Fission Labs의 조나단 샤퍼 (Jonathan Shaffer)는 토큰 화는 처음부터 사립 시장을 재구성하고 있으며 그 의미는 엄청납니다.
2025 년 6 월 25 일 오후 3시
세계에서 가장 귀중한 신생 기업은 공공 시장에서 거래되지 않습니다. 그들은 민간 포트폴리오에 집어 넣었습니다. 높은 자본 요건, 긴 잠금 및 거래 흐름에 대한 접근이 제한되어 있습니다. 역사적으로 민간 시장은 엘리트 몇 안되는 소수에 속해 있습니다 : 엔 다우먼트, 가족 사무실 및 잘 연결된 기관 선수로 구성된 소규모 클럽.
오늘날의 개인 시장은 크게 문을 유지하고 있습니다. 전통적인 사모 펀드에는 최소 투자가 필요합니다 $ 250,000- $ 25 백만벤처 캐피탈 펀드는 종종 더 많은 것을 요구합니다 백만 달러 최소 및 공인 투자자 요구 사항은 이러한 자산 임계 값을 충족하지 않는 대다수의 미국인을 차단합니다.
그러나 그 독점 성은 깨지기 시작했습니다.
블록 체인 기술 덕분에 우리는 병렬 금융 시스템의 초기 형성을 목격하고 있습니다. 토큰 화는 사립 시장을 처음부터 재구성하고 있으며 그 의미는 엄청납니다.
핵심적으로, 토큰 화는 성장 단계 스타트 업 또는 민간 자금의 주식과 같은 실제 자산을 프로그래밍 가능한 디지털 토큰으로 변환합니다. 이들은 단지 디지털 포장지가 아닙니다. 그들은 내장 된 규정 준수를 가지고 있으며 가격 왜곡이없는 광범위한 투자자에게 분수 노출을 제공하도록 구성 할 수 있습니다.
단일, 액체 및 블록 체인 네이티브 자산을 통해 고성장 벤처 지원 회사의 바구니에 접근한다고 상상해보십시오. 투자자들은 더 이상 잠재적 출구를 위해 7-10 년을 기다릴 필요가 없습니다. 2 차 시장 및 유동성 프로토콜은 이제 사립 시장에서 그 어느 때보 다 더 역동적이고 공정한 가격으로 포지션을 거래하거나 재조정 할 수있게합니다.
이 토큰 화 차량 중 일부는 더 나아갑니다. 그들은 거버넌스 권리 또는 성과 연결 인센티브를 포함시켰다. 다른 사람들은 IPO 이전 유니콘, 민간 신용 또는 사모 펀드 및 VC 펀드와 같은 액세스하기 어려운 자산에 노출됩니다. 여러면에서 이것은 ETF가 1990 년대에 도입 한 기회와 비슷합니다.이 시간을 제외하고는 개방형 네트워크와 스마트 계약으로 구동됩니다.
그리고 이러한 변화는 효율성에 관한 것이 아닙니다. 동등한 접근에 관한 것입니다. 토큰 화는 소규모 투자자, 글로벌 참가자 및 소외된 지역의 문을 열어 이전에 게이트 된 시장에 자본을 할당합니다. 현대 혁신의 엔진 인 벤처 캐피탈은 더 이상 실리콘 밸리 내부자 또는 주권 자금의 유일한 영역이 아닙니다.
인프라가 준수 발행 플랫폼에서 규제 된 2 차 시장에 이르기까지 성숙함에 따라, 우리는 민간 시장 상승에 대한 액세스가 더 이상 특권이 아니라 프로그래밍 가능한 권리가되는 금융 세계에 가깝게 가깝습니다. 이것은 이론적 인 미래가 아닙니다. 토큰 화 된 자금, 스타트 업 주식 및 수율을 부유하는 민간 부채 상품은 분산 및 중앙 집중식 플랫폼 모두에서 적극적으로 거래되면서 이미 일어나고 있습니다. 총 2 차 시장 거래량은 최고치를 기록하기 위해 급증했습니다. 1,500 억 달러 2024 년에는 단 7 년 전부터 금액이 거의 3 배가되었습니다. 그러나 이러한 시장은 여전히 총 민간 시장 가치의 약 1%에 불과하며 성장을위한 거대한 공간을 신호합니다.
현재 토큰 화 된 민간 실제 자산 (RWA) 가치는 ~ 14 억 달러의 총 140 억 달러의 ~ 12 조 달러에 비해 이러한 자산을 체인에 가져 오는 데 큰 기회가 여전히 존재합니다.
원천: rwa.xyz
원천: S & P Global
물론,이 진화는 규제 명확성, 투자자 보호 프레임 워크 및 투자자 교육과 같은 도전을 가져옵니다. 그러나 운동량은 부인할 수 없습니다. 개인 시장은 너무 커서 접근에 대한 수요가 너무 강해서 훨씬 더 오래 머물러 있습니다.
미래의 금융 시스템은 공공 및 민간, 아날로그 및 디지털과 개발 및 개발 사이에 날카로운 선을 이끌어 내지 않을 것입니다. 대신, 상호 운용 가능하고 합성 가능하며 디자인으로 개방됩니다.
토큰 화 된 민간 자산은 단순한 자산 클래스가 아닙니다. 그들은 다음 1 조 달러의 기회가 세상에서 벽으로 막히지 않지만 더 포괄적이고 액체 및 투명한 금융 웹으로 짜여져 있다는 신호입니다.
문이 열려 있습니다. 민간 시장의 미래는 사슬입니다.
참고 :이 칼럼에 표현 된 견해는 저자의 견해이며 Coindesk, Inc. 또는 그 소유자 및 계열사의 견해를 반드시 반영하지는 않습니다.
조나단 샤퍼
Jonathan Shaffer는 공공 주식과 개인 투자에 걸친 역동적 인 경력을 가진 노련한 투자자이자 기업가입니다. 그는 혁명 벤처 캐피탈 토큰 (VCTS)을 통해 투자자들에게 액체 벤처 캐피탈 투자에 대한 접근성을 제공하는 글로벌 온 체인 투자 플랫폼 인 Fission Labs의 공동 창립자이자 CEO입니다. Fiession Labs를 설립하기 전에 Jonathan은 Point72 및 Credit Suisse에서 역할을 수행했습니다.
