이더리움은 3월 말 이후 25% 이상 급등하여 최근 회복 범위의 상한선을 정의한 수준으로 후퇴하고 이전의 모든 시도를 더 높게 제한한 테스트 저항을 나타냈습니다. 이러한 움직임은 정서를 바꿀 만큼 충분히 설득력이 있었습니다. 그러나 CryptoQuant 분석가는 강세 판독을 복잡하게 만들고 가격 차트가 자체적으로 대답할 수 없는 질문을 제기하는 온체인 데이터의 차이를 방금 표시했습니다.
분석가는 교환 공급과 더 넓은 시장 사이의 관계를 추적하는 지표인 교환 공급 비율을 조사합니다. 역사적으로 이 비율이 급격히 떨어지면 바닥을 형성하는 가격 하락이 동반되었습니다. 논리는 간단합니다. 거래소 공급 감소는 즉시 판매할 수 있는 코인의 수가 적다는 것을 의미하며, 이는 판매 압력을 감소시키고 시장이 가격이 지지를 찾는 영역에 접근하고 있다는 신호입니다.
현재 차트는 그 패턴을 보여주고 있지만 절반만 나타납니다. 비율이 다시 낮은 수준으로 떨어지면서 지표가 감지하도록 설계된 교환 공급 감소가 확인되었습니다. 누락된 것은 역사적으로 그에 따른 가격 하락입니다. 비율과 함께 바닥을 형성하기 위해 떨어지기보다는, 이더리움의 가격 상대적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다.
바닥이 형성되어야 한다고 말하는 비율과 아직 바닥을 형성하기 위해 조정되지 않은 가격 사이의 격차는 분석가가 주의를 요하는 차이로 식별한 것입니다.
비율이 바닥을 쳤습니다. 가격은 따르지 않았습니다. 그 격차는 점점 줄어들고 있다
CryptoQuant 분석가의 해석 차이의 정도는 직접적이며 데이터가 설명하는 내용을 지나치게 복잡하게 만들지 않습니다. Exchange Supply Ratio가 추적하는 공급 감소는 이미 발생했습니다. 즉, 역사적 시퀀스의 해당 부분이 완료되었습니다. 발생하지 않은 것은 역사적으로 그에 따른 가격 변동입니다. 시장은 신호를 받았지만 아직 패턴이 말하는 대로 반응하지 않았습니다.
분석가는 지연에 대한 구체적인 설명을 제공합니다. 파생상품의 영향력은 기본 현물 시장 구조가 자체적으로 지원하지 않는 수준으로 가격을 유지할 수 있습니다. 레버리지 포지셔닝이 인위적인 수요(진정한 구매 확신보다는 빌린 자본으로 인해 존재하는 입찰)를 생성할 때 가격은 온체인 데이터에서 제시하는 것보다 더 오랫동안 탄력성을 유지할 수 있습니다. 그 탄력성은 신호의 모순이 아닙니다. 의결을 연기한 것입니다.
이러한 차이에 대한 역사적 기록은 일관됩니다. 상승된 수준을 정당화하기 위해 가격이 반등하면서 상승하는 경향이 없습니다. 가격은 비율이 제시하는 수준에 맞춰 하락하면서 하향 조정되는 경향이 있습니다. 비율의 현재 위치와 가격의 현재 위치 사이의 차이는 두 가지가 일치 상태로 돌아가기 전에 시장이 이동해야 할 거리입니다.
3월 말 이후 이더리움의 25% 급등은 현실이 되었습니다. 분석가의 경고는 회복이 잘못되었다는 것이 아니라, 가격이 이미 비율이 신호한 바닥 과정을 완료해야 할 수도 있다는 것입니다. 딥이 지연될 수 있습니다. 데이터에 따르면 취소되지 않을 가능성이 높습니다.
Ethereum은 구조를 되찾았지만 높은 오버헤드 저항에 직면함
이더리움은 2,000달러 미만 지역에서 반등한 후 2,280달러 근처에서 거래되고 있지만 주간 차트를 보면 시장은 여전히 회복과 구조적 저항 사이에 끼어 있는 것으로 나타났습니다. 최근 반등으로 50주 이동평균이 회복되었으며 이는 건설적인 발전이지만, 가격은 여전히 100주 및 200주 이동평균 아래에서 압축되어 있으며 계속해서 옆으로 하락하는 추세를 보이고 있습니다.
이 포지셔닝이 중요합니다. 역사적으로 이더리움이 더 높은 기간 평균 이상을 회복하고 유지할 때 지속적인 강세 확장이 발생합니다. 그렇게 되기 전까지 랠리는 더 넓은 통합 또는 분포 범위 내에서 구제 움직임으로 행동하는 경향이 있습니다.
이제 $2,200~$2,300 구역이 중심 역할을 하고 있습니다. 이전에는 2024년 구조에서 지원 역할을 했으며 현재 아래에서 다시 테스트되고 있습니다. 이 수준을 유지할 수 있는 시장의 능력에 따라 최근 움직임이 추세 반전으로 발전할지 아니면 또 다른 낮은 고점으로 사라질지 여부가 결정됩니다.
볼륨은 아직 강력한 확신을 확인하지 못했습니다. 저점에서 반등폭이 컸으나 후속매수는 이전 충동단계에 비해 상대적으로 완만해 신중한 참여가 필요함을 시사합니다.
$2,600를 넘어서면 구조가 결정적으로 바뀌고 $3,000를 향한 길을 열게 됩니다. 2,200달러를 보유하지 못하면 이더리움은 새로운 하락세에 놓이게 되며 1,900달러가 다음 주요 지지 구역 역할을 하게 됩니다.
ChatGPT의 주요 이미지, TradingView.com의 차트
