그의 최신 블로그 게시물 인“Dish of Death”라는 제목의 전 Bitmex CEO 인 Arthur Hayes는 도널드 트럼프의 새로운 대통령직하에 비트 코인과 광범위한 금융 시장의 궤적에 대한 도발적인 논문을 간략하게 설명합니다. 암호화에 대한 강세를 보인 헤이즈 (Hayes)는 재정 및 금전적 정책의 수렴이 트럼프 2.0 시대에 비트 코인의 가격이 1 백만 달러에 이르렀지만 경기 침체 중심의 혼란 이후에만 비트 코인의 가격을 1 백만 달러에이를 수 있다고 경고했다.
비트 코인의“죽음의 키스”를 분해
헤이즈 뼈대 “키스”원칙 (단순하고 어리석은 – 자산 가격의 핵심 동인 : 유동성에 집중할 수 있도록“키스”원칙을 중심으로 진행됩니다. 그는 감각적 인 헤드 라인에 과도하게 반응하기보다는 돈의 수량과 가격의 변화를 감시해야한다고 주장합니다 (즉, 신용의 양과 이자율).
Hayes는“어느 날, 당신은 다음 헤드 라인을 소화 한 후 구매 한 다음 빠르게 판매합니다. “시장은 그 과정에서 당신을 자르고 스택은 빠르게 줄어 듭니다.” 그는 더 간단한 전망을 고수 할 것을 권장합니다. 미국 정부가 상당한 금액의 금액을 인쇄하면 비트 코인과 같은 위험 자산이 급증 할 수 있습니다.
Hayes의 분석의 주요 전제는 배경에 따른“부동산 쇼맨”인 트럼프 대통령이 긴축을 받아들이는 대신 그의“미국 최초”의제를 부채로 부채를 낼 것이라는 점입니다. 헤이즈는 트럼프를 허버트 후버 (Herbert Hoover) 하의 목사 장관 인 앤드류 멜론 (Andrew Mellon)과 대조했다. 그것은 시스템에서 썩음을 제거 할 것입니다.”
헤이즈는 그러한 입장은 21 세기 프랭클린 D. 루즈 벨트가 후버보다는 대통령의 정치적 자살 일 것이라고 주장한다. 헤이즈가 말한 것처럼,“트럼프는 가장 위대한 대통령으로 여겨지기를 원하므로 신용 조건을 강화하기보다는 신용 조건을 완화하려는 경향이 있습니다.
헤이즈는 트럼프의 연방 지출을 슬래시하고 잠재적으로 경기 침체를 촉발하기위한 트럼프의 비 전통적인 기동을 강조하여 연방 준비 은행이 금리 삭감과 신선한 유동성으로 대응하도록 강조했다. 새로 형성되었습니다 정부 효율성 (DOGE)유명 기업가 인 Elon Musk가 이끄는 것은 사기를 폭로하고 정부 프로그램의 폐기물을 줄이기위한 적극적인 노력으로 묘사됩니다.
Hayes는 사회 보장 지불이 사망 한 개인이나 검증되지 않은 신원으로 나올 수 있다고 Doge의 주장을 인용합니다. 헤이즈는“트럼프와 도지는 수십만 명의 공무원을 해고하고있다”고 말했다.
트럼프는 연방 예산을 크고 빨리 삭감함으로써 헤이즈의 말로“경기 침체를 일으키거나 시장이 모퉁이에있는 것을 설득 할 수있다”고 말했다.
경기 침체의 징후가 나타나면 Hayes는 연방 준비 제도 위원장 Jerome Powell이 선택의 여지가 거의 없지만 금리를 줄이고 종료 할 것이라고 예측합니다. 정량 조임 (QT)및 QE (Qualitative Easing) (QE)를 재개하여 광범위한 금융 위기를 피할 수 있습니다. Hayes가 “Kamala Harris의 캠페인 중 연준의 과거 금리 삭감에 대한 언급)를 더빙 한 Powell은 그럼에도 불구하고 경제적 안정성을 유지하기위한 연준의 명령에 의해 구속된다.
헤이즈는 2025 년 미국 기업 부채에서 2 조 2 천억 달러, 2025 년에 20 조 달러를 지적합니다. 이 시나리오에서 연준의 유일한 구원은 신선한 돈 창출과 낮은 요금입니다.
Hayes의 추정에 따르면 Hayes의 추정에 따르면 Hayes의 추정치에 따르면 Hayes의 추정에 따르면 Hayes는 4.25%에서 0%로 연방 기금 요금을 약 1.7 조 달러의 돈 인쇄와 동등 할 수 있다고 계산합니다.
현재 연준은 QT에서 한 달에 600 억 달러를 운행합니다. QT가 2025 년 4 월까지 끝나면 Hayes는 이전의 기대에 비해 5,500 억 달러의 유동성 주입을보고 있습니다. 연준 또는 미국 상업 은행의 추가 재무 구매 (후자는 보충 레버리지 비율의 완화에 의해 도움을 받음)는 1 조 달러에서 1 조 달러를 추가로 추가 할 수 있습니다.
그는 이것을 Covid-19 Pandemic 동안 자극 측정에서 4 조 달러와 비교합니다. Bitcoin이 유동성 파에 대한 응답으로 2020 최저치에서 2021 최고 최고치까지 약 24 배를 올렸다는 점을 감안할 때 Hayes는 더 보수적 인 10 배의 배수조차도 작용할 수 있다고 말합니다. 그는“트럼프 대통령 중에 비트 코인에서 백만 달러에 달하는 방법을 묻는 사람들에게는 이것이 대규모 신용 생성을 급격히 높은 BTC 가격과 연결하면서 어떻게 그렇게 하는가”라고 선언했다.
그의 강세 장기 예측에도 불구하고 Hayes는 Bitcoin을 믿습니다 즉각적인 전망 바위가 될 수 있습니다. Hayes는 Bitcoin이 단기적으로 $ 70,000 ~ $ 80,000 범위를 다시 방문 할 가능성이 있습니다. Hayes는 BTC가 전통적인 주식보다 먼저 바닥을 내면서“비트 코인이 단점을 이끌면 상승세를 이끌어 낼 것입니다.
그는 1 월 중순 (트럼프의 취임식 타임 라인)과 2 월 말에 78,000 달러로 철수 한 것을 인용했다. “비트 코인은 미국 주식 시장 지수가 여전히 사상 최고치에 가깝지만 유동성 위기가 거의 없다고 비명을 지르고있다”고 그는 지적했다. Hayes는“우리가 여전히 황소주기에 있다고 믿고 있으며, 따라서 최악의 바닥은 이전 사이클의 사상 최고 $ 70,000가 될 것입니다.
헤이즈의 관점에서,“죽음의 키스”는 비트 코인의 죽음에 관한 것이 아니라 나선형 부채 부하와 정치적 위기에 대해 고군분투하는 구식 피아트 시스템에 관한 것입니다. 그는 전통적인 시장의 단기 혼란 (Doge-Driven Spending Muts와 주저하는 연준)이 결국 새로운 통화 확장을위한 길을 열어 줄 것이라고 주장한다.
결론? Hayes는 유동성에 집중하는 것이 최선의 전략이라고 주장합니다.
프레스 타임에 BTC는 $ 83,725로 거래되었습니다.
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