새로운 CryptoQuant 신호가 판매 압력의 중요한 부분 중 하나가 사라지기 시작할 수 있음을 시사함에도 불구하고 비트코인 현물 거래 활동은 올해 가장 약한 수준으로 떨어졌습니다.
CryptoQuant의 기고자인 Darkfost는 2월이 2024년 초 이후 비트코인 현물 거래량이 가장 낮은 달로 마무리될 속도에 있다고 말했습니다. 그는 거래자들이 방향성 노출에서 물러나 더 확고한 거시적 또는 기술적 확인을 기다리면서 이러한 둔화를 위험 선호도의 광범위한 후퇴와 연결했습니다.
Darkfost는 X에 “2월은 2024년 초 이후 비트코인 현물 거래량이 가장 낮은 달로 마감될 예정입니다. 이는 2024년에 마지막으로 보인 BTC의 가격 재방문 수준과도 함께 제공됩니다.”라고 Darkfost는 X에 썼습니다. “BTC를 둘러싼 현재의 불확실성 환경은 투자자들을 더욱 방어적인 자세로 몰아갔고, 그 결과 위험 감수가 현저히 감소했습니다.”
비트코인 유동성이 계속 줄어들고 있습니다
둔화의 규모는 주요 장소 전체에서 볼 수 있습니다. 다크포스트 말했다 바이낸스는 2월 현물 거래량 약 750억 달러로 여전히 큰 차이로 선두를 달리고 있으며 Gate.io의 250억 달러, Bybit의 200억 달러를 앞지르고 있습니다. 그럼에도 불구하고 이러한 지배력은 바이낸스를 더 큰 규모의 축소로부터 보호하지 못했습니다.
포스트에 따르면 비트코인이 지난 10월 사상 최고치를 기록한 이후 최대 규모의 거래소에서 월간 현물 거래량이 대략 절반으로 줄었습니다. 바이낸스 Gate.io는 1,980억 달러에서 750억 달러로, Gate.io는 530억 달러에서 250억 달러로, Bybit는 410억 달러에서 200억 달러로 감소했습니다. Darkfost는 거래소 특정 문제가 아니라 이러한 움직임을 시장 전반의 참여 철회로 구성했습니다.
그는 또한 유동성 악화를 외환위기 여파와 연관시켰다. 10월 10일 충격레버리지 노출이 급격히 재설정되면서 미결제약정이 BTC 70,000개 이상, 즉 약 80억 달러 이상 감소했습니다. 그의 말에 따르면, 그 사건은 파생상품 포지셔닝에만 영향을 미친 것은 아닙니다. 이는 암호화폐 거래 활동에서 더 광범위한 이탈을 가속화한 것으로 보입니다.
Darkfost는 “이러한 이탈 단계는 주요 거래소에서 관찰되는 현물 거래량의 꾸준한 감소에 직접적으로 반영됩니다.”라고 썼습니다. “이러한 역동성은 모든 주요 거래소에 영향을 미치는 일반화된 추세를 나타냅니다.”
거래자가 빠르게 움직이는 레버리지보다는 내구성 있는 수요의 증거를 찾고 있을 때 현물 흐름이 더 큰 비중을 차지하는 경향이 있기 때문에 이는 중요합니다. 더 강력한 현물 참여를 기반으로 한 회복은 일반적으로 주로 주도되는 회복보다 더 견고해 보입니다. 파생상품.
코인베이스 압력은 완화의 조짐을 보여줍니다
그런 취약한 환경 속에서도 크립토퀀트 주기영 대표는 뾰족한 보다 건설적인 단기 신호: “Coinbase에 대한 판매 압력이 완화되고 있습니다.”
차트는 2월 대부분의 시간을 0 이하로 보낸 후(몇 가지 예외를 제외하고) Coinbase 프리미엄 지수가 다시 플러스 영역으로 이동하는 것을 보여줍니다. 차트의 최근 수치에 따르면 프리미엄은 약 0.006으로 회복되었으며 비트코인은 68,300달러 근처에서 거래되었습니다. 이는 해외 거래소에 비해 코인베이스의 할인폭이 축소되어 미국이 주도하는 매도 압력의 한 징후가 완화되었음을 의미합니다.
이는 Darkfost의 광범위한 주의와 모순되지 않습니다. 어쨌든 두 신호는 서로 맞습니다. 현물 유동성은 여전히 희박하고 시장은 여전히 낮은 확신의 환경에서 운영되고 있지만, 즉각적 판매 강도를 면밀히 관찰하는 지표 중 하나는 더 이상 악화되지 않습니다.
Darkfost는 그림이 보다 의미 있는 방식으로 개선되기 위해 무엇을 변경해야 하는지 명시적으로 밝혔습니다. “현재 현물량의 동시 위축은 참가자들이 더 명확한 거시경제적 또는 기술적 신호를 기다리면서 방향성 노출보다 자본 보존을 우선시하는 구조적으로 조심스러운 시장 단계를 반영합니다. 강세 회복이 실현되거나 내구성 있는 바닥이 형성되려면 더 강력한 현물량 지원이 필수적일 것입니다.”
현재로서는 비트코인이 익숙한 후기 주기 보유 패턴을 유지하게 됩니다. 판매자는 코인베이스에서 물러날 수 있지만 현물 수요가 더 광범위하게 반환되지 않으면 시장은 일반적으로 더 강력한 움직임을 뒷받침할 깊이가 여전히 부족합니다.
보도 당시 비트코인은 68,153달러에 거래되었습니다.
DALL.E로 생성된 특집 이미지, TradingView.com의 차트
