체인의 헤지 펀드 : 활발한 전략의“인덱스 화”

L1의 Miguel Kudry는 Crypto의 영향력이 개별 자산에서 자산 관리의 구조로 확장되고 있다고 L1의 Miguel Kudry는 말합니다.

2025 년 4 월 23 일 오후 2시 26 분

이전 작품에서 나는 “부의 쇼핑”또는 체인 철도가 재무 고문 및 자산 관리자를위한 진입 장벽을 낮추고 근본적으로 규모의 운영을 줄일 수 있다는 생각. Shopify가 온라인으로 소매 비즈니스를 시작할 수있게 된 것처럼, Crypto는 새로운 세대의 투자 전문가가 Tradfi 인프라의 유산 레이어없이 자문을 시작하고 확장 할 수있게 해줍니다.

이 조언의 민주화는 자산 관리의 광범위한 변화를 예고합니다. 고문을 넘어서 자산을 넘어 확대 할 때는 다른 것을보기 시작하기 때문에 투자 전략 자체와 그 뒤에있는 기계에서의 변화.

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토큰 화는 모든 자산 클래스를 재구성합니다

조언을 넘어서, 암호화 및 토큰 화는 전 세계적으로 액세스 가능하고, 분수화되고, 합성 가능하며, 거래 가능한 24/7을 만들어 전체 자산 클래스를 다시 엔지니어링 할 준비가되어 있습니다. 고려하다 stablecoins2024 년에 촉진되었습니다 온 체인 전송에서 $ 27.6 조비자와 마스터 카드의 양을 능가합니다. 효율성은 분명합니다. 거래는 전 세계적으로 즉시 해결되며 마찰과 가동 중지 시간이 훨씬 낮습니다. 전통적으로 Money Market Funds와 같은 제품조차도 체인이 진행되고 있습니다. 전통적인 머니 마켓 펀드는 수수료로 약 10-25 베이시스 포인트를 청구하는 반면 암호화 레일은 이러한 비용을 크게 줄일 수 있습니다. 하나 보스턴 컨설팅 그룹 연구 펀드 토큰 화는 운영 비 효율성을 제거함으로써 연간 수익률의 약 17 베이시스 포인트 (전 세계적으로 약 1,000 억 달러)를 추가 할 수 있습니다. 요컨대, 토큰 화는 시장을 항상 개방하고 과도한 효율적이며 글로벌 투자자 기반을위한 자산을 잠금 해제하고 있습니다.

자산 투명성에서 전략 투명성까지

이제 토큰 화이 더 큰 자산 투명성을 가져 오는 것은 합의입니다. 온쇄 매장량 및 거래는 종종 실시간으로 감사 할 수 있습니다. 그러나 적극적인 투자 전략과 관리자는 여전히 블랙 박스로 남아 있습니다. 우리는 체인에 토큰 화 된 자산을 모니터링 할 수 있지만, 전략이 체인 오프 체인에있을 때 포트폴리오 관리 방법에 대한 논리는 여전히 불투명합니다. 누구든지 결함 대출 계약의 지분을 검사 할 수 있지만, 아직 헤지 펀드의 흐름, 할당 및 경제를 같은 방식으로 반드시 볼 수는 없습니다. 다음 프론티어는 기본 자산뿐만 아니라 전략과 관리자 자체에 동일한 투명성과 합성 가능성을 제공합니다.

오늘날 헤지 펀드 : 크고 독점적이며 불투명합니다

헤지 펀드는 복잡한 거래 및 위험 관리 기술을 사용하여 절대 수익을 추구하는 개인 관리 자본 풀입니다. 전 세계적으로 헤지 펀드는 주식과 신용에서 글로벌 매크로 및 Quant 모델에 이르기까지 전략에 걸쳐 자산의 수조를 감독합니다. 그들의 투자자 기반은 거의 전적으로 기관 투자자이며 UHNW (Ultra-High-Net-Worth) 개인이며 종종 개인 은행이나 피더 펀드를 통해 접근합니다. 직접 투자는 일반적으로 공인 또는 자격을 갖춘 투자자가되어야하며, 전형적인 최소 약속은 백만 달러 이상입니다 (엘리트 펀드는 종종 5 백만 달러에서 1 천만 달러를 요구합니다).

많은 투자자들은 다각화를 위해 다중 헤지 펀드를 번들 지지만 종종 ~ 1 ~ 1.5%의 연간 관리 수수료와 기본 펀드의 10%의 성과를 추가하는 펀드 펀드를 통해 노출을 얻습니다.2와 20”수수료 구조.이 차량은 보유 또는 거래에 대한 최소한의 정보를 공개하며, 투자자는 자신의 전략에 대한주기적이고 부분적인 통찰력 만 제공하는 관리자를 신뢰해야합니다. 액세스는 독점적이며 정보는 부족합니다.

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