달러 약세는 비트코인 상승을 촉진하지 못하지만, JPMorgan은 그 이유가 있다고 말합니다.
금과 기타 실물 자산은 달러 약세로 인해 상승세를 보이고 있지만 비트코인은 시장이 계속해서 유동성에 민감한 위험 자산으로 취급하면서 뒤처지고 있습니다.
2026년 1월 29일, 오전 8:53
달러 약세는 비트코인 상승을 촉진하지 못하고 있다 BTC$87,984.00 일반적인 랠리와 JP Morgan Private Bank는 미국 통화 하락의 성격을 보여주는 창으로 예상치 못한 행동을 설명합니다.
피어 바스켓에 대한 달러 가치를 측정하는 달러 지수(DXY)는 지난 1년 동안 10% 하락했습니다. 역사적으로 달러 약세 기간 동안 상승세를 보였던 비트코인은 같은 기간 13% 하락했습니다. 코인데스크 데이터 보여주다. 그만큼 코인데스크 20 지수 최대 디지털 자산을 측정하는 CD20은 28% 하락했다.
이번에 차이점은 달러가 성장이나 통화 정책 기대의 변화보다는 단기적인 흐름과 정서에 의해 주도되고 있다는 점이며, 은행의 전략가에 따르면 미국 금리 차이는 여전히 달러에 유리하게 움직이고 있다는 것입니다.
JP모건 프라이빗 뱅크의 아시아 지역 거시 전략 책임자 위쉬안 탕(Yuxuan Tang)은 코인데스크에 공유한 메모에서 “최근 달러 하락은 성장이나 통화 정책 기대의 변화가 아니라는 점을 아는 것이 중요하다”고 말했다.
“어쨌든 금리 차이는 실제로 연초부터 USD에 유리한 방향으로 움직였습니다. 지난 4월과 마찬가지로 지금 우리가 보고 있는 것은 주로 흐름과 심리에 의해 주도된 USD 매도입니다.”라고 Tang은 계속 말했습니다.
은행의 견해는 이러한 약세가 궁극적으로 작년처럼 일시적인 것으로 판명될 것이며 세계 최대 경제가 일년 내내 활력을 되찾으면서 달러는 결국 안정될 것이라는 것입니다.
이는 비트코인이 고전적인 달러 헤지처럼 작동하지 못한 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다. 달러 가치가 떨어지면서 금과 기타 실물 자산이 반등하는 동안 BTC는 여전히 범위에 묶여 있어 암호화폐 시장이 달러의 하락을 내구성 있는 거시적 변화로 보지 않는다는 것을 시사합니다.
결과적으로 비트코인은 여전히 비트코인처럼 거래되고 있습니다. 유동성에 민감한 위험자산 보다 기본 가치 저장 거래. 통화 정책 기대에 뚜렷한 변화가 없다면 달러 약세만으로는 암호화폐 시장에 새로운 자본을 끌어들이는 데 불충분하다는 것이 입증되었습니다.
JP Morgan Private Bank의 프레임워크는 또한 투자자들이 비트코인보다는 달러 다각화의 직접적인 수혜자로 금 및 신흥 시장 노출과 같은 자산을 지향하도록 지적합니다.
성장 또는 비율 역학이 흐름과 정서에서 통화 시장의 주요 동인으로 자리잡을 때까지, 달러 가치가 약세를 유지하더라도 가장 큰 암호화폐는 전통적인 거시 헤지보다 계속 뒤처질 수 있습니다.
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