가격 움직임이 점점 더 좁은 범위로 압축됨에 따라 이더리움은 여전히 임계 $3,000 수준 아래에 갇혀 있습니다. 여러 번의 회복 시도에도 불구하고 황소는 통제력을 회복하지 못하여 ETH는 새로운 하락 압력에 취약해졌습니다. 시장 정서는 이러한 약점을 반영하며, 모멘텀 지표가 계속 약해지고 더 넓은 암호화폐 시장에서 위험 선호도가 여전히 억제됨에 따라 점점 더 많은 분석가들이 2026년에 대한 약세 전망으로 기울고 있습니다.
이러한 취약한 기술적 배경 속에서 새로운 온체인 데이터는 이더리움 유동성 구조의 주목할만한 변화를 강조합니다. 분석가 Arab Chain의 CryptoQuant 보고서에 따르면, 바이낸스의 이더리움 보유고는 12월에 약 417만 ETH로 급증했습니다.
이러한 증가는 한 달 동안 거의 총 850만 ETH에 달하는 대규모 유입과 동시에 이루어졌으며, 이는 2023년 이후 가장 중요한 거래소 유입 이벤트 중 하나입니다.
거래소 보유 ETH의 급격한 상승은 투자자 행동의 변화를 시사합니다. 역사적으로 중앙화된 거래소로의 대규모 자금 유입은 장기적이라기보다는 거래 활동 증가, 헤징 또는 잠재적 매도 압력에 대한 준비를 의미합니다. 축적.
유입 자체만으로는 즉각적인 하락을 보장할 수는 없지만, 특히 가격이 이미 주요 저항 수준을 회복하기 위해 고군분투하고 있는 경우에는 변동성이 높아지는 기간보다 앞서는 경우가 많습니다.
변동성 위험이 증가함에 따라 거래소 유동성이 상승합니다.
크립토퀀트 보고서 거래량 기준 세계 최대 거래소인 바이낸스의 이더리움 보유량이 급격히 증가한 것은 거래 가능한 공급량이 크게 증가했음을 의미한다고 강조합니다. ETH가 콜드 스토리지 또는 장기 지갑에서 중앙 집중식 거래소로 이동하는 경우 이는 일반적으로 활성 포지셔닝으로의 전환을 반영합니다.
역사적으로 이러한 행동은 단기 및 중기 공급-수요 역학을 평가하기 위한 주요 입력이었습니다. 교환 잔액이 높을수록 거래, 헤징 또는 청산에 쉽게 사용할 수 있는 ETH의 양이 증가하기 때문입니다.
그러나 보고서는 외환 보유액 증가가 자동으로 즉각적인 매도 압력으로 해석되지는 않는다는 점을 강조합니다. 많은 경우 대규모 유입은 완전한 분배보다는 위험 관리 전략과 관련이 있습니다.
기관 참가자들은 종종 자산을 거래소로 이동하여 자산을 담보로 배치하고, 노출을 재조정하거나 파생상품 시장을 통해 하방 위험을 헤지합니다. 특히 거시적 불확실성과 가격 압박 기간 동안 더욱 그렇습니다.
그래도 12월 유입 규모는 눈에 띈다. 한 달 동안 약 850만 ETH가 바이낸스로 유입되어 2023년 이후 가장 높은 순 유입을 기록했으며, 일일 순 유입은 162,000 ETH 이상으로 최고치를 기록했습니다. 이러한 거래량은 대규모 기업의 참여를 시사하고 더욱 변동성이 큰 시장 단계로의 전환 가능성을 나타냅니다.
바이낸스가 이더리움 파생상품 거래에서 지배적인 점유율을 차지하고 있기 때문에 거래소에 ETH가 집중되면 급격한 가격 변동 가능성이 높아집니다. 현물 매도든 레버리지 포지셔닝이든 상관없이 외환 유동성 증가로 인해 정서 변화에 대한 시장의 민감도가 높아져 현재 통합 단계가 점점 더 취약해집니다.
모멘텀이 사라지면서 이더리움 가격이 압축됩니다.
4시간 차트의 이더리움 가격 움직임은 시장이 심리적 수준인 3,000달러 바로 아래에서 압박을 받고 있음을 반영합니다. 이달 초 급격한 하락세를 보인 후 ETH는 여러 차례 반등을 시도했지만 지속적으로 더 높은 자리를 되찾지 못해 대략 $2,900에서 $3,100 사이의 좁은 범위에 머물게 되었습니다. 이러한 구조는 축적보다는 우유부단함을 나타내며, 구매자와 판매자 모두 확신이 부족합니다.
기술적으로 이더리움은 단기 및 중기 이동 평균 이하로 유지됩니다. 50일 평균과 100일 평균은 동적 저항으로 작용하여 상승 시도를 반복적으로 거부합니다. 한편, 200선 이동평균선은 계속해서 하락세를 보이고 있어 하락세를 더욱 강화하고 있습니다. ETH가 이 수준 이하로 거래되는 한, 상승세는 추세를 바꾸기보다는 조정적인 상태를 유지할 가능성이 높습니다.
통합 단계에서 거래 활동이 꾸준히 감소하여 참여가 감소하고 무관심이 커지고 있음을 나타냅니다. 상승세에 따른 강력한 물량 확장이 없다는 것은 구매자가 주요 지지선 근처에서도 공격적으로 개입하지 않는다는 것을 의미합니다.
구조적으로 $2,900~$2,950 영역은 단기 지지 역할을 하여 현재로서는 더 큰 하락을 방지합니다. 그러나 ETH가 $3,000 미만으로 오랫동안 압축되어 있을수록 변동성 확장 위험이 커집니다. 상승세로 모멘텀을 전환하려면 $3,100를 넘어서는 결정적인 돌파가 필요합니다. 그때까지 이더리움은 더 넓은 시장 정서가 악화될 경우 새로운 하락 압력에 취약한 상태로 남아 있습니다.
ChatGPT의 주요 이미지, TradingView.com의 차트
