비트코인의 최근 가격 하락으로 인해 많은 거래자가 발생했습니다. 추가 하락세에 베팅 온체인 데이터를 통해 주요 암호화폐 거래소 전반에 걸쳐 약세 포지셔닝이 눈에 띄게 증가한 것으로 나타났습니다. Santiment의 온체인 데이터에 따르면, 집계된 자금 조달 요율은 심각한 마이너스 영역으로 떨어졌습니다.
이러한 수준의 깊은 매도 포지셔닝은 2024년 8월 이후 비트코인에서 볼 수 없었으며, 이 기간은 몇 달에 걸친 강력한 회복 이전에 궁극적으로 주요 바닥을 형성했습니다. 비트코인 거래자들은 이제 이 수준으로 돌아왔고, 역사는 그러한 극단적인 포지셔닝을 보여줍니다. 집회 조건을 만들 수 있습니다.
펀딩 비율은 비트코인에 대한 약세 포지셔닝을 보여줍니다.
Santiment의 “거래소별로 집계된 펀딩 요율” 측정항목은 자금 데이터를 혼합합니다. 여러 주요 거래소의 정보를 바탕으로 암호화폐 산업 전반에 걸친 시장 정서 및 포지셔닝 압력에 대한 좋은 시각을 제공합니다.
펀딩 요율은 계약 가격을 현물 가격에 맞춰 유지하기 위해 거래자들이 정기적으로 서로에게 소액의 수수료를 지불하는 영구 선물 시장에서 사용되는 메커니즘입니다. 펀딩 비율이 음수일 때 공매도자는 공매도자에게 비용을 지불합니다. 양수일 때 매수자는 매도자에게 돈을 지불합니다.
Santiment의 최신 차트 데이터에 따르면 자금 요율은 이제 마이너스 영역에 있으며 빨간색 막대가 차트 하단 부분을 지배하고 있습니다. 현재 펀딩 비율은 -0.01% 미만이며, 이는 파생상품 트레이더의 상당 부분이 하락세를 보이고 있음을 보여줍니다.
대부분의 경우, 자금 조달 비율은 긍정적이며, 아래 차트에 표시된 것처럼. Santiment에 따르면 파생상품 자금 조달이 비슷하게 극단적인 마이너스 수준에 도달한 마지막 시기는 2024년 8월이었습니다.
당시 트레이더들은 눈에 띄는 가격 폭락 이후 비트코인을 공격적으로 매도하고 있었습니다. 그러나 계속해서 하락하는 대신 비트코인 가격 움직임이 급격히 반전되었습니다. 단기 청산은 포지션이 강제 종료됨에 따라 다음 4개월 동안 약 83%의 랠리에 기여했습니다.
2025년 10월 10일 바이낸스의 주요 청산 이벤트 이후에도 유사한 설정이 발생했습니다. 당시 수십억 달러의 롱 포지션이 사라졌습니다. 그 여파로 거래자들은 급격하게 하락세를 보이며 매도 포지션에 몰려들었습니다.
극심한 단락으로 인해 압박이 발생할 수 있음
익스트림 네거티브 펀딩은 공포 기반 포지셔닝을 반영합니다. 짧은 스퀴즈를 위해 일어나야 할 일은 비트코인 가격이 조금 더 높아지는 것뿐입니다.
가격이 예기치 않게 상승하면 레버리지 공매도 빠른 속도로 손실이 누적되기 시작합니다. 손실이 청산 기준점을 넘으면 거래소는 자동으로 해당 포지션을 닫습니다. 거래자는 자신의 포지션을 유지하기 위해 비트코인을 다시 구매해야 하며, 이는 결국 가격에 상승 압력을 가하게 됩니다.
이 글을 쓰는 시점에서 비트코인은 68,740달러에 거래되고 있습니다. 단기 비용 기준 가격은 약 90,900달러입니다. 75,000달러 이상으로 강하게 밀어붙이고 마감하면 강세 모멘텀으로 이어져 새로운 자금 유입을 유도하여 숏 스퀴즈 가능성이 높아질 수 있습니다. 그러나 심한 단락만으로는 즉각적인 반등을 보장하지 않으며, 하지만 이는 포지셔닝 압력이 급격한 상승 변동성으로 빠르게 바뀔 수 있는 취약한 환경을 조성합니다.
Getty Images의 주요 이미지, Tradingview.com의 차트
