이더리움은 주말 동안 강세를 보인 후 3,000달러 수준을 되찾기 위해 노력하고 있습니다. 구매자들은 잠시 동안 가격을 더 높일 수 있었지만 모멘텀을 구축하는 데 어려움을 겪었고 ETH는 주요 심리적 임계값 아래에서 여전히 취약한 상태로 남아 있습니다. 변동성이 줄어들면서 시장의 확신은 취약해 보입니다. 많은 분석가들은 최근의 반등에는 더 넓은 구조를 지속적인 상승 추세로 다시 전환하는 데 필요한 후속 조치가 부족하다고 주장하면서 점점 더 낮은 가격을 요구하고 있습니다.
온체인 데이터는 이러한 주저함을 설명하는 데 도움이 됩니다. 최근 CryptoQuant 보고서에 따르면 이더리움의 NUPL(순 미실현 이익/손실) 지표는 여전히 긍정적인 영역에 있으며 최근 수치는 0.22 부근을 맴돌고 있습니다. 이는 평균 ETH 보유자가 여전히 미실현 이익을 누리고 있지만 그 이익은 상대적으로 적다는 것을 의미합니다.
역사적으로 이 영역은 행복감보다는 “믿음” 또는 신중한 낙관주의 단계와 관련이 있습니다. 즉, 시장은 패닉 상태도 과열 상태도 아닙니다.
이러한 포지셔닝은 이더리움을 변곡점에 놓이게 합니다. 투자자들은 더 이상 항복하지 않지만 공격적으로 상승세를 추구하지도 않습니다. 이익은 여전히 테이블에 있고 감정은 엇갈리는 가운데 ETH의 다음 이동하다 이는 구매자가 자신감을 회복하고 지속적인 매도 압력을 흡수할 수 있는지 여부에 달려 있을 것입니다. 그때까지 시장은 희망과 망설임 사이에 놓여 있습니다.
교환 유출 신호 전략적 재배치
아랍 체인에 따르면 보고서Ethereum의 NUPL 데이터와 Binance의 교환 netflow 측정 항목을 결합하면 현재 시장 역학에 대한 더 명확한 그림을 제공합니다. 최근 데이터에 따르면 이더리움 거래소 순유출은 지속적으로 순유출 쪽으로 기울어 왔으며, 마이너스 수치가 자주 나타나는 것은 입금된 것보다 바이낸스에서 더 많은 ETH가 인출되고 있음을 나타냅니다. 이러한 행동은 일반적으로 즉각적인 판매 압력 감소와 관련이 있으며, 특히 안정적이고 긍정적인 NUPL 수치와 함께 발생할 때 더욱 그렇습니다.
이 설정이 주목할만한 점은 이러한 유출에도 불구하고 NUPL이 급격히 증가하지 않는다는 것입니다. 과거 사이클에서는 미실현 이익이 증가하는 기간 동안 강한 인출이 종종 공격적인 이익 실현 및 도취적인 정서와 일치했습니다.
그 패턴은 오늘날 존재하지 않습니다. 대신, 데이터는 보유자가 청산 포지션보다는 노출을 유지하기로 선택하고 있음을 시사합니다. ETH는 즉각적인 청산보다는 장기 보관, 스테이킹 또는 더 넓은 이더리움 생태계 참여 등의 목적으로 거래소를 옮기는 것으로 보입니다.
지속적인 외환 유출과 제한된 NUPL 수준 사이의 이러한 차이는 구조적으로 더 건강한 시장 환경을 나타냅니다. 이익은 존재하지만 과도하지 않으며 바이낸스에 대한 매도 압력은 여전히 제한적입니다.
결과적으로 갑작스러운 매도 조정 가능성이 줄어듭니다. 중기 전망은 단기적인 투기적 행동이나 감정적인 시장 변동보다는 구조적이고 근본적인 발전에 더 의존하게 됩니다.
이더리움은 중요한 변곡점 근처에서 통합됩니다
이더리움의 주간 차트는 2025년 최고치인 4,800달러에서 수개월에 걸쳐 변동성이 심한 하락세를 보인 후 3,000~3,100달러 부근에서 안정을 시도하는 가격을 보여줍니다. 이 영역은 역사적으로 장기 추세 지표 역할을 했던 200주 이동평균 상승과 밀접하게 일치하는 핵심 기술 피벗으로 부상했습니다. ETH는 현재 이 수준 바로 위에서 거래되고 있으며, 이는 상승세가 구조적 지지를 방어하고 있음을 시사하지만 강력한 모멘텀 확인은 없습니다.
50주 및 100주 이동평균선이 평평해지기 시작하고 현재 가격 근처로 수렴하고 있는데, 이는 강력한 상승 추세에서 통합 단계로의 광범위한 전환을 반영합니다. 이 압축은 종종 더 큰 방향 이동보다 먼저 발생합니다. 특히 이더리움은 100주 평균을 회복했지만 여전히 50주 평균 이하로 유지되어 지속적인 강세 구조를 재확립하기 위한 지속적인 노력을 강조합니다.
매도 시 유통단계에 비해 물량이 완만해진 것으로 보아 공격적 축적보다는 강제 매도가 감소한 것으로 보인다. 이는 시장이 새로운 충동적인 추세로 진입하기보다는 이전 상승세를 소화하고 있다는 견해를 뒷받침합니다.
구조적 관점에서 볼 때 $2,900~$3,000 영역 이상을 유지하면 장기적인 상승 추세가 그대로 유지됩니다. 그러나 $3,300~$3,500 저항 범위를 회복하지 못하면 ETH는 확장된 통합에 취약해질 수 있습니다. 현재 가격 조치는 해결이 아닌 균형을 제안합니다.
ChatGPT의 주요 이미지, TradingView.com의 차트
