비트코인은 11월 말부터 긴밀한 통합 범위에 갇혀 거래자들을 좌절시키고 앞으로의 주요 움직임에 대한 추측이 커지고 있습니다. 변동성은 줄어들고 가격은 주요 심리적 수준 근처에서 안정되었으며 시장 참여자들은 다음에 무엇이 나올지에 대해 점점 더 분열되고 있습니다. 일부 분석가들은 이러한 장기적인 통합이 새로운 상승 회복을 위한 토대를 마련하고 있다고 주장하는 반면, 더 넓은 합의는 비트코인이 지속 가능한 추세가 나타나기 전에 여전히 또 다른 하락에 직면할 수 있다고 경고합니다.
이러한 불확실성에 더해 최고 분석가 Darkfost는 중요하고 잠재적으로 우려되는 온체인 개발을 지적합니다. 즉, 장기 보유자(LTH) 항복의 첫 번째 징후가 표면화되기 시작하고 있습니다. 비트코인이 마지막으로 비슷한 가격 수준으로 거래된 때는 약 9개월 전인 2025년 4월이었습니다. 이후 시장 참여자의 상당 부분이 BTC를 높은 가격에 축적했으며 최근 조정을 통해 계속해서 보유하고 있습니다.
오늘날 이러한 투자자 중 상당수는 실현되지 않은 손실을 입고 있습니다. 다시 한번 말씀드리지만, 6개월 이상 보유된 비트코인은 장기 보유자 공급으로 분류되며, 일반적으로 단기 가격 변동에 대한 확신이 높고 민감도가 낮습니다. 이 집단이 다음과 같은 징후를 보이기 시작하면 스트레스이는 종종 시장 주기에서 중요한 단계를 나타냅니다.
이러한 새로운 LTH 압력이 일시적인 변화가 되거나 더 광범위한 항복으로 발전하는지 여부는 비트코인의 다음 주요 움직임을 형성하는 데 결정적인 역할을 할 수 있습니다.
장기 보유자 항복의 초기 징후 등장
현재 우리는 무엇인가 관찰하다 SOPR(Spent Output Profit Ratio)은 약세장 국면에서 일반적으로 나타나는 행동입니다. LTH SOPR은 6개월 이상 보유된 코인이 이익 또는 손실로 판매되는지 여부를 측정하여 가장 탄력적인 비트코인 투자자 집단의 확신에 대한 통찰력을 제공합니다.
최근 며칠 동안 LTH SOPR은 잠시 임계 수준인 1.0 아래로 떨어졌습니다. 이는 일부 장기 보유자(이 그룹의 젊은 층일 가능성이 높음)가 손실을 보고 매도하기 시작했다는 신호입니다. 역사적으로 이러한 움직임은 주기 최고점에 가까워 매수하고 현재 하락폭이 장기화되고 있는 보유자들 사이에서 증가하는 스트레스를 반영합니다.
그러나 현재로서는 이 동작이 제한적으로 남아 있습니다. LTH SOPR의 30일 이동평균은 여전히 건전한 1.18을 유지하고 있습니다. 이는 장기 보유자가 지난 한 달 동안 평균 18%의 수익을 실현했음을 의미합니다. 이는 아직 광범위한 항복이 실현되지 않았음을 확인하는 반면, 이 수준이 연평균 2.0에 훨씬 못 미치는 수준으로 실현 이익의 둔화가 뚜렷하다는 점에 주목할 필요가 있습니다.
악화가 심화되면 단기적으로 약세를 보일 것이며 매도 압력이 확대될 것이라는 신호입니다. 반대로, 실현 이익이 감소한다는 것은 거래자가 매도 압력을 점차적으로 소진하고 있음을 의미할 수도 있습니다. 강세 지속을 위해서는 LTH SOPR이 안정화되고 다시 상승 추세를 시작하여 장기 보유자들 사이에서 새로운 신뢰를 확인해야 합니다.
비트코인 가격이 주요 저항선 아래로 통합됨
비트코인은 10월 최고치에서 급격한 조정을 받은 후에도 잘 정의된 통합 범위 내에서 계속 거래됩니다. 주간 차트에서 가격은 이전에 붕괴 전 지지선 역할을 했던 저항대인 $92,000~$94,000 저항대 바로 아래에서 유지되고 있습니다. 이제 이 수준은 시장 구조의 주요 변곡점을 나타냅니다.
최근의 변동성에도 불구하고 비트코인은 상승하는 200일 이동 평균을 넘어서며 80,000달러 중반 부근에서 계속 상승세를 보이고 있습니다. 이는 단기 모멘텀이 약화되었음에도 불구하고 전반적인 추세가 여전히 건설적임을 시사합니다. 100일 이동평균은 상승 모멘텀 상실을 반영하여 평탄화되었으며, 50일 이동평균은 매도세 동안 롤오버된 후 여전히 안정을 시도하고 있습니다.
지난 몇 주 동안의 가격 움직임은 일련의 더 높은 저점을 보여 주며, 이는 구매자가 점차 매도 압력에 개입하고 흡수하고 있음을 나타냅니다. 그러나 이번 통합 과정에서 거래량이 감소해 시장 양쪽 모두에서 강한 확신이 부족함을 나타냅니다. 이 동작은 더 큰 방향 이동보다 먼저 발생하는 압축 단계의 전형적인 현상입니다.
$94,000를 초과하는 지속적인 중단과 주간 마감은 새로운 강세를 알리고 $100,000~$105,000 범위를 향한 이동의 문을 열어줄 것입니다. 반대로, $86,000~$88,000 지지대 이상을 유지하지 못하면 하방 위험이 증가하고 더 깊은 되돌림으로 초점이 이동하게 됩니다. 현재 비트코인은 균형을 유지하며 다음 결정적인 움직임을 위한 긴장감을 조성하고 있습니다.
ChatGPT의 주요 이미지, TradingView.com의 차트
