저명한 XRP 평론가는 Ripple의 비즈니스 모델에 대한 친숙한 비판을 반박하며 회의론자들이 회사가 단지 전통적인 자산을 축적하기 위해 XRP를 판매한다고 주장할 때 인과 관계가 거꾸로 있다고 주장합니다. 수요일 X의 게시물에서 CryptoInsightUK 창립자 Will Taylor는 “증오자들”이 “옳음에 너무 가깝지만” 전체 방정식을 바꾸는 단일 단계로 구성한 것을 놓치고 있다고 말했습니다.
XRP에 대해 ‘증오자들’이 잘못 알고 있는 것
테일러의 중심 주장하다 Ripple의 토큰 판매는 변동성이 큰 암호화폐 자산을 보다 안전하고 전통적인 자산으로 교환하도록 설계되지 않았다는 것입니다. 대신 그는 토큰의 장기적인 유용성과 가치를 궁극적으로 높이는 인프라 및 통합에 자금을 조달하는 수단으로 판매를 설명했습니다.
“증오자들은 Ripple이 XRP를 판매하여 실제 회사와 자산을 구입할 수 있다고 말합니다. 이것이 Ripple이 ‘돈을 버는’ 방법이기 때문입니다.”라고 Taylor는 썼습니다. “제 생각에는 이는 비즈니스 모델과 더 중요한 것은 인과관계의 방향을 완전히 오해하는 것입니다. 예, Ripple은 일부 XRP로 수익을 창출합니다. 하지만 XRP를 전통적인 자산으로 대체하는 것은 아닙니다.”
Taylor의 말에 따르면 오해는 XRP를 전략적 비대칭 자산이 아닌 운영 현금처럼 취급하는 것에서 시작됩니다. 그는 상승 잠재력이 큰 자산을 보유한 대규모 보유자는 단순히 “일반 기업을 쌓기” 위해 해당 자산을 논리적으로 청산하지 않을 것이며, 특히 해당 자산이 규모에 따라 회사의 대차대조표보다 더 큰 가치가 될 수 있는 경우라면 더욱 그러하다고 주장했습니다.
“대차대조표 전체보다 가치가 더 클 수 있는 자산의 약 40%를 보유하고 있다면 이를 운영 현금처럼 취급하지 않습니다.”라고 그는 썼습니다. “’정상적인 기업을 쌓기 위해 우리가 소유한 가장 비대칭적인 자산을 팔자’라고 말하지는 않습니다. 그건 미친 짓이겠지.”
거기에서 Taylor는 Ripple의 인수, 통합 및 구축 노력을 XRP에서 벗어나는 전환점이 아니라 XRP가 실행 가능한 글로벌 결제 도구가 될 가능성을 높이는 “승수”로 재구성했습니다. 그는 전통적인 자산은 분배, 규정 준수 및 유동성을 확장하기 위한 투입물이라고 주장했습니다. 즉, 제도적 규모에서 가교 자산을 더욱 유용하게 만드는 조건입니다.
“Ripple이 다음과 같은 회사를 인수하거나 통합할 때 숨겨진 길, 스테이블코인 인프라또는 토큰화된 재무 레일과 같은 자산은 최종 목표가 아닙니다.”라고 Taylor는 썼습니다. “그들은 승수입니다. 이들 회사는 XRP를 대체하지 않습니다. 그들은 XRP가 효율적으로 작동하는 데 필요한 파이프를 구축하고 있습니다.”
Taylor는 이를 플라이휠로 배치했습니다. XRP는 대차대조표의 “전략적 핵심”에 위치하며 Ripple은 지불 및 유동성을 중심으로 전체 스택을 구축합니다. 기관은 채택 레일이 완성되고 토큰은 시간이 지남에 따라 수요가 증가하는 중립 결제 계층이 되기 때문입니다. 그는 이러한 프레임워크 하에서 단기 수익화는 직접적인 희석보다는 장기적인 네트워크 효과를 위한 자본 배치로 더 잘 이해된다고 말했습니다.
Taylor는 “그것은 희석이 아닙니다. 그것은 자본 배치입니다.”라고 Taylor는 썼습니다. 그리고 Ripple이 단순히 “수익성 있는 TradFi 스타일 회사”가 되기를 원한다면 XRP를 “구조적으로 중심”으로 유지하거나 “규제된 기관 레일”로 밀어넣지 않을 것이라고 덧붙였습니다.
관찰자가 Ripple의 인센티브를 해석하는 방식을 변경하기 때문에 구별이 중요합니다. Taylor의 모델에서 목표는 오프체인 자산을 축적하기 위해 토큰을 판매하는 것이 아닙니다. 라이선스, 유동성 장소, 규정 준수 인프라 및 기관 통합과 같은 오프체인 자산을 사용하여 결제 도구로서 XRP의 필요성을 높이는 것입니다.
“최종 게임은 ‘자산을 구매하기 위해 XRP를 판매하는 것’이 아닙니다.”라고 그는 썼습니다. “최종 게임은 ‘자산을 사용하여 XRP를 피할 수 없게 만드는 것’입니다.”
보도 당시 XRP는 1.8773달러에 거래되었습니다.
DALL.E로 생성된 특집 이미지, TradingView.com의 차트
