스테이킹 기능을 갖춘 암호화폐 ETF는 수익을 극대화할 수 있지만 모든 사람에게 적합하지는 않습니다.

잠재적인 수익률부터 보관 위험까지 다양한 투자자 목표에 따라 직접 ETH와 스테이킹 펀드를 비교하는 방법은 다음과 같습니다.

2026년 1월 25일 오후 3시

Ethereum 네트워크의 기본 토큰인 Ether와 같은 암호화 자산에 투자하는 것은 한때 간단한 경로를 따랐습니다. 거래자는 Coinbase 또는 Robinhood와 같은 플랫폼에서 코인을 구입하거나 MetaMask와 같은 자체 보관 지갑에 보관하고 직접 보관했습니다.

그러다가 왔어 스테이킹또는 거래를 검증하고 보상을 얻기 위해 네트워크에 일정량의 암호화폐를 약속합니다. 이는 투자자가 가격 상승을 예상하여 암호화폐 거래소를 통해 토큰을 보유하면서 소극적 소득을 창출하는 방법으로 간주되었습니다.

그러나 암호화폐가 주류 금융에 가까워짐에 따라 현물 가격을 추적하는 상장지수펀드(ETF)와 같은 새로운 상품이 이제 직접 소유권과 함께 자리잡아 투자자들에게 더 많은 선택권을 제공할 뿐만 아니라 더 많은 결정을 내릴 수 있게 되었습니다.

이것이 충분하지 않다면, 전통적인 투자자들이 ETH 노출에 더 쉽게 접근할 수 있도록 의도된 이더를 추적하는 ETF가 이제 스테이킹 상품을 제공합니다. 이 펀드는 이더리움 가격에 대한 노출을 제공할 뿐만 아니라 스테이킹 수익률을 통해 소극적 소득의 가능성도 제공합니다.

예를 들어 암호화폐 자산 관리자인 Grayscale은 이번 달 초는 Ethereum Stake ETF(ETHE)에 대해 주주들에게 스테이킹 보상을 지급한 최초의 펀드였습니다. 투자자들은 주당 $0.083178를 받았습니다. 이는 누군가가 당시 $25.87에 거래되었던 1,000달러 상당의 ETHE 주식을 구매했다면 $82.78를 얻었음을 의미합니다.

이로 인해 투자자들은 다음과 같은 어려운 질문에 직면하게 됩니다. 암호화폐 거래소를 통해 현물 ETH를 구매하고 보유하는 것이 더 나을까요, 아니면 대신에 ETH를 보유하는 ETF를 구매하는 것이 더 낫습니까?

수익률 대 소유권

핵심적으로 결정은 소유권과 수익률이라는 두 가지 요소에 달려 있습니다.

투자자가 Coinbase나 Robinhood와 같은 거래소를 통해 직접 ETH를 구매하면 실제 암호화폐 자산을 구매하게 됩니다. 투자자는 가격 상승 또는 하락 여부에 따라 돈을 얻거나 잃으며, 거래소는 투자자를 대신하여 자산을 보유합니다.

Coinbase를 통해 해당 ETH를 스테이킹하기로 선택하면 플랫폼이 스테이킹 프로세스를 처리하고 투자자는 일반적으로 연간 약 3%~5%의 보상을 받으며 거래소가 해당 보상에 대해 수집하는 수수료를 뺍니다. 이 접근 방식은 검증인을 관리하거나 소프트웨어를 실행할 필요가 없지만 여전히 투자자를 암호화폐 생태계 내에 유지하여 ETH를 다른 곳으로 전송, 스테이크 해제 또는 사용할 수 있도록 합니다.

반면에, 투자자가 이더 ETF의 주식을 구매하기로 선택한 경우, 해당 펀드는 투자자가 로그인하거나 암호화폐 지갑을 만들 필요 없이 대신 ETH를 구매하게 됩니다. 그리고 해당 ETF에 스테이킹 구성 요소가 있는 경우 ETH를 구매하는 펀드는 이를 스테이킹하고 투자자를 대신하여 보상을 얻습니다.

수수료는 또 다른 주요 차이점입니다.

예를 들어 그레이스케일의 이더리움 트러스트(ETHE)는 시장 상황에 관계없이 연간 2.5%의 관리 수수료를 부과합니다. 펀드가 ETH도 스테이킹하는 경우, 수익이 주주들에게 전달되기 전에 별도의 삭감이 펀드의 스테이킹 제공자에게 전달됩니다.

이와 대조적으로 Coinbase는 ETH를 보유하기 위해 연간 관리 수수료를 청구하지 않지만 스테이킹 보상의 최대 35%를 차지합니다. 이는 수수료가 다를 수 있지만 스테이킹에 대한 수익을 제공하는 모든 플랫폼의 표준 관행입니다.

“자산을 스테이킹하는 데는 수수료가 없습니다. Coinbase는 네트워크에서 받는 보상을 기준으로 커미션을 받습니다. Coinbase에 따르면 우리의 표준 커미션은 ADA, ATOM, AVAX, DOT, ETH, MATIC, SOL 및 XTZ에 대해 35%입니다.” 웹사이트 공개. Coinbase의 유료 프리미엄 멤버십에 속한 사람의 경우 수수료가 더 낮습니다.

이로 인해 일반적으로 스테이킹 ETF를 통하는 것보다 Coinbase에 스테이킹함으로써 얻을 수 있는 유효 수익률이 더 높지만, ETF 구조는 기존 중개 계좌를 통해 단순성과 액세스를 원하는 투자자에게 더 매력적일 수 있습니다.

즉, 투자자는 암호화폐 거래소나 지갑이 무엇인지 이해하지 않고도 ETH 가격 변동과 스테이킹을 통한 소극적 소득에 노출될 수 있습니다. 그들이 해야 할 일은 해당 스테이킹 ETF의 주식을 사는 것뿐입니다. 이는 배당금을 지급하는 회사에 투자하는 펀드에서 수익을 얻는 것과 같습니다. 단, ETF를 스테이킹하는 경우 보상은 회사가 아닌 블록체인에서 나옵니다.

꽤 쉽게 들리는데, 이것이 ETF 상품이 애초에 인기를 끌게 된 이유 중 하나입니다. 그러나 몇 가지 주의 사항이 있습니다.

첫째, 소득 창출이 보장되지 않습니다.

전통적인 주식 관련 ETF와 마찬가지로 이러한 스테이킹 펀드는 수익률 변동과 같은 위험에 노출되어 있습니다. 이런 시나리오를 상상해 보십시오. 회사가 갑자기 배당금을 삭감하면 투자자가 보유한 펀드의 수익률이 낮아질 수 있습니다.

마찬가지로 스테이킹 보상도 다양합니다. 스테이킹 보상은 네트워크 활동과 스테이킹된 암호화폐의 총량을 기준으로 합니다. 현재 ETH의 연간 수익률은 약 2.8%입니다. 코인데스크 데이터.

그러나 이러한 보상은 보장되지 않으며 차트에서 볼 수 있듯이 변동됩니다. 그리고 검증인이 실패하거나 불이익을 받는 등 스테이킹 작업에 문제가 발생하면 펀드는 ETH의 일부를 잃을 수 있습니다.

Coinbase를 통해 스테이킹할 때도 마찬가지입니다. 플랫폼이 기술적인 세부 사항을 처리하는 동안 보상은 여전히 ​​변동하며, 검증인의 성능이 좋지 않아 수익이 줄어들 수 있습니다. 즉, Coinbase를 통한 스테이킹은 ETF보다 더 많은 유연성을 제공합니다. 즉, ETH의 소유권을 유지하고 스테이크를 해제하거나 양도할 수 있습니다. 이는 ETF 주주가 할 수 없는 일입니다.

접근과 통제의 문제도 있습니다. 투자자가 Coinbase나 Robinhood와 같은 거래소에서 ETH를 보유하더라도 여전히 암호화폐 생태계의 일부입니다. 누군가가 ETH를 지갑으로 전송하거나 DeFi 앱에서 사용하려는 경우 그렇게 할 수 있습니다(Robinhood의 인출 프로세스로 인해 복잡성이 추가됨).

Ethereum ETF를 사용하면 이러한 유연성이 사라집니다. 투자자는 ETH를 직접 보유하지 않으며 지갑으로 전송하거나 독립적으로 스테이킹하거나 DeFi 프로토콜에서 사용할 수 없습니다. 그들의 노출은 중개 계좌를 통해 ETF 주식을 사고 파는 것으로 제한됩니다. 즉, 자산에 대한 접근은 블록체인 자체가 아닌 펀드 구조와 전통적인 시장 시간에 의해 전적으로 조정됩니다.

어느 것이 더 낫습니까?

그렇다면 어느 것이 더 낫습니까? 답은 투자자들이 이러한 상품에서 무엇을 찾고 있는지에 있습니다.

키나 검증인을 관리하지 않고 수익을 추구한다면 스테이킹 펀드가 좋은 선택이 될 수 있습니다. 수수료가 총 수익을 잠식하더라도.

그러나 투자자가 직접 소유권, 장기적인 유연성을 중시하거나 ETH 자체를 기꺼이 보유하려는 경우 지갑이나 거래소에 암호화폐를 보유하는 것이 더 나은 선택일 수 있습니다. 또한 펀드 관리 수수료를 피할 수 있습니다(여전히 다양한 거래 수수료를 지불해야 하지만).

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