어드바이저를위한 암호화 : 암호화 우주
Crypto의 진정한 범위는 비트 코인을 넘어 광범위한“자산 우주”를 나타냅니다.
2025 년 5 월 29 일 오후 3시
오늘날의 암호화에서 고문에서 파비안 소원최고 투자 책임자 Sygnn Bank왜 암호화가 단순한 자산 클래스 이상인지 탐색하고 분산 금융의 제도적 채택을 살펴 봅니다.
그 다음에, Abhishek Pingle공동 창립자 테오위험 부호 투자자가 분산 금융에 접근 할 수있는 방법과 Ask Expert에서 찾아야 할 사항에 대한 질문에 대한 답변.
– 사라 모튼
암호화는 자산 클래스가 아닙니다. 자산 우주입니다.
Moody ‘s는 최근 공공 블록 체인이 기관 투자자에게 위험을 초래한다고 경고했다. 동시에, 미국 비트 코인 ETF는 수십억의 유입을 얻고 있습니다. 우리는 제도적 채택에서 오랫동안 기다려온 변화가 시작되고 있습니다. 그러나 Crypto의 실제 잠재력은 수동적 인 비트 코인 노출을 훨씬 뛰어 넘습니다. 그것은 단순한 자산 클래스가 아니라 자산 우주이며, 수확량 창출 전략, 지향성 플레이 및 헤지 펀드 스타일 알파에 걸쳐 있습니다. 대부분의 기관은 가능한 것의 표면을 긁고 있습니다.
기관 투자자는 암호화에 대한 모 놀리 식 관점을 넘어 수익 창출 전략, 방향 투자 및 대체 전략의 세 가지 세그먼트를 인식하여 위험 회전 프로필을 향상시킬 수 있습니다.
전통적인 고정 수입과 마찬가지로 수율 창출 전략은 변동성이 낮은 시장 위험이 제한되어 있습니다. 전통적인 전략은 전통적인 수익률을 얻는 토큰 화폐 시장 기금에서부터 분산 된 암호화 금융 생태계와의 관여에 이르기까지 전통적인 기간이나 신용 위험없이 매력적인 수익을 제공합니다.
이 암호화 수확량 전략은 매력적인 Sharpe 비율을 자랑 할 수 있으며, 고수익 채권의 위험 프리미아와 경쟁하지만 다른 역학을 갖추고 있습니다. 예를 들어, 프로토콜 참여, 대출 및 대출 활동, 자금 조달 요율 차익 거래 전략 및 유동성 조항에서 수익을 얻을 수 있습니다. 비율 상승 환경에서 주요 침식에 직면하는 채권과 달리, 많은 암호화 수확량 전략은 중앙 은행 정책과 크게 독립적으로 기능하며 가장 필요한 경우 진정한 포트폴리오 다각화를 정확하게 제공합니다. 그러나 무료 점심과 같은 것은 없습니다. 암호화 수확량 전략은 주로 전략이 참여하는 프로토콜 및 플랫폼의 성숙도와 보안을 중심으로 위험을 수반합니다.
제도적 채택으로가는 길은 일반적으로 다른 투자자 프로파일과 일치하는 세 가지 뚜렷한 접근법을 따릅니다.
- 위험 회피 기관은 매력적인 수익을 포착하는 동시에 직접 시장 노출을 제한하는 수율 생성 전략으로 시작합니다. 이러한 진입 포인트를 통해 전통적인 투자자는 방향 노출과 관련된 변동성을 발생시키지 않고 암호화 생태계에서 이용할 수있는 고유 한 수확량의 혜택을받을 수 있습니다.
- 주류 기관은 종종 다른 자산으로 점차 다각화하기 전에 비트 코인 우선 접근 방식을 채택합니다. Bitcoin부터 시작하여보다 복잡한 전략과 자산으로 확장하기 전에 친숙한 이야기 및 확립 된 규제 명확성을 제공합니다.
- 가족 사무실 및 전문 자산 관리자와 같은 정교한 플레이어는 처음부터 전체 암호화 생태계를 탐색하고 위험 스펙트럼에서 모든 기회를 활용하는 포괄적 인 전략을 구축합니다.
초기 산업 예측과는 달리, 토큰 화는 스테이 블 레코 인 및 머니 마켓 펀드와 같은 유동성과 친숙 함과 같은 액체 자산에서 비 유동성 자산을 민주화 할 약속이 아니라 유동성과 친숙 함을 상향 조정하고 있습니다. 더 복잡한 자산이 소송을 따르고 있으며 실용적인 채택 곡선이 드러납니다.
전통적인 상대방 위험을 초과하는 프로토콜 위험에 대한 Moody의주의는 면밀한 조사가 필요합니다. 이 이야기는 기관이 Crypto의 수율 층을 방해 할 수 있지만 동전의 한쪽만을 강조합니다. 블록 체인 기반 자산은 기술적 인 위험을 유발하지만 이러한 위험은 전통적인 금융에서 상대방의 잠재적 인 불투명 위험 프로파일과 달리 투명하고 감사 가능합니다.
예를 들어, 스마트 계약은 새로운 수준의 투명성을 제공합니다. 그들의 코드는 감사, 스트레스 테스트 및 독립적으로 검증 될 수 있습니다. 이는 균형이없는 금융 기관보다 가정이 적고 정밀도로 위험 평가를 수행 할 수 있음을 의미합니다. 주요 분산 금융 플랫폼은 이제 여러 독립 감사를 받고 상당한 보험 준비금을 유지합니다. 그들은 Moody ‘s가 경고 한 공개 블록 체인 환경에서 적어도 부분적으로 위험을 완화했습니다.
토큰 화는 기본 자산과 관련된 고유 한 상대방 위험을 제거하지는 않지만 블록 체인 기술은이를 액세스하기위한보다 효율적이고 탄력적 인 인프라를 제공합니다.
궁극적으로 기관 투자자는 이러한 새로운 자산 클래스에 전통적인 투자 원칙을 적용하면서 디지털 자산 내에서 방대한 기회를 인정해야합니다. 문제는 암호화에 할당할지 여부가 아니라 오히려 Crypto Asset Universe의 특정 부문이 특정 포트폴리오 목표 및 위험 허용 오차와 일치합니다. 기관 투자자들은 암호화 생태계의 다양한 세그먼트의 고유 한 특성을 활용하는 맞춤형 할당 전략을 개발하기에 적합합니다.
– Fabian Dori, 최고 투자 책임자 Sygnn Bank
전문가에게 물어보세요
Q : 오늘날 기관이 온 체인을 사용하는 기관은 무엇입니까?
에이: 가장 유망한 전략은 델타 중립적이며, 이는 중립적 인 가격으로 이동합니다. 여기에는 중앙 집중식 및 분산 거래소 간의 차익 거래, 자금 조달 요율 포획 및 단편 유동성 풀에 대한 단기 대출이 포함됩니다. 이는 시장 노출이 더 넓지 않고 순 수율이 7-15%를 생성합니다.
Q : Defi의 구조적 특징은 기존 금융에 비해보다 효율적인 자본 배치를 가능하게합니까?
에이: 우리는 분산 금융 (Defi)을“온쇄 시장”으로 생각하고 싶습니다. 온 체인 시장은 중개자를 제거하고 프로그래밍 가능한 전략을 가능하게하며 체인 데이터에 대한 실시간 액세스를 제공함으로써 자본 효율성을 잠금 해제합니다. 배치 처리, 상대방 지연 또는 불투명 시스템으로 인해 자본이 종종 유휴 상태 인 전통적인 금융과 달리, 체인 시장은 정량화 가능한 위험 및 수익 지표에 따라 프로토콜 전체에서 유동성을 동적으로 라우팅 할 수있는 세계를 제공합니다. 합성 가능성 및 권한없는 액세스와 같은 기능을 사용하면 자산을 자동화 된 안전 조작으로 배치, 재조정 또는 실시간으로 철회 할 수 있습니다. 이 아키텍처는 민첩하고 투명한 전략을 지원하며 특히 단편화 된 유동성 풀에서 최적화하거나 변동성 노출을 관리하는 기관에 특히 중요합니다.
Q : 위험 회피 기관은 어떻게 체인에 접근해야합니까?
에이: Defi를 탐색하는 많은 기관들이 위에서 설명한 바와 같이, 시장 노출이 제한된 일관된 수율을 제공하는 것을 목표로하는 스타블 코인 기반의 비 방향 전략을 평가함으로써 신중한 첫 단계를 밟습니다. 이러한 접근 방식은 종종 자본 보존 및 투명성을 중심으로 구성되며, 온쇄 위험 모니터링, 사용자 정의 가능한 가드 레일 및 안전한 양육권을 지원하는 인프라가 있습니다. 전통적인 고정 소득의 기간 위험없이 수확량 다각화를 원하는 기업의 경우, 이러한 전략은 온쇄 시장에 대한 보수적 인 진입 지점으로 견인력을 얻고 있습니다.
– Abhishek Pingle, 공동 창립자, Theo
계속 읽으십시오
- 비트 코인이 새로운 것에 도달했습니다 사상 최고 지난주 $ 111,878.
- 텍사스 전략적 비트 코인 보호 구역 청구서 입법부를 통과하고 서명을 위해 주지사의 책상으로 발전했습니다.
- 미국 화이트 하우스 암호화 Czar David Sacks는 말했다 규제가 다가오고 있습니다 8 월의 암호화 공간에서.
파비안 소원
Fabian Dori는 Sygnum Bank의 최고 투자 책임자로서 Sygnum의 기관 투자 전략을 개발하고 수동 및 활성 자산 관리 제품의 포트폴리오를 강화할 책임이있는 팀을 이끌고 있습니다.
Sygnum에 합류하기 전에 Fabian은 Notenstein La Roche Private Bank와 1741 자산 관리에서 다양한 임원직을 맡았습니다. 그 전에는 Wegelin & Co. 개인 은행가들에게 수많은 직책을 맡았습니다.
Fabian은 정량적 경제 및 금융 분야의 예술 석사 및 St. Gallen 대학교에서 경제학 학사 학위를 취득했습니다.
