비트코인의 가격 조치는 약세 조정으로 어려움을 겪고 있으며 70,000달러 이상의 일일 거래 세션을 종료하는 데 반복적으로 실패하고 있습니다. 현재로서는 비트코인이 $70,000 미만의 좁은 범위에서 이사하고, 암호화폐 분석가들은 다음 방향을 결정하지 못했습니다.
어떤 사람들은 현재의 구조를 다음과 같이 본다. 더 높은 곳으로 나아가기 위한 기반, 하지만 다른 사람들은 어떤 바운스도 경고합니다. 새로운 판매를 유도할 수 있습니다. 암호화폐 분석가 셜록(Sherlock)은 X에 대해 72,000달러에서 76,000달러 사이의 상승이 회복이 아니라 비트코인 황소의 킬존일 수 있다고 주장하면서 조심스러운 목소리 중 하나입니다.
$76,000 손익 분기점 벽
암호화폐 분석가 셜록 이라는 생각이다. 여기에서 비트코인 가격이 76,000달러로 회복되는 것은 실제로 좋은 일이 아닐 수도 있습니다. Sherlock의 주장은 Strategy의 Bitcoin 보유량을 기반으로합니다. 이 글을 쓰는 시점에 회사는 $76,052의 평균 비용 기준으로 714,644 BTC를 보유하고 있습니다. 해당 은닉물은 앞으로 존재할 전체 비트코인 공급량의 약 3.4%에 해당합니다.
이제 비트코인이 약 68,000달러에 거래되고 있으므로 Strategy의 위치는 상당히 수중에 있으며 회사는 추정되는 곳에 앉아 현재 가격으로 약 57억 달러의 미실현 손실이 발생했습니다. 분석가의 견해에 따르면, 74,000달러에서 76,000달러 범위로 올라갈 때마다 이러한 대규모 공급 집중은 손익분기점에 가까워집니다.
손익분기점 수준은 종종 판매 구역 역할을 합니다. 이러한 관점에 따르면 $76,000 지역은 Strategy의 포지션을 평균 진입 가격으로 되돌리고 많은 대규모 보유자가 노출 감소를 고려할 수 있기 때문에 위험할 수 있습니다.
즉,있다 Strategy가 매각할 계획이라는 징후는 없습니다. 회사는 비트코인을 오프로드할 의도가 없다고 반복해서 밝혔으며 비트코인 가격이 10,000달러 아래로 떨어지는 시나리오를 포함하여 대차대조표가 심각한 침체를 견딜 수 있다고 강조하기도 했습니다.
ETF 압력과 비트코인 비용 기준
Sherlock은 또한 Bull Trap으로 이어질 수 있는 또 다른 압력의 원인으로 Spot Bitcoin ETF를 지적했습니다. 현재 이 펀드에는 약 128만 BTC가 보유되어 있으며 평균 진입 가격은 84,000달러에서 90,000달러 사이로 추정됩니다.
2025년 말부터 이들 ETF는 60억 달러 이상의 순유출을 기록했으며 비트코인 가격은 평균 진입 가격에 도달하더라도 또 다른 압력에 직면할 수 있습니다. 그는 또한 투자된 비트코인 자산의 약 63%가 88,000달러 이상의 비용 기준을 가지고 있으며 이는 2025년 구매자의 큰 비중을 의미한다고 언급했습니다. 손실을 입고 있고, 진입 수준으로의 랠리는 또한 황소 함정이 될 수 있습니다.
따라서 $72,000~$76,000 범위로 상승하는 것은 불트랩이 될 수 있습니다. 그렇지 않다면 다음 함정은 약 $88,000가 될 수 있습니다. 즉, 모든 손익분기점 수준이 매도를 촉발한다면 비트코인은 결코 바닥을 형성하지 못할 수도 있습니다. 이 글을 쓰는 시점에서 비트코인은 66,980달러에 거래되고 있습니다.
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