비트코인은 90,000달러 수준을 회복하기 위해 고군분투하고 있으며, 점점 더 많은 분석가들이 하락장 장기화를 요구하기 시작하면서 시장 신뢰도가 계속 악화되고 있습니다. 투자자들이 위험 노출을 재평가하고 잠재적으로 어려운 시기를 준비하면서 투자 심리는 결정적으로 조심스러워졌습니다. 안정화를 위한 여러 시도에도 불구하고 가격 움직임이 여전히 압축되어 강세 모멘텀이 돌아올 준비가 되었다는 확인이 거의 제공되지 않습니다.
XWIN Research Japan의 분석에 따르면, 현재 시장 국면은 높은 수준의 조정 이후의 범위 내 횡보와 조건에 따라 하락세로 기울어진 모멘텀으로 가장 잘 설명됩니다. 비트코인은 지난 3개월 동안 대체로 횡보세를 유지했지만, 전통적인 안전 자산은 매우 다른 궤적을 따라왔습니다.
금과 은은 지속적인 지정학적 긴장, 정책 불확실성, 실질 금리 하락에 대한 기대 속에서 방어 자산에 대한 수요 증가를 반영하여 계속해서 상승세를 이어갔습니다.
이러한 차이는 현재 거시적 환경에서 비트코인의 구조적 과제를 강조합니다. 기관 자본은 풍부한 유동성, 확립된 시장 인프라 및 명확한 규제 프레임워크의 혜택을 받아 상대적으로 쉽게 귀금속에 할당할 수 있습니다. 특히 은은 공급 부족으로 인해 금의 움직임을 증폭시켰습니다. 역학 투기적 흐름에 대한 민감도가 높아집니다.
위험 자산으로서의 비트코인의 역할은 장점을 제한합니다
그만큼 분석 비트코인은 순수한 안전한 피난처가 아닌 주로 고베타 위험 자산으로 취급되기 때문에 금과 은을 더 높이 따라가지 못했다고 설명합니다. 위험회피 환경에서 자본은 일반적으로 투자자들이 안정성과 자본 보존을 추구하는 금과 국채로 먼저 유입됩니다. 이와 대조적으로 비트코인은 신뢰도가 높아진 후에만 흐름을 유도하는 부차적인 고려 사항인 경우가 많습니다.
금의 장기적이고 상대적으로 가격에 둔감한 구매자 기반과 달리 비트코인은 단기 포지셔닝과 한계 수요에 더 많이 노출되어 있어 광범위한 거시적 순풍만으로는 지속적인 상승 추세를 유지하기에 충분하지 않습니다.
CryptoQuant 데이터는 이러한 해석을 강화합니다. 비트코인의 명백한 수요는 최근 마이너스로 전환되었으며, 이는 가격이 상대적으로 높은 수준을 유지하고 있음에도 불구하고 새로운 수요가 확대되지 않음을 나타냅니다.
동시에 단기 보유자 SOPR은 1 미만의 장기간 기간을 보냈으며 이는 단기 참가자가 손실을 입거나 거의 손익분기점에 매도하고 있음을 나타냅니다. 이러한 행동은 일반적으로 수중 보유자가 가격 강세를 사용하여 포지션을 종료하기 때문에 반등에 대한 매도 압력을 가중시킵니다.
자본이 금과 은을 계속 선호하는 한, 비트코인의 내부 수요 구조는 여전히 주요 제약으로 남아 있습니다. 기본 사례는 귀금속에 대한 지속적인 지원을 가리키는 반면 비트코인의 상승 여력은 약한 수요와 단기 보유자 압력으로 인해 제한됩니다. 이러한 견해는 명백한 수요가 지속적으로 긍정적으로 변하고 STH SOPR이 1 이상을 회복하고 유지하는 경우에만 바뀔 것입니다.
추세가 약화됨에 따라 가격은 중요한 지지를 유지합니다
비트코인은 최근 최고치인 $110,000에서 급격하게 조정된 후 $87,000~$88,000 부근에서 거래되고 있습니다. 차트는 BTC가 이제 하락하기 시작한 50일 이동 평균(파란색) 아래에서 가격이 단기 강세 구조를 잃었음을 보여줍니다. 이는 단기 모멘텀이 마이너스로 전환되고 랠리가 간접 공급 증가에 직면하고 있음을 확인시켜줍니다.
더 중요한 것은 가격이 현재 100일 이동평균(녹색)을 테스트하고 있다는 점입니다. 이는 현재 수준 바로 위에 위치하며 이 주기의 대부분 동안 역동적인 지지 역할을 해왔습니다. 이 구역을 둘러싼 시장의 반응은 매우 중요합니다. 100일 MA 이상으로 지속적으로 보유하면 비트코인이 안정되고 기반을 형성할 수 있는 반면, 결정적인 붕괴로 인해 현재 80,000달러 초반 근처에서 상승하고 있는 200일 이동 평균(빨간색)이 노출될 가능성이 높습니다.
거래량 역학은 신중한 전망을 강화합니다. 10월 고점 이후의 매도세는 거래량 증가를 동반했으며 얕은 하락세보다는 분포 신호를 나타냈습니다. 그 이후로 거래량이 줄어들면서 현재 수준에서는 공격적인 저점매수 관심이 부족함을 시사합니다.
구조적으로 비트코인은 200일 MA 이상을 유지하는 한 더 넓은 상승 추세를 유지하지만, 50일 MA의 손실과 모멘텀 약화는 단기적으로 통합 또는 추가 하락 위험을 나타냅니다. Bulls는 통제력을 회복하고 감정을 의미있게 바꾸려면 $ 90,000 이상으로 회복해야합니다.
ChatGPT의 주요 이미지, TradingView.com의 차트
