암호화폐 거래소 코인베이스(COIN)는 2025년 7월에 법으로 서명되고 스테이블코인 발행 및 감독을 위한 연방 프레임워크를 확립한 미국 최초의 종합 암호화폐 법안인 GENIUS 법의 가장 큰 기업 수혜자 중 하나가 될 수 있습니다.
코인베이스 스테이블코인 수익 48% 증가
에 따라 Bloomberg 분석가인 Paul Gulberg와 Samuel Radowitz는 새로운 프레임워크가 빠르게 성장하는 Coinbase의 스테이블 코인 사업을 크게 강화할 수 있다고 전망합니다. 특히 달러 지원 토큰 채택이 주류 결제로 확대될 경우 더욱 그렇습니다.
2025년에 코인베이스는 스테이블 코인과 관련하여 약 13억 5천만 달러의 수익을 창출했는데, 이는 2024년의 9억 1,100만 달러보다 48% 증가한 수치입니다. 이 부문은 회사의 총 연간 수익의 19%를 차지하며, 스테이블 코인이 거래소의 전체 비즈니스 모델에 얼마나 중요한지를 강조합니다.
암호화폐 시장 변동성과 함께 급격히 오르락내리락하는 경향이 있는 거래 수수료와 달리, 스테이블코인 관련 수입은 Circle의 USDC를 뒷받침하는 준비금에서 얻은 이자를 통해 파생됩니다.
해당 적립금은 주로 다음에 투자됩니다. 미국 국채 및 기타 저위험 상품으로 수익을 창출합니다. Coinbase는 해당 이자 수입의 상당 부분을 받기 때문에 거래 기반 수익보다 비즈니스를 더 예측 가능하게 만들고 일반적으로 더 높은 마진을 얻습니다.
이 수익원의 중요성은 2025년 후반에 특히 분명해졌습니다. 비트코인(BTC) 및 광범위한 암호화폐 가격이 급격히 하락하고 코인베이스의 4분기 수익이 20% 감소한 기간 동안 스테이블코인에서 창출된 수익은 비교적 안정적으로 유지되었습니다.
Paul Gulberg와 Samuel Radowitz는 규제 명확성이 더욱 광범위해지면 이러한 일관성이 더욱 의미가 있을 수 있다고 주장합니다. USDC 채택.
USDC 성장을 가속화할 것으로 예상되는 GENIUS 법안
GENIUS 법은 이러한 전망의 핵심입니다. 이 법안은 스테이블코인 발행자에 대한 국가 규제 구조를 제공함으로써 국경 간 결제 및 가맹점 결제와 같은 분야에서 USDC 사용을 제한했던 장벽을 제거할 수 있습니다.
기업이나 금융기관이 채택하는 경우 스테이블코인 실제 거래의 경우 더 광범위하게 USDC의 전체 공급이 크게 늘어날 수 있습니다.
USDC 유통량이 증가하면 해당 토큰을 뒷받침하기 위한 추가 준비금이 필요하며, 이는 결국 기본 재무부 보유 자산에서 더 많은 이자 수익을 창출하게 됩니다.
Coinbase가 그 수익을 공유하기 때문에 채택률이 높을수록 잠재적 수익이 더 높아집니다. Bloomberg 분석가들은 유리한 조건에서 Coinbase가 USDC 관련 수익 현재 수준의 2~7배까지 성장할 수 있다.
그러나 해당 예측의 상단에 도달하는 것은 Coinbase가 USDC를 보유한 고객에게 계속해서 보상을 제공할 수 있는지 여부에 달려 있습니다. 분석가들은 고객 보상 메커니즘이 유지된다면 USDC 채택이 더욱 빠르게 가속화될 수 있다고 믿습니다.
그러나 이러한 프로그램이 현재 진행 중인 협상에서 제한되거나 규모가 축소되더라도 명확성법GENIUS 법에 의해 조성된 더욱 명확한 규제 환경은 여전히 스테이블 코인 사용의 의미 있는 성장을 뒷받침할 것으로 예상됩니다.
이 글을 쓰는 시점에 COIN이라는 이름으로 거래되는 거래소의 주식은 수요일 거래 세션 동안 185달러로 급등하여 24시간 동안 22% 증가했습니다.
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