미국 비트 코인 ETF 현금 및 캐리 거래의 붕괴는 투자자에게 의미
비트 코인 ETF가 올해 2024 년에 비해 정체 된 미국의 유입.
2025 년 3 월 21 일 오전 9시 40 분 UTC
지난 30 일 동안 순 1 억 8 천만 달러가 미국에서 비트 코인 (Spot Bitcoin) (BTC) ETF는 2024 년 초 거래를 시작한 이후 가장 높은 인출 비율 중 하나입니다.
ETF는 2025 년에 실망했으며 비트 코인의 약한 가격 성능에 의해 유입되는 유입은 대략 10%하락했습니다. 지난 5 일 동안 잠깐 동안 상승세가 있었지만 (순 유입이 약 7 억 달러)를 가져 왔지만, 스타트 업 이후 총 순 유입은 이제 361 억 달러에 이르렀습니다. Farside Data에 따르면.
지난 달 출구에는 두 가지 주요 동인이 있습니다. 비트 코인 가격의 변동성이 높아지고 기본 무역으로 알려진 것의 풀기.
비트 코인 가격은 올해 특히 변동성이 높았으며, 도널드 트럼프 대통령이 암호화 친화적 인 규제 환경을 예상하고 트럼프의 관세 기반 무역 정책과 관련된 우려에 대해 3 월 초에 76,000 달러 정도의 낮은 가격으로 급락했습니다.
소매 투자자들은 변동성이 높아지는 기간 동안 판매하는 경향이 있으며, 위험 자산과 마찬가지로 감정적으로 반응합니다.
기관의 경우, 이들은 CME 비트 코인 선물을 동시에 단축하는 동시에 ETF에서 긴 위치를 차지하는 전략 인 기초 또는 현금 및 캐리 거래를 풀고 있습니다. 짧은 가격은 가격이 하락할 것이며, 포지션은 델타 중립 무역입니다.
델타 중립은 직책의 균형을 맞추고 방향 위험을 최소화하고 시장 중립을 유지함으로써 기본 자산의 가격 변동을 차단합니다.
현재이 차익 거래는 가능합니다 약 2%ETF가 처음 승인 된 이후 가장 적은 것 중. 미국의 재무부와 함께 가장 안전한 투자 중 더 높은 수익률을 제공하는 많은 투자자들이 위험이 낮은 대안을 선택하고 있습니다.
ETF 유입 및 유출은 종종 시장 전환점을 신호합니다. 유출이 특히 공격적이되면 특히 30 일 이동 평균에서 볼 때 비트 코인 가격의 현지 바닥과 일치하는 경향이 있습니다. 이 패턴은 최근 Bitcoin이 3 월에 낮게 쳤을 때와 2024 년 8 월과 2024 년 4 월의 비슷한 풀백에서 관찰되었습니다.
제임스 반 스트라 텐
James Van Straten은 Coindesk의 수석 분석가로서 Bitcoin을 전문으로하며 거시 경제 환경과의 상호 작용을 전문으로합니다. 이전에 James는 스위스 헤지 펀드 인 Saidler & Co.에서 연구 분석가로 일하면서 온 체인 분석에 대한 전문 지식을 개발했습니다. 그의 작업은 광범위한 금융 시스템 내에서 비트 코인의 역할을 분석하기 위해 흐름 모니터링에 중점을 둡니다. 제임스는 자신의 전문적인 노력 외에도 영국 공개 거래 회사 인 코인 실륨의 고문으로 일하면서 비트 코인 재무 전략에 대한 지침을 제공합니다. 또한 Bitcoin, Microstrategy (MSTR) 및 Semler Scientific (SMLR)에 대한 투자도 보유하고 있습니다.
