시장 최대 분산형 거래소(DEX) 중 하나인 하이퍼리퀴드(HYPE)는 변동성 증가와 영향력 있는 10월 10일 암호화폐 폭락으로 특징지어지는 소란스러운 2025년을 마감한 후 2026년에 접어들면서 상당한 어려움에 직면했습니다.
1월이 2주도 채 남지 않은 상황에서 시장 조사 회사인 GLC는 Hyperliquid의 현재 상태를 평가하고 회복 지표를 평가하는 흥미로운 보고서를 발표했습니다.
10월 10일 이후 침체
그만큼 보고서 Hyperliquid의 거래량과 미결제약정은 10월 10일 청산 이벤트 이후 상당한 감소를 겪었으며 플랫폼의 하락 추세가 시작되었음을 강조합니다.
그 이후로 거래량은 101억 7천만 달러에서 56억 6천만 달러로 44.3% 감소했습니다. 미결제약정 역시 147억 5천만 달러에서 94억 8천만 달러로 35.7% 감소했습니다.
그러나 회복의 조짐이 보입니다. 특히 2025년 12월 1일 이후 플랫폼 거래량은 3.2% 소폭 감소한 반면 미결제약정은 45.6% 급증했다.
연간 누계 지표는 보다 낙관적인 그림을 보여줍니다. 거래량 미결제약정은 35억 6천만 달러에서 56억 6천만 달러로 59.2% 증가했으며, 미결제약정은 76억 달러에서 94억 8천만 달러로 24.7% 증가했습니다.
10월 행사 이후 미결제약정이 회복되기 시작했지만, 거래량은 같은 속도로 반등하지 못했습니다. 이러한 격차로 인해 거래량 대비 미결제 이자(OI) 비율이 12월 1일 0.90에서 1월 중순 현재 0.60으로 감소했습니다. 이는 시장 변동성 감소로 인해 거래 활동이 위축되었기 때문인 것으로 보입니다.
이러한 어려움에도 불구하고 거래자들이 Hyperliquid에서 더 큰 규모의 포지션을 개시하기 시작했으며 연간 거래량 회복이 유망하다는 긍정적인 추세가 있습니다.
보고서는 다음과 같이 제안합니다. 미결제약정 거래량은 거래자의 신뢰도와 장기적인 포지셔닝을 나타내는 보다 신뢰할 수 있는 지표이며, 거래량은 광범위한 시장 상황에 영향을 받는 경향이 있습니다. 현재 지표는 10월 10일 이전 수준보다 낮지만 추세는 회복이 진행 중임을 나타냅니다.
2026년에는 Hyperliquid가 놀라운 부활을 맞이하게 될까요?
최근 거래량 및 미결제약정 데이터는 낙관적이라고 합니다. 7일 평균 거래량은 현재까지 130% 이상 증가했으며, 이는 주로 해당 거래량의 약 80%를 차지하는 활성 배포자 XYZ에 의해 주도되었습니다. 7일 평균 미결제약정액도 60% 이상 늘었다.
게다가 하이퍼리퀴드는 시장점유율을 회복하고 있다. 중앙화된 거래소 (CEX)는 아래 차트에서 볼 수 있듯이 현재 미결제약정이 바이낸스의 약 14.6%를 차지하며 Bybit 및 OKX와 같은 플랫폼에 대한 추진력을 얻고 있습니다.
올해 플랫폼의 회복에 더욱 기여할 수 있는 또 다른 핵심 요소는 포트폴리오 마진의 출시입니다. 현재 테스트넷에 게시된 이 기능을 통해 거래자는 자신의 담보물을 빌리거나 빌려줄 수 있으며 수많은 새로운 사용 사례를 열 수 있습니다.
Bybit과 같은 다른 거래소의 역사적 증거는 포트폴리오 마진 상당한 성장 촉매제가 될 수 있으며 잠재적으로 Hyperliquid의 거래량이 크게 증가할 수 있습니다.
전반적으로 핵심 지표는 점진적으로 개선되고 있으며, 영구 주식 채택 증가 및 포트폴리오 마진 도입과 같은 몇 가지 촉매제가 앞에 놓여 있습니다. GLC의 보고서는 다음과 같이 주장합니다.
… 개선된 시장 상황이 위에 설명된 촉매제와 결합되고 잠재적으로 또 다른 S3 시즌이 새로운 트레이더를 불러온다면 Hyperliquid는 다시 한 번 시장을 놀라게 할 것입니다.
이 글을 쓰는 시점에서 플랫폼의 HYPE 토큰은 약 21.84달러에 거래되고 있습니다. 이는 지난 24시간 동안에만 9%의 상당한 되돌림을 의미하며, 알트코인의 사상 최고치인 59.30달러보다 63% 낮은 수준입니다.
OpenArt의 주요 이미지, TradingView.com의 차트
