코인 실적 뉴스 : 코인베이스는 실적 미스 후 월스트리트 분석가들을 나누고, 인수를 비난합니다.

Crypto Exchange의 광범위한 제품 제품군과 지배적 인 미국 시장 위치는 장기적으로이를 잘 설정했다고 많은 분석가들은 말했다.

2025 년 5 월 9 일 오후 4시 25 분 업데이트 2025 년 5 월 9 일 오후 4시 4 분 출판

월스트리트 분석가들은 코인베이스 (코인)에 대한 혼합 판단을 통과했습니다. 1 분기 수입 미스 그리고 29 억 달러 규모의 인수는 단기 예측과 다른 일부가 장기 전략적 승리를 지적하면서 하향 조정이 있습니다.

“Q1 결과는 기대치와 미래 예측 지침보다 약간 낮았습니다. [subscription and service] 수익과 4 월 [transaction] “동등한 중량”등급을 유지 한 Barclay의 Benjamin Buddish는 더 부드러운 암호화 시장과 믹스/리베이트의 영향을 미쳤으며, “동전은 1 Q1의 지점과 선물 모두에서 훌륭한 거래 점유율을 보았으며 여전히 낙관적입니다.”

미국에 기반을 둔 암호화 거래소는 전 분기에서 12%의 매출 감소를 기록했다. 거래 수익은 거의 19% 감소한 13 억 달러로 현재 기간 동안 적기가 높아졌습니다. Keefe, Bruyette & Woods 및 JPMorgan을 포함한 몇몇 분석가들은 2/4 분기 및 연간 매출 예측을 낮추어 수수료 감소 및 가벼운 기관 활동을 인용했습니다.

소매 거래는 꾸준히 유지되었지만 제도적 수입은 타격을 받았다. JPMorgan은 제도적 분기 4 분기에 달하는 제도적 양으로 수입 감소와 인센티브, 리베이트 및 고주파 트레이더의 인센티브, 리베이트 및 더 큰 존재로 인해 제도적 수수료가 4.1에서 3.1 베이시스 포인트 감소했습니다.

그럼에도 불구하고 29 억 달러 DeBit의 획득주요 글로벌 암호화 파생 상품 교환은 미래의 미래에 대한 대담한 베팅으로 눈에 띄었습니다.

이번 계약은 연말에 마감 될 것으로 예상 된 이번 계약은 Bernstein (성적 등급)으로부터 칭찬을 받았으며, 이는 Deribit의 연간 $ 1 조 달러, 공개이자 300 억 달러를 고려하여 평가 박람회라고 불렀습니다. Canaccord Genuity (구매 등급)는 이번 인수는 국제적으로 코인베이스 강도를 제공하고 최종적으로 미국 규제 옵션의 규제 허가를 위해이를 제공한다고 말했다.

거래 수익이 슬럼프하는 동안 거래소는 다른 성장 레버에 기대어 있습니다. 구독 및 서비스 수익은 9% 증가한 6 억 6,800 만 달러로 Stablecoin 채택으로 향상되었습니다. 코인베이스의 USDC 잔액은 거의 50%에서 123 억 달러로 급증했으며, 균형이 유지 된 잔액은 39% 증가한 420 억 달러입니다. Canaccord는 2023 년 6 월 이후 사용자 당 평균 잔고가 3 배가되었다고 지적했다.

이 회사의 전략에는 또한 암호화 시장에 진출하려는 기관을위한 “서비스로서의 코인베이스”모델 인 화이트 라벨 인프라 확장도 포함됩니다. Canaccord의 분석가들은 이것이 핵심 거래주기에 대한 헤지를 제공하는 핵심 수입 기둥이 될 수 있다고 말했습니다.

“우리는이 시점에서 Tradfi 및 Crypto Native Infrastructure Player에서 구매하는 많은 일화 데이터 포인트를 들었습니다. [versus] Canaccord Analysts는“이 산업이 빠르게 발전하면 건축 전략이 가장 가능성이 높은 시나리오입니다.”라고 Canaccord 분석가들은“서비스와 같은 이러한 유형의 인프라로부터의 수익은 시장에서 회사의 초석 포지셔닝을 더욱 강화하는 동시에 분기 별 수의 거래 변동성을 원활하게하는 데 도움이 될 것입니다.”라고 말했습니다.

Oppenheimer (Outperform)와 Barclays는 4 월과 5 월까지 볼륨을 떨어 뜨린 관세 관련 불확실성과 약한 감정을 포함하여 거시 경제적 위험을 강조했습니다. 규제 명확성에 대한 희망은 이번 주 초 천재 법 (Stablecoin-Accused Senate Bill)이 차단되었을 때 좌절을당했습니다. 그럼에도 불구하고 JPMorgan은 경영진이 8 월의 쉬지 전에 입법의 진보가 재개 될 수 있다는 낙관적이라고 말했다.

코인베이스는 여전히 진화하는 암호 생태계의 중심으로 본다. 즉각적인 전망은 저량과 압착 된 수수료로 흐려지지만 많은 분석가들은 Exchange의 광범위한 제품 스위트, 지배적 인 미국 시장 위치 및 파생 상품 및 인프라의 초기 모버 이점이 장기적으로 잘 설정되어 있다고 말합니다.

Canaccord가 말했듯이, Coinbase는 단기적으로 더 고르지 못한 물을 탐색해야하더라도 디지털 자산으로의 기관 및 소매 입력에 대한 “골드 표준”으로 남아 있습니다.

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