금과 은이 치솟으면서 비트코인, XRP, 솔라나, 이더리움이 하락하는 이유는 무엇입니까?
주요 암호화폐와 금, 은은 달러 랠리가 멈췄음에도 불구하고 엇갈리는 추세를 이어왔습니다.
2025년 11월 14일 오전 2시 56분
이번 달 주요 암호화폐는 금과 은이 랠리를 펼치는 가운데에도 지속적인 압박을 받고 있습니다.
이러한 다양한 추세는 정부 안정성에 대한 우려가 높아지면서 귀금속 가격이 상승하고 전통적인 안전한 피난처에 대한 투자자의 신뢰가 강화됨에 따라 디지털 자산 고유의 위험을 반영합니다.
이번 달에는 비트코인 BTC$103,539.43시가총액 기준 최대 암호화폐인 는 9% 이상 하락해 임계점 아래로 떨어졌습니다. 온체인 지원 수준 CoinDesk 데이터에 따르면 $100,000입니다. 이 약점은 더 넓은 암호화폐 시장으로 퍼져 이더리움의 이더리움과 같은 주요 토큰을 무너뜨렸습니다. ETH$3,541.12솔라나 솔$156.94그리고 총독$0.1764 11%에서 20%로. 결제 중심의 XRP는 상대적 회복력을 보여 7% 조금 넘게 감소했습니다.
이달 초 100을 넘는 저항에 직면한 후 달러 지수(DXY) 랠리가 모멘텀을 잃었음에도 불구하고 약한 톤이 나타납니다. 일반적으로 글로벌 통화 바스켓에 대해 미국 달러를 측정하는 희미해지는 DXY는 비트코인과 더 넓은 암호화폐 시장은 물론 귀금속에도 좋은 징조입니다.
그러나 비트코인은 여전히 침체된 반면 귀금속은 강세를 보였습니다. 이번 달 금과 은은 각각 4%와 9% 상승했습니다. 팔라듐, 백금 등 추적이 적은 귀금속도 1%를 넘는 상승세를 보였습니다.
그렇다면 비트코인을 방해하는 것은 무엇입니까? Amberdata의 파생 상품 이사인 Greg Magadini에 따르면, 강세 소식의 상당 부분이 이미 가격에 반영되어 BTC가 약세 전개에 취약해졌습니다.
마가디니는 코인데스크에 “정부 폐쇄 이후 ‘좋은 소식’의 촉매제가 모두 사용되면서 위험 자산이 매도하고 있다. 연준은 FOMC를 통한 완화, 중국과 미국의 무역 협력, 그리고 이제 해결된 정부 폐쇄”라고 말했다.
그는 “비트코인 거래자들은 EOY 랠리에 대한 강력한 기본 배경을 고려할 때 낙관적인 포지셔닝을 해왔지만 시장이 다음 매수자가 아무도 없이 과도하게 오랫동안 포지셔닝했기 때문에 포지셔닝이 플러시될 가능성이 높습니다”라고 덧붙였습니다.
포지셔닝 외에도 더 깊은 시스템 위험에 대한 두려움도 암호화폐에 부담을 주고 있다고 Magadini는 설명하면서 신용 동결이 디지털 자산 재무부(DAT)에 대한 주요 위험임을 강조했습니다.
이들 기업은 지난 1년 동안 암호화폐에 대한 강세 압력의 중요한 원천이었으며, 종종 전환사채 및 부채 발행을 통해 암호화폐 구매 자금을 신용 시장에 크게 의존했습니다. 그러나 이러한 자본 경쟁에서 DAT만이 유일한 것은 아닙니다. 주권 정부와 AI 관련 벤처가 동일한 제한된 신용 풀을 놓고 경쟁함에 따라 그들은 점점 더 큰 압력에 직면하고 있습니다.
최근 DAT 형성이 급증하면서 신용 수요가 크게 증가했다고 Magadini는 지적했습니다. 또한 신용 시장이 위축되거나 동결될 경우 이들 회사는 부채 상환을 위해 보유하고 있는 코인을 팔아야 하는 상황에서 부채를 재융자하는 데 어려움을 겪을 수 있다고 덧붙였습니다. 후속 DAT도 자산을 청산하라는 압력을 받을 수 있으므로 이러한 강제 매각은 연속적인 사태를 촉발할 수 있습니다.
“암호화폐가 판매됨에 따라 다음 DAT 트랜치도 강제로 판매될 수 있습니다. 이러한 위험은 BTC와 같은 고품질 자산의 경우 덜 두드러지지만 최근 최고 가치로 변동성이 큰 알트코인을 구매한 DAT의 경우 하향 나선형 위험이 증가합니다”라고 Magadini는 말했습니다.
“오늘날 시장은 이런 유형의 신용 위험에 대해 생각하고 있는 것 같습니다.”라고 그는 말했습니다. (DAT는 이미 극동 지역에서 더위에 직면해 있습니다.)
금의 상승세를 설명하다
귀금속은 주로 미국을 포함한 주요 경제의 재정 건전성에 대한 우려가 커지면서 입지를 굳혔습니다.
많은 선진국의 GDP 대비 정부 부채 비율이 치솟는 것을 보면 재정 부담이 확연히 드러납니다. 예를 들어 일본의 비율은 220%를 넘는 반면, 미국은 120%를 넘는다. 프랑스와 이탈리아도 110%가 넘는 상당한 부채 부담을 안고 있다. 중국의 GDP 대비 정부 부채는 100% 미만이지만 총 비금융 부채는 GDP의 300%를 초과하여 세계에서 가장 부채가 많은 국가 중 하나입니다.
브루킹스 연구소의 글로벌 경제 및 개발 프로그램 선임 연구원인 로빈 브룩스(Robin Brooks)에 따르면 이 문제는 특히 유로존에서 심각합니다.
“귀금속 랠리는 USD의 이탈에 관한 것이 아닙니다. 이는 심각하게 깨진 재정 정책의 증상이며, 특히 부채가 많은 국가가 ECB를 통제하는 유로존에서 전 세계적으로 사실입니다.” 브룩스는 말했다 X에서.
흥미롭게도 금은 BTC 가격 변동을 주도한 역사를 가지고 있습니다. 시장 전문가들의 분석에 따르면 BTC는 금보다 약 80일 정도 뒤처지는 경향이 있으며, 이는 일단 황색 금속의 랠리가 결국 멈 추면 암호화폐가 강력한 입찰을 받을 수 있음을 시사합니다.
이러한 패턴이 현재 거시경제 환경에서 유지되는지 여부는 아직 밝혀지지 않았습니다.
AI 면책조항: 이 기사의 일부는 AI 도구의 도움을 받아 생성되었으며 편집팀에서 검토하여 정확성과 준수성을 보장했습니다. 우리의 기준. 자세한 내용은 다음을 참조하세요. CoinDesk의 전체 AI 정책.
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- 보고서는 규제가 추가적인 성장을 뒷받침할 것이지만 접근 용이성은 채택을 방해한다고 말했습니다.
- 보고서는 암호화폐를 성인이 도구로 채택하려면 명확한 사용 사례가 필요하다고 말했습니다.
