최근 비트코인 가격이 상승세로 빠른 회복세를 보였지만, 더 넓은 그림에서는 여전히 주력 암호화폐의 암울한 미래를 반영하고 있습니다. 새로운 온체인 평가가 등장했는데, 이는 비트코인의 최근 가격 회복이 거시경제적 요인이 주요 영향을 미치면서 더 광범위하고 약한 추세 내에서 일어날 수 있음을 시사합니다.
일본 엔화 약세는 암호화폐 위험 욕구를 불러일으키지 못함
에서 QuickTake 포스트 CryptoQuant에서 교육 그룹 XWIN Research Japan은 비트코인 시장이 본격적인 가격 회복이 진행되고 있는 것이 아니라 단순히 “반등 후 조정” 단계에 있다고 믿을 수 있는 이유를 설명합니다.
연구 및 교육 기관은 0.75%까지 금리 인상을 지적하는 것으로 시작합니다. 일본 은행. 움직임이 크게 가격에 반영되었기 때문에 이번 금리 인상은 일본 엔화에 강세를 주지 못했습니다. 오히려 현실은 정반대입니다. 엔화는 여전히 약세입니다. 역사적으로 엔화 약세는 일본 투자자들이 이익을 위해 암호화폐와 같은 다른 자산에 투자할 목적으로 엔화를 빌려주는 ‘엔화 캐리 트레이드’의 촉매제가 되었습니다. 그러나 XWIN Research Japan은 현재의 시나리오가 역사적 추세와 다르다는 점을 밝혔습니다.
이 추측은 거래소에 보유된 비트코인 양과 관련하여 선물 시장에서 레버리지 거래자가 얼마나 많은 레버리지를 사용하고 있는지 추적하는 비트코인: 추정 레버리지 비율 지표에서 얻은 판독값에 따라 달라집니다. 연구 그룹에 따르면 거래소 전반에 걸쳐 예상 레버리지 비율이 표면적으로 감소했습니다. 최근 비트코인 가격 변동 속에서도 레버리지 회복이 전혀 이뤄지지 않았다는 점도 주목할 만하다. 따라서 “엔화 캐리 트레이드에 따른 위험 감수는 확대되기는커녕 여전히 억제되고 있다”는 것이 분명해졌습니다.
코인베이스 프리미엄 지수는 현물 수요 부재를 드러냄 — 가격에 미치는 영향
동시에 지속적인 강세장의 매우 중요한 신호는 어디에도 없습니다. 이는 Coinbase(미국 기반)의 비트코인 가격과 글로벌 거래소 평균 간의 차이를 측정하는 Coinbase 프리미엄 지수 지표로 모니터링됩니다. 특히 지수는 깊은 마이너스 영역에서 보통 수준으로 회복되었습니다. 그러나 이는 매도 압력이 강화되기는커녕 완화되고 있다는 의미일 뿐입니다. 반면 미국 현물 투자자들은 여전히 시장 진입에 관심이 없다는 점도 드러났다.
따라서 XWIN Research Japan은 엔화가 약세를 유지하는 동안 “지속적인 현물 매수가 부족하다는 것은 현재의 회복세가 구조적 상승 추세를 아직 반영하지 못하고 있음을 의미한다”고 결론 내렸습니다. 그럼에도 불구하고 가능한 시나리오는 현재의 이야기를 바꿀 수도 있습니다. 여기에는 코인베이스 프리미엄 지수가 플러스 영역 내에서 기반을 되찾고 레버리지를 다시 높이지 않고도 가격이 상승하는 것이 포함됩니다. 이러한 일이 동시에 발생한다면 XWIN Research Japan은 이는 지속적인 수요 중심 축적의 완벽한 신호가 될 것이라고 설명합니다.
보도 시점 현재 비트코인의 가치는 88,034달러이며, CoinMarketCap 데이터는 지난 24시간 동안 소폭의 0.84% 손실을 반영합니다.
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