그레이스케일의 연구 책임자는 Strategy의 레버리지 비즈니스 모델이 압박을 받고 있으며 이러한 압박으로 인해 회사가 보유 자산에 비트코인을 계속 추가하는 것이 더 어려워질 수 있다고 말합니다.
배당 문제가 구체화되고 있다
Zach Pandl이 만든 평가 Strategy가 843,706 BTC 보유량 중 작은 조각인 32개의 비트코인을 판매한 후 목요일에 대량 판매가 발생하여 거래 이후 비트코인이 16% 하락했습니다.
전략 또한 1억 2,800만 달러의 주식을 매각했으며 주가는 거의 13% 하락하여 2개월 만에 최저치인 126달러를 기록했습니다.
우려의 중심에는 Strategy가 주당 100달러에 거래하고 11.5%의 배당금을 지급하도록 설계한 변동금리 우선주 주식인 STRC가 있습니다. 현재 목표 가격보다 낮은 95달러에 거래되고 있습니다. 이는 투자자들이 현재 해당 상품이 제공하는 것보다 더 높은 수익을 요구하고 있다는 신호입니다.
전략이 STRC를 원래 수준으로 되돌리기 위해 배당금을 올려 대응한다면 현금 부채가 늘어납니다. 현금 의무가 높을수록 회사는 더 많은 비트코인을 판매하게 될 수 있습니다. 더 많은 비트코인 판매가 가격에 더 큰 부담을 줄 수 있습니다.
Pandl은 다음과 같이 간단하게 설명했습니다. 전략의 레버리지 모델은 압박을 받고 있으며 이로 인해 시장의 변동성이 증가했습니다. 비트코인 시장 전체.
Saylor의 첫 번째 판매가 변경된 것
이번 주까지 Strategy는 비트코인 축적을 단방향 전략으로 취급하는 엄격한 매수 및 보유 접근 방식으로 운영되었습니다. 아무리 적더라도 32 BTC의 판매는 이러한 패턴을 깨고 Saylor가 절대 판매하지 않을 것이라는 가정에 대해 낙관적인 논제를 구축했던 투자자들 사이에서 신뢰를 흔들었습니다.
암호화폐 소프트웨어 회사인 시그널플러스(SignalPlus)의 파트너인 어거스틴 팬은 시장이 최근 경기 침체를 주도한 이유로 판매와 STRC의 할인을 비난하고 있지만 헌신적인 지지자들조차도 구조적으로 강세를 유지할 이유를 거의 찾지 못하고 있다고 덧붙였습니다.
팬은 모든 눈이 Saylor가 균형을 유지하여 유동성을 관리하는 방법에 있다고 말했습니다. STRC 비트코인 보유에 대한 배당금 지급.
집중력이 없는 건강한 시장
Grayscale의 Pandl은 집중적이고 레버리지를 활용한 BTC 보유에서 벗어날 가능성이 있다는 점에서 더 넓은 상승 여력을 보고 있습니다. 그는 부채가 많은 기업의 대차대조표에 비트코인이 적어지고 다양한 기업 보유자에게 더 많이 분산되면 장기적으로 비트코인 생태계에 도움이 될 것이라고 주장했습니다.
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