블록체인은 비공개화되고 있습니다. 남은 유일한 질문은 업계가 어떤 종류의 프라이버시를 구축할 것인가라고 Schiller는 주장합니다.
2026년 4월 22일 오후 6시 30분
블록체인은 최고의 오픈 소스 기술 전통에 따라 공용 네트워크로 구축되었습니다. 그러나 그들의 미래는 비공개입니다. 그리고 그 미래는 대부분의 사람들이 생각하는 것보다 더 빠르게 다가오고 있습니다.
이번 달, Tempo — 50억 달러 가치로 5억 달러를 모금한 Stripe 지원 결제 블록체인Visa, Mastercard, Paradigm 및 UBS를 후원자로 포함하여 민간 기업의 스테이블코인 거래를 위한 상세한 아키텍처 제안을 발표했습니다. Tempo는 허술한 개인 정보 보호 기반 프로젝트가 아닙니다. 이는 은행, 결제 처리자 및 기업에 실제로 필요한 것이 무엇인지 깊이 이해하는 사람들이 구축한 수년 만에 가장 제도적으로 인증된 블록체인 출시일 것입니다. 그러한 혈통을 가진 네트워크가 출시 주에 개인정보 보호를 우선순위로 삼는 것은 신호가 아닙니다. 판결입니다.
기관 체인이 비공개인지 여부에 대한 문제는 해결되었습니다. 남은 것은 더 어려운 것입니다. 우리는 실제로 어떤 종류의 프라이버시를 구축하고 있습니까?
퍼블릭 체인의 문제점
비트코인은 수십 년 동안 컴퓨터 과학자와 은행가들을 난처하게 만들었던 문제, 즉 신뢰할 수 있는 중개자 없이 낯선 사람 사이에 가치를 전송하는 방법을 해결했습니다. 이더리움은 블록체인을 더욱 발전시켜 가치 이전과 함께 프로그래밍 가능한 가치를 제공합니다. 이는 계약을 인코딩하고 결제를 자동화하며 전체 중개자 범주를 제거할 수 있는 스마트 계약입니다. 그런 다음 프로그래밍 가능성과 달러의 안정성을 결합한 스테이블코인이 등장했고, 거기서부터 실제 자산이 온체인 프로토콜로 마이그레이션되기 시작했습니다.
각 물결은 제도적 관심, 자본 및 야망을 추가로 가져왔습니다. 이제 규제가 명확해짐에 따라 기관은 리소스를 온체인에 배포할 준비가 되었습니다.
그러나 그들을 방해하는 한 가지가 있습니다. 숫자가 커질수록 더욱 심각한 결과를 초래하는 근본적인 결함입니다.
모든 것이 보입니다. 모든 지갑. 모든 잔액. 브라우저를 사용하는 사람은 누구나 실시간으로 모든 거래를 읽을 수 있습니다. 금융 시장에서는 이것이 특징이 아닙니다. 실존적인 문제입니다. 모든 헤지펀드의 포지션, 모든 기업 재무부의 보유 자산, 모든 연기금의 재조정 거래가 실행되는 순간 공개 화면에 나타난다고 상상해 보십시오. 정교한 거래상대방은 선점할 것입니다. 경쟁업체는 귀하의 전략을 계획할 것입니다. 범죄자들은 표적을 식별할 것입니다. 현재 존재하는 금융 시스템은 하룻밤 사이에 무너질 것입니다.
블록체인은 기관들에게 정확히 이를 받아들이도록 요청해 왔습니다. 템포의 4월 16일 발표 기관이 마침내 다음과 같이 말한 가장 명확한 신호입니다.
건축은 운명이다
여기에서 대화가 더욱 중요해지고 미묘해집니다.
Tempo의 솔루션은 구역: 메인 네트워크에 연결된 프라이빗 병렬 블록체인. Zone 내에서 참가자는 개인적으로 거래합니다. 대중은 기본 데이터가 아닌 암호화된 유효성 증명만 볼 수 있습니다. 규정 준수 제어는 토큰과 함께 자동으로 이동됩니다. 자산은 Tempo 메인넷과 계속 상호 운용 가능합니다. 급여, 재무 운영 또는 정산 워크플로우를 실행하는 기업의 경우 사려 깊고 실용적인 디자인입니다.
그러나 Tempo의 개인 정보 보호 모델은 운영자가 볼 수 있습니다. 기업 또는 인프라 제공업체인 Zone 운영자는 해당 Zone 내의 모든 트랜잭션을 확인합니다. 대중은 아무것도 보지 못합니다. 운영자는 모든 것을 봅니다. 많은 규제 기관의 경우 이는 허용되며 필요할 수도 있습니다. 그러나 이는 개인 정보 보호가 중개자를 신뢰하는 데 달려 있음을 의미합니다. 가시성 문제를 옮겼습니다. 당신은 그것을 제거하지 않았습니다.
이것은 Tempo에 대한 비판이 아닙니다. 이는 진정한 아키텍처 선택에 대한 설명입니다. 즉, 위험에 대해 신중하게 생각하는 모든 사람에게 실제 결과를 가져오는 선택입니다.
영지식 암호화는 다른 경로를 제공합니다. ZK 증명을 통해 당사자는 기본 데이터를 공개하지 않고도 거래가 유효하다는 것을 증명할 수 있습니다. 차세대 ZK 기반 블록체인은 이러한 개인 정보 보호 기능을 실행 계층 자체에 구축합니다. 계정은 암호화된 약정만 저장하는 체인을 사용하여 로컬에서 트랜잭션을 실행합니다. 공개 장부에 민감한 내용은 전혀 건드리지 않습니다. 거래 내역을 조회할 수 없습니다. 그리고 결정적으로, 어떤 운영자도 신의 눈으로 볼 수 없습니다. 개인 정보 보호는 중개자에게 위임되지 않고 기본 계층에서 시행됩니다.
비트코인이 우리에게 무신뢰 전송을 제공하고 이더리움이 우리에게 프로그래밍 가능한 신뢰를 제공했다면 ZK 기반 블록체인은 검증 가능한 개인 정보 보호를 제공합니다. 즉, 실제로 발생한 일을 공개하지 않고도 모든 일이 올바르게 발생했음을 증명할 수 있는 기능입니다.
완전한 투명성이 없는 규정 준수
명백한 반대는 규제입니다. 개인정보 보호와 규정 준수는 오랫동안 물과 기름이라는 양립할 수 없는 것으로 여겨져 왔습니다. 그 프레이밍은 쓸모 없게되고 있습니다.
규정 준수를 위해 모든 사람이 귀하의 거래를 볼 수 있도록 요구하지는 않습니다. 올바른 조건에서 올바른 당사자가 귀하의 거래가 합법적인지 확인할 수 있어야 합니다. 이는 의미 있는 구별이며 ZK 암호화가 시행할 수 있는 고유한 위치에 있습니다. 선택적이고 프로그래밍 가능한 공개(규제 기관이 확인해야 할 내용만 공개)는 해결 방법이 아닙니다. 이는 규정 준수가 실제로 요구하는 사항을 보다 정확하게 구현하는 것입니다.
Tempo의 모델은 이를 운영자 수준에서 처리합니다. ZK 기본 접근 방식은 암호화 수준에서 이를 처리합니다. 둘 다 규정 준수 요구 사항을 충족합니다. 그러나 그들은 신뢰를 매우 다르게 분배합니다.
중요한 질문
금융 업계는 온체인으로 전환해야 한다는 것을 알고 있습니다. 이제 Tempo의 발표를 통해 이를 부인할 수 없게 되었으며 완전한 공용 인프라에서는 그렇게 할 수 없다는 사실을 알고 있습니다. 기관 금융의 표준으로 사용되는 기본 퍼블릭 블록체인 시대가 끝났습니다.
다음에 무엇이 올지는 업계가 이제 막 명확하게 결정하기 시작한 선택에 달려 있습니다. 즉, 신뢰할 수 있는 운영자를 통한 개인 정보 보호 또는 전혀 신뢰가 필요하지 않은 암호화 보장을 통한 개인 정보 보호입니다.
둘 다 합법적인 답변입니다. 그러나 그것들은 동일하지 않습니다. 선택한 개인 정보 보호 모델에 따라 위험 표면, 규정 준수 상태 및 의존하는 중개자의 실패 모드에 대한 노출이 결정됩니다. 아키텍처는 나중에 해결해야 할 기술적 세부 사항이 아닙니다. 다른 모든 것을 결정하는 것은 결정입니다.
업계의 문제는 개인 정보 보호 여부가 아닙니다. 그 논쟁은 끝났습니다.
문제는 어떤 종류의 프라이버시인지, 그리고 누군가가 뷰를 신뢰할 의지가 있는지입니다.
참고: 이 칼럼에 표현된 견해는 저자의 견해이며 CoinDesk, Inc. 또는 그 소유자 및 계열사의 견해를 반드시 반영하는 것은 아닙니다.
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Rechler는 이들 회사가 더 나은 콘텐츠 전략을 채택하지 않고 AI 생성 도구를 과도하게 오용하지 않으면 그들의 플랫폼, 교환 또는 dapp이 검색을 통해 발견되지 않을 것이라고 주장합니다.
