록 시장 심리학이 더 많아지기 시작합니다. 전제 조건이 아닌 완화가 보너스가되는 시나리오가 있습니다.
“요금이 내지 않고 잘 지내고 있다면 왜 요금이 내리기를 응원 하는가?” Olszewicz가 물었다. 비트 코인의 대답은 하나의 거시적 지표 인 유동성으로 내려갈 수 있습니다. 그것이 보유하고 있다면, $ 150,000는 여전히 매우 많이 사용됩니다. 그러나 그것이 스냅된다면 -주기가 될 수 있습니다.
프레스 타임에 BTC는 $ 105,325로 거래되었습니다.
Dall.e, TradingView.com의 차트로 만든 주요 이미지
