이더리움은 판매 압력과 시장 불확실성이 결합되어 2월 최저치 이후 쌓아온 회복세를 없애면서 2,150달러 수준을 잃었습니다. 하락은 점진적이지 않습니다. 이는 시장이 자리 잡고 기다리고 있는 공급과 만나는 성격을 갖습니다. CryptoOnchain 데이터는 해당 공급의 출처를 확인했으며, 그것이 보여주는 그림은 일상적인 가격 조정보다 더 놀라운 것입니다.
하루 만에 225,000 ETH 이상이 바이낸스에 입금되었습니다. 이는 지난 6개월 동안 거래소가 기록한 최대 순 유입액입니다. 거래소 넷플로우의 7일 이동 평균은 2022년 후반 이후 볼 수 없는 수준으로 급등했습니다. 이 기간은 이더리움 시장의 대부분의 참가자가 가장 어려운 단계 중 하나로 기억하는 기간입니다. 해당 특정 지표가 이러한 수준에 도달하면 일상적인 포트폴리오 관리를 설명하지 않습니다. 이는 자산을 어디에 배치해야 하는지에 대해 고의적이고 결과적인 결정을 내리는 대규모 보유자를 설명합니다.
행동 번역은 직접적입니다. 이더리움을 오프라인, 접근 불가능, 거래 금지 콜드 스토리지에 보관하는 투자자들은 지난 3년 동안 시장이 흡수한 모든 것보다 많은 양의 코인을 세계 최대 규모의 거래소로 옮기고 있습니다. 그들이 셀러에 도착했다l, 균형을 재조정하거나 파생상품 포지션에 대한 담보로 배치하기 위해 해당 규모의 ETH를 바이낸스로 옮기는 행위 자체는 시장이 무시할 수 없는 신호입니다.
CryptoOnchain의 분석이 대답하려는 질문은 고래가 실제로 다음에 무엇을 계획하고 있는지입니다.
거래소에서 225,000 ETH. 세 가지 가능한 이유. 그들 중 누구도 중립적이지 않다
크립토온체인 분석 이 규모의 예금을 설명할 수 있는 세 가지 동기를 언급하고 각 동기가 이를 흡수해야 하는 시장에 어떤 의미인지 조사합니다.
첫 번째 가능성은 이익 실현이다. 낮은 수준에서 이더리움을 축적하고 이익을 누리고 있는 대규모 보유자는 이러한 이익을 실현 수익으로 전환하기 위해 현재 가격 환경을 선택했을 수 있습니다. 대규모로 보면 이러한 행동은 가격이 안정화되기 전에 시장이 흡수해야 하는 직접 판매 압력을 생성합니다.
Ethereum Exchange Netflow | Source: CryptoQuant. The second spike is defensive repositioning. Holders concerned about further downside moving coins onto exchanges to enable faster exits are not selling yet — but they are reducing the friction between their position and the sell button. The increasing possibility of selling ETH is on the rise.
세 번째는 담보 배치입니다. 공격적인 파생상품 포지션을 지원하기 위해 ETH를 거래소로 옮기는 기관 참가자가 반드시 자산에 대해 약세를 보이는 것은 아닙니다. 그러나 해당 담보를 기반으로 구축되는 레버리지는 불리한 움직임을 증폭시키는 취약성을 만듭니다.
세 가지 설명 모두 동일한 시장 결과로 수렴됩니다. 콜드 스토리지에서 바이낸스에 도착하는 225,000 ETH는 이전에는 시장에서 사용할 수 없었지만 이제는 즉시 접근할 수 있는 공급량을 나타냅니다. CryptoOnchain 평가는 직접적입니다. 주요 보유자는 방어적으로 포지셔닝하고 있으며, 공급이 이를 흡수하기 위해 존재하는 모든 수요를 충족시키기 때문에 시장은 심각한 혼란과 매우 예측할 수 없는 가격 변동의 시기로 진입하고 있습니다.
이더리움이 2,150달러를 잃는 것은 그 회의의 초기 표현입니다. 완전한 표현인지는 세 가지 동기 중 어느 것이 유입의 가장 큰 비중을 차지하는지에 따라 달라집니다. 그리고 그 질문에 대한 답은 다음 세션에서 시작될 것입니다.
판매자가 가격을 주요 평균 이하로 낮추면서 Ethereum은 모멘텀을 잃습니다.
이더리움은 4월 대부분과 5월 초 내내 가격을 지탱했던 단기 회복 구조를 잃은 후 2,110달러 근처에서 거래되고 있습니다. 일일 차트에는 ETH가 100일 이동 평균 아래로 되돌아가는 동시에 200일 이동 평균보다 훨씬 낮은 수준으로 계속 거래되는 것을 보여줍니다. 이는 이전 반등 시도에도 불구하고 더 넓은 추세가 여전히 압박을 받고 있다는 신호입니다.
Ethereum consolidates below key Moving Averages | Source: ETHUSD chart on Tradingview
1,800달러 근처의 2월 항복 사건에서 강하게 회복된 후, 이더리움은 2,200달러에서 2,400달러 사이의 지역 범위를 확립하는 데 성공했습니다. 그러나 더 높은 저항 수준을 회복하지 못하는 반복적인 실패로 인해 강세 모멘텀이 점차 약화되었습니다. 2,350달러 근처에서 최근 거부로 인해 새로운 매도 압력이 촉발되었으며, 이로 인해 ETH는 몇 주간의 통합 구간의 하단으로 밀려났습니다.
최근 하락세 동안 거래량도 증가하기 시작했는데, 이는 소극적인 수요 부족보다는 적극적인 매도에 의해 하락 움직임이 주도되고 있음을 시사합니다. 이는 최근 바이낸스 ETH 유입의 급증과 일치하며, 이는 더 큰 보유자로부터 거래소 측 공급 압력이 커지는 것에 대한 우려를 불러일으켰습니다.
$2,050-$2,100 지역은 이제 중요한 단기 지원 지역이 되었습니다. 이더리움이 이 영역을 결정적으로 잃으면 시장은 2월 폭락 이후 구매자들이 이전에 공격적으로 개입했던 1,900~2,000달러 사이의 더 넓은 수요 영역을 다시 방문할 수 있습니다.
ChatGPT의 주요 이미지, TradingView.com의 차트
