구조화 된 암호화 제품의 진화

이러한 제품에 대한 제도적 수요가 증가함에 따라 채택의 몇 가지 추세가 명확 해지고 있습니다.

2025 년 3 월 19 일 오후 3시 26 분 UTC

호주에 기반을 둔 디지털 자산 회사 인 Zerocap은 2018 년에 설립 된 이래 OTC, 시장 제작, 파생 상품 및 암호화 양육권 사업을 운영 한 구조화 된 제품 공간의 개발을 관찰 할 수있는 주요 위치에 있습니다.

여기서 Zerocap의 판매 책임자 Mark Hiriart는 이러한 제품이 어떻게 변화하고 있는지, 그의 회사가 출시하는 새로운 반 원시 보호 제품, 구조화 된 제품에 대한 수요가 지리적 지역마다 어떻게 다양하고, 가장 특이한 구조화 된 제품 요청에 대해 논의합니다.

제로 캡에 대해 알려주십시오.

Zerocap은 2018 년에 설립 된 호주의 주요 기관 디지털 자산 회사입니다. 우리는 OTC 데스크, 시장 제조 및 파생 상품 비즈니스를 포함한 여러 비즈니스 라인을 운영하며 모두 양육권 제공에 의해 뒷받침됩니다. 우리는 AFSL (Australian Financial Services 라이센스) 보유자의 기업 공인 담당자로 운영되며, 이는 도매 공인 투자자와 파생 상품과 같은 금융 상품을 거래 할 수있는 권한을 부여합니다. 우리는 또한 Stablecoin을 위해 ANZ Bank와 같은 기관들과 다양한 개념 및 조종사 증거를 위해 RASEAR BANK (REARBING Bank of Australia)와 많은 유명 파트너십을 설립했습니다. 지난 18 개월 동안 호주에서 유동성 유동성 선수가되었지만 50 개국 이상의 고객에게 도달 범위가 확대됩니다.

최근에 새로운 제품을 발표했습니다.

우리는 Coindesk Indices와 파트너 관계를 맺어 반 피로 보호 구조를 시작했습니다. Coindesk 20 Index (CD20). 이 제품은 주요 보호 기능으로 하락 위험을 5%로 제한하면서 CD20에 상환 노출을 제공하며 상승의 최대 40%의 수익 가능성을 제공합니다. 이것은 우리가 Coindesk Indices로 만들어 낼 일련의 구조화 된 제품 중 첫 번째이며 다양한 위험 식욕에 대한 다른 보상을 제공합니다.

현재 시장 감정을 고려할 때 타이밍은 특히 관련이 있습니다. 트럼프 주변의 디지털 자산과 잠재적 인 글로벌 무역 양풍이 탐색 할 수있는 랠리를 통해 우리는 단기적으로 일부 옆으로 조치를 취할 것으로 예상합니다. 이 중간 위험 노출 제품은 현재 거시 환경에 적합합니다.

새로운 제품은 시장에서 어떤 차이를 채우고 누가 설계 되었습니까?

디지털 자산 공간에서, 우리는 전통적인 시장과 마찬가지로 벤치 마크를 확립하지 못했습니다. 예를 들어, 호주 투자자 나 홍콩의 누군가가 미국 기술 노출을 원한다면 일반적으로 NASDAQ 또는 QQQ ETF와 연결된 제품을 찾고 있습니다. 암호화에서는 아직 그 수준의 색인화가 없었습니다. 이 제품은 세 그룹을 위해 설계되었습니다 : 가족 사무실과 공간에 들어가려고하는 고성장 개인; 개별 자산에 대한 깊은 다이빙없이 광범위한 암호화 노출을 원하는 투자자; 그리고 비트 코인을 이해하지만 관리 된 위험으로 다양한 노출을 원하는 사람들.

Coindesk 20 인덱스에 기반을 두도록 선택한 이유는 무엇입니까?

4 가지 주요 이유로 Coindesk 20 지수를 선택했습니다. 하나, 우리는 Coindesk 브랜드와 인덱스 팀의 품질을 깊이 존중합니다. 둘째, Rullish와의 강한 관계는 회피를위한 선물 계약에 대한 접근성을 제공합니다. 셋째, 암호화 공간에는 인덱스 제품에 대한 명확한 시장 요구가 있습니다. 마지막으로, 투자 은행의 주식 파생 상품에 대한 저의 배경은 사람들이 이러한 제품을 사용하는 방법을 보여 주며 암호화의 자연스러운 진화입니다.

구조화 된 제품은 어떻게 진화합니까?

두 가지 주요 요인은 역사적으로 구조화 된 제품 채택을 제한했습니다. 하나의 높은 암호화 변동성은 단순한 스팟 포지션이 상당한 수익을 제공 할 수 있으며, 2 개, 옵션 시장에 대한 수요 감소가 높은 영구 미래의 유병률을 의미했습니다. 그러나 더 많은 참가자가 구조적 위치를 유지함에 따라 이러한 균형이 바뀌고 있습니다. 벤처 펀드, 가치 기반 할당 정책을 보유한 포트폴리오 관리자 및 대규모 의무 소유자는 PATH 의존성으로 인해 영구가 제공 할 수없는 특정 헤징 솔루션이 필요합니다.

Crypto ETF가 구조화 된 제품에 어떤 영향을 미칩니 까?

ETF는 구조화 된 제품에 대한 “게이트웨이 약물”역할을합니다. BlackRock ETF와 같은 제품의 도입은 새로운 참가자들을 암호화 공간에 데려 왔습니다. 이 투자자들은 ETF를 통한 암호화 노출에 익숙해지면서 자연스럽게 강화 된 수익 또는 위험 관리를 위해보다 정교한 제품을 탐색하는 것으로 진행됩니다.

아시아와 다른 지역의 암호화 구조 제품에 대해 어떤 제도적 수요 패턴을보고 있습니까?

아시아는 일반적으로 자동차 통화 구조에 대한 강력한 식욕을 보여 주며, 투자자는 단점을 판매하거나 거꾸로 가격 목표를 기반으로 큰 쿠폰을 받도록합니다. 이것은 미국과 유럽 시장에서보다 보수적 인 접근 방식과 다릅니다. JP Morgan과 Morgan Stanley에서 주식 파생 상품 거래에서 일한 후, 이러한 지역적 차이를 직접 보았습니다.

호주는 어딘가에 위치하고 있으며 제로 캡에서는 비 구조화 된 제품 플레이어를 크립토 구조화 된 제품 사용자로 성공적으로 변환했습니다. 우리는 규제 요건에 따라이 전문 지식을 아시아로 확장하려고합니다.

우리는 암호화의 과도하게 엔지니어링 할 위험이 존재하지 않습니까?

암호화가 발전함에 따라 다른 자산은 자연스럽게 변동성 프로파일을 갖습니다. 안정성을 유지하고 비트 코인의 변동성은 제도적 채택으로 약화 될 수 있지만, Solana에서 Memecoins에 이르기까지 시가 총액 곡선 아래로 높은 변동성 노출에 대한 많은 기회가 여전히 남아 있습니다. 시장은 다양한 투자자 요구를 충족시키기 위해 성숙하고 있습니다. 포트폴리오 할당의 경우 1%, 2%또는 5%이든 투자자는 비트 코인 및 에테르와 같은 기존 자산을 통해 광범위한 베타 노출이 필요하며, 신흥 기회에 대한 소규모 할당으로 보완됩니다.

당신이 본 가장 특이한 구조화 된 제품 요청은 무엇입니까?

우리는 Alt Coins에 파생 상품을 제공하는 전 세계 몇 안되는 책상 중 하나이므로 야생과 엉뚱한 물건을 가격에 책정하도록 요청받습니다. 나는 공식적으로 우리가 Fartcoin에서 옵션을 거래했음을 공식적으로 확인할 수 있습니다. 이것은 미국 은행에서 경력을 쌓은 사람에게는 상당히 중요합니다!

이를 염두에두고 Defi 및 전통적인 구조 제품이 교차하는 곳은 어디입니까?

Defi 및 Structured Products는 흥미로운 기회를 제공하지만 Crypto는 이미 복잡하다는 것을 인정해야하며 구조화 된 제품은 다른 복잡성을 추가합니다. 그러나 토큰 화는 소스 코드를 감사하여 얻는 것을 정확하게 이해할 수 있기 때문에 법적 문서화 및 열무성에 적합합니다. 이 공간은 실제 자산 (RWA) 토큰 화으로 성장할 것이지만 광범위한 채택에는 시간이 걸릴 수 있습니다.

디지털 자산은 언제 장기 투자가 될 것이라고 생각하십니까?

거래 차량에서 장기 투자로의 전환은 프로토콜과 토큰이 명확한 가치 제안 및 사용 사례를 보여 주면서 발생합니다. 비트 코인은 디지털 골드로 간주되는 것으로 입증되었지만 여전히 Callethereum은 논쟁의 여지가 있습니다. “초음파 돈“. 다른 프로토콜은 여전히 ​​틈새 시장을 찾기 위해 싸우고 있으며 이러한 자산이 경제 시스템에 더 통합되면서 장기적인 가치 제안이 더욱 측정 될 것입니다.

자세한 내용은 방문하십시오 https://zerocap.com/.

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