공인 투자자 규칙 : 부에서 80%를 차단하고 고치는 방법

이제 공인 투자자 규칙을 개혁 할 때입니다

민간 시장 기금 모금으로의 전환은 미국 가정의 80%가 스타트 업 투자에서 폐쇄되었습니다. Aaron Brogan과 Matt Homer는 바뀌어야합니다.

2025 년 3 월 19 일, 오후 3:05 UTC

최근 몇 주 동안 트럼프 대통령은 미국에 투자를 이끌어 내기위한 조치를 취했습니다. 그의 제안 금 카드 외국인 투자자는 미국에서 5 백만 달러에 법적 지위를 구매할 수있게 해줍니다. 그의 의회에 공동 연설그는 일본의 소프트 뱅크로부터 천억 달러의 직접 투자를 칭찬했다.

해외 투자를 요청하는 데 아무런 문제가 없지만 정부는 가정에서의 주요 투자 원을 놓치고 있습니다. 공인 투자자 규칙 (개인은 100 만 달러 이상의 순자산 또는 연간 소득이 200,000 달러를 초과해야한다고 말한다. 그것을 바꿀 시간입니다.

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미국에서는 유가 증권이 공공 및 민간의 두 가지 범주로 광범위하게 떨어집니다. 공공 증권은 국가 거래소에서 자유롭게 거래되며 모든 투자자에게 개방적이지만 문제는 매우 번거 롭습니다. 회사는 “공개”를 위해 광범위한 규제 및 규정 준수 요구 사항을 탐색해야합니다. 그들의 대안은 비공개를 유지하는 것이며 Stripe 및 SpaceX와 같은 많은 회사들이 바로 그렇게하기로 선택하고 있습니다.

그러나 개인 시장에는 캐치가 있습니다. 규제의 부담을 완화하기 위해 공인 투자자에 대한 접근을 제한합니다. 이것은 그것을 의미합니다 80% 자격이없는 미국 가정의 경우 효과적으로 종료됩니다. 더 많은 기업들이 비공개를 유지하기로 선택함에 따라, 더 일상적인 미국인들은 그들과 함께 부를 구축 할 수 없습니다.

예전에는 공공 시장이 대규모 고성장 기업들에게 가장 깊고 신뢰할 수있는 자본 원이었습니다. 이것은 대중에게 좋았습니다. 왜냐하면 그들이 최고의 투자에 접근 할 수 있었기 때문입니다. 하지만 시간이 바뀌 었습니다.

에 따라 Hester Peirce의 SEC 커미셔너에게“공공 회사가되는 일회성 목표는 그 광택을 잃어버린 것 같습니다.” 최근 몇 년 동안 민간 시장은 세계 공공 주식 시장의 비율의 대략 두 배로 증가했습니다.

단일 SEC 규칙은 비난하는 것입니다.

공인 투자자 규칙

공인 투자자 규칙, 17 CFR § 230.501 (a)개인 투자에 대한 접근을 제한하는 SEC 규정입니다. 이는 투자자가 자본을 조달하는 데 사용하는 1 차 면제 인 규정 D와 같은 오퍼링에 참여하기 위해 충족 해야하는 기준을 설정합니다. 사실상,이 규칙은 수백만 명의 미국인이 가장 유망한 회사에 투자하는 것을 막습니다.

옹호자들은이 규칙을 공개적으로 방어합니다. “지식은 잠재적 인 손실로부터 사람들을 보호 할 수 없습니다… 금융 자원 만 할 수 있습니다. 월스트리트 저널 작년.

우리는 동의하지 않습니다. 이 친자 적 견해는 대중이 그 자체로부터“보호”되어야한다고 가정합니다. 그러나 공인 투자자 규칙은 대중을 보호하지 않습니다. 그것은 Openai, Anthropic 및 Perplexity와 같은 미래를 형성하는 회사에 대한 투자에서 그들을 폐지합니다.

테스트

작년에 Tim Scott 상원 의원은 다음을 후원했습니다 미국 메인 스트리트 권한 부여 법 (emsaa)무엇보다도, a 테스트 인 공인 투자자 정의.

시험 정책에는 분명한 장점이 있습니다. 첫째, 공정합니다. 통과하는 미국인은 투자 할 수 있습니다. 둘째, 민간 시장에 대한 광범위한 접근은 더 많은 미국인 들이이 나라의 경제적 성공에 공유 할 수있게한다. 우리가 여기에 건설한다면, 모든 사람이 구매할 수 있어야합니다. 셋째, 개인 시장을 확장하면 더 유용합니다.

그러나 Scott 상원 의원의 법안은 불필요합니다. 테스트 인증 투자자 규칙에는 새로운 법률이 필요하지 않습니다. SEC는 이미 SEC를 통해이를 구현할 수있는 힘을 가지고 있습니다. 1933 년 증권법의 2 (a) (15). 이로 인해 이러한 근거에 대한 규칙에 대한 개정은 상당한 법적 저항에 직면하지 않을 것입니다. 공인 투자자 규칙을 수정함으로써 SEC는 규칙 제조를 통해 개인 시장을 재구성 할 수 있습니다. 내일 시작해야합니다.