비트코인은 94,000달러 저항대에서 급격한 거부를 겪은 후 90,000달러 수준을 유지하기 위해 고군분투하고 있으며 시장 심리는 급격히 분열되고 있습니다. 일부 분석가는 BTC가 더 깊은 조정 단계에 진입하고 있다고 주장하는 반면, 다른 분석가는 하락이 새로운 상승 시도 전에 필요한 재설정이라고 생각합니다. 현재의 가격 움직임은 이러한 불확실성을 반영하며, 구매자와 판매자가 단기 통제를 위해 경쟁하면서 변동성이 증가합니다.
Axel Adler가 공유한 분석에 따르면 비트코인의 단기 위험 구조는 여전히 취약합니다. 그의 단기 위험 차트는 BTC를 현재 약 100,200달러로 추정되는 단기 보유자(STH) 비용 기준 아래에 배치합니다. 가격은 또한 128일, 200일, 365일 SMA를 포함한 모든 주요 이동 평균 아래에서 거래되고 있어 더 넓은 구조가 여전히 약세라는 견해를 강화합니다. 현재 약 91,000달러 수준에서 비트코인은 STH 비용 기준과 -15% 하향 경계 사이에 위치한 중간 위험 구역에 있습니다.
이러한 포지셔닝은 최근 반등을 조심스럽게 다루어야 함을 시사합니다. BTC가 STH 비용 기준을 되찾을 때까지 상승 움직임은 확인된 반전보다는 하락 추세 내에서 기술적 반등을 나타낼 가능성이 더 높습니다.
반대로, 중간 위험 경계선 아래로 붕괴되면 하락세가 상승한다는 신호가 됩니다. 위험 판매 압력을 가속화할 수 있습니다. 결과적으로 $90K~$100K 범위는 비트코인의 다음 방향 이동을 위한 중요한 전쟁터로 남아 있습니다.
STH 손실이 계속해서 비트코인의 상승을 제한합니다.
애들러의 분석 또한 두 번째 중요한 프레임워크인 행복감 영역 및 단기 보유자 시장 가치 대 실현 가치(STH MVRV) 지표와 함께 비트코인의 사상 최고치를 추적하는 차트를 강조합니다. 이 지표는 비트코인의 현재 시장 가격과 단기 투자자가 보유한 코인의 평균 실현 가격 사이의 비율을 측정하여 반응성이 높은 이 집단의 수익성과 행동에 대한 직접적인 시각을 제공합니다.
현재 STH MVRV는 0.92 근처에 있으며, 이는 역사적 평균인 대략 1.09보다 훨씬 낮고 결정적으로 중립 수준인 1.0보다 낮습니다. 실질적으로 이는 평균 단기 보유자가 약 8%의 미실현 손실을 보유하고 있음을 의미합니다.
역사적으로 STH MVRV가 1.0 미만으로 유지되는 기간은 지속적인 강세 확장보다는 항복 단계 또는 확장된 통합 범위와 일치하는 경향이 있었습니다. 이 차트의 마지막 명확한 행복감 영역은 2025년 10월 사상 최고치 업데이트 중에 나타났으며, 이는 현재 상황이 투기적 극단에서 얼마나 멀리 떨어져 있는지를 강조합니다.
STH MVRV가 손익분기점 이하로 유지되는 한, 단기 보유자는 가격이 비용 기준에 가까워지면 랠리에 매도하도록 인센티브를 받습니다. 이러한 행동은 지속적인 간접 공급을 생성하고 $100,000 수준에 가까운 STH 비용 기준 근처에서 구조적 저항을 강화합니다. 결과적으로 해당 영역을 되찾는 것은 심리적인 이정표일 뿐만 아니라 낙관적인 시장 구조로 돌아가는 의미 있는 체제 전환을 위한 필수 조건입니다.
일일 차트에서 비트코인의 가격 움직임은 더 높은 수준의 급격한 거부 이후 여전히 취약한 회복 시도에 갇혀 있는 시장을 반영합니다. 94,000~95,000달러 영역에서 돌파가 실패한 후 BTC는 가격이 85,000달러 영역으로 되돌아가는 결정적인 매도를 경험했고 구매자는 공격적으로 개입했습니다. 이 반응은 단기적인 바닥을 표시했지만 후속 반등에는 아직까지 구조적 강도가 부족했습니다.
현재 비트코인은 $90,000~$91,000 지역 근처에서 거래되고 있으며, 이는 이전 지지선이 이제는 핵심 피벗으로 바뀌었습니다. 가격은 200일 이동평균과 365일 이동평균선 아래에 머물고 있으며, 두 이동평균 모두 하락하고 있으며 동적 저항으로 작용하고 있습니다. 128일 이동평균도 최근의 상승 시도를 제한하여 더 넓은 추세가 충동적으로 상승하기보다는 조정적인 추세를 유지한다는 생각을 강화했습니다.
구조적 관점에서 볼 때, 차트는 10월 고점 이후 일련의 낮은 고점을 보여주며, 이는 판매자가 계속해서 거시적 추세를 통제하고 있음을 시사합니다. 거래량은 11월~12월 매도 기간 동안 눈에 띄게 증가했으며, 현재 반등은 상대적으로 가벼운 참여로 전개되고 있습니다. 이러한 차이는 가격 상승이 강력한 현물 수요에 의해 뒷받침되는 것보다 단기적으로 주도될 수 있음을 의미합니다.
비트코인이 거래량이 증가하면서 $94,000~$95,000 저항 영역 이상을 되찾고 유지할 수 없다면 또 다른 거부 위험은 여전히 높아집니다. 그렇게 하지 못하면 85,000달러 지지를 향한 길을 다시 열 수 있으며, 시장은 다시 한번 근본적인 강점을 입증해야 할 것입니다.
ChatGPT의 주요 이미지, TradingView.com의 차트
