Outerlands Capital의 Felician Stratmann은 디지털 자산 시장은 데이터에 가득 차 있지만 구조와 표준화가 부족하여 기관 자본의 입구를 억제한다고 밝혔다.
2025 년 3 월 5 일 오후 4시 UTC
데이터는 효율적인 시장의 필수 요소입니다. 시장 효율성이 가격이 모든 가용 한 정보를 반영하는 정도라면 품질 정보를 갖는 것이 중요합니다. 정보를 얻으려면 데이터가 필요합니다. 전통적인 금융 시장은 데이터가 풍부하고 높은 수준의 표준화 및 접근성을 가지고있어 시장 참가자에게 분석을위한 풍부한 수단을 제공합니다. 디지털 자산 시장은 데이터가 끊어 지지만이 데이터는 구조가 적고 표준화가 적으며 기본 및 정량 분석의 여러 측면을 복잡하게합니다.
공개 블록 체인의 많은 측면이 투명성이기 때문에 데이터가 디지털 자산의 고집 지점이라는 것은 다소 아이러니합니다. 블록 체인의 트랜잭션 및 데이터는 본질적으로 시스템에 액세스 할 수있는 사람에게 즉시 제공됩니다. 그러나 투명성은 접근성과 동일하지 않으며 훨씬 덜 유용성입니다. 접근성, 보급 및 컨텍스트의 우선 순위를 정하지 않으면 대량의 원시 블록 체인 데이터는 암호화 시장 효율성을 자동으로 향상시킬 수 없습니다. 블록 체인 데이터 복잡성은 정통한 분석가를위한 알파를 만들 수 있지만 일관된 데이터의 부족은 변동성에 기여하여 제도적 자본을 억제 할 수 있습니다.
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지금까지, 다소 분리 된 블록 체인 데이터 상태는 소매 흐름에 의해 지배되는 시장을 감안할 때 문제가되지 않았습니다. 그러나 시장이 궁극적으로 제도화되기 위해서 (즉, 연금, 엔 다우먼트 및 보험과 같은 심각한 할당 자의 참여를 얻는 경우) 발전해야합니다.
개선하기 위해 디지털 자산 공간은 전통적인 시장 접근 방식에서 배울 수 있습니다. 토큰은 프로젝트의 성공에 따라 가치가 발생할 것으로 예상됩니다. 따라서 주요 성과 지표 (KPI)는 토큰 보유자의 “투자자 관계”페이지와 같이 행동 할 수 있어야합니다. 스타트 업 암호화 프로젝트가 공공 기업과 같은 정보를 공개하는 것은 비현실적이지만 중간 단계는 상황을 개선 할 수 있습니다.
예를 들어, 공급 일정 (인플레이션 및 화상 메커니즘, 잠금 해제, 수수료, 활성 사용자 및 일일 거래를 포함하여 거의 모든 프로젝트가 공개 할 수있는 데이터 포인트가 있습니다. 당연히 프로젝트에는 동일한 지표가 모두 포함되지 않습니다. 예를 들어, 스마트 계약 플랫폼 용 KPI는 응용 프로그램 또는 Defi 프로토콜의 KPI와 다르게 보입니다. 스마트 계약 플랫폼은 생태계에 얼마나 많은 앱이 배포되었는지 보여줄 수 있습니다. Defi 프로토콜은 TVL 또는 볼륨을 보여주기를 원할 수 있습니다. 유틸리티에 관계없이 각 프로젝트는 가능한 많은 데이터 포인트를 공개하기 위해 노력해야합니다.
비판적으로,이 데이터에는 정보가 블록 체인에서 어떻게 도출되는지에 대한 재현 가능한 코드와 함께 자세한 정의 및 방법론이 있어야합니다. 또한 시간이 지남에 따라 완전한 역사와 함께 제공되며 API를 통해 쉽게 다운로드하거나 액세스 할 수 있어야합니다.
주요 정보를 체계적으로 유포하기위한 프로젝트의 노력은 불확실성 (및 변동성)을 줄이고 암호화 공간으로의 자본 유입을 돕습니다. 투자자들은 KPI를 선정하는 데 우선 순위를 정하는 이러한 수준의 투명성 및 보상 프로젝트를 기대하고, 그렇지 않은 포트폴리오 회사의 개선을 추진해야합니다.
BlackRock의 CEO 인 Larry Fink는 최근 수입 콜에서 더 많은 투명성과 분석이 모기지 및 고수익 채권과 같은 시장의 진화와 유사하게 디지털 자산 투자를 확대 할 수 있다고 언급했다. 블록 체인 데이터 및 분석 및 디지털 금융 표준을 설정하는 Artemis와 같은 강력한 플레이어가 이미 있습니다. Bloomberg 및 S & P의 Capital IQ와 같은 플랫폼이 전통적인 시장에있는 것처럼 이러한 공급자는 필수적입니다. 그러나 각 프로젝트를 구축하는 디지털 자산은 투자자의 데이터 가용성을 향상시키기 위해 참여해야합니다. 암호화 시장이 투명성과 분석이 성숙함에 따라 다른 많은 초기 시장이 이전에했던 것처럼 공간에 대한 투자 범위는 실질적으로 확장되어야합니다.
참고 :이 칼럼에 표현 된 견해는 저자의 견해이며 Coindesk, Inc. 또는 그 소유자 및 계열사의 견해를 반드시 반영하지는 않습니다.
펠리 치아 Stratmann
Felix Stratmann은 Web3에 투자하는 데이터 중심 디지털 자산 관리자 선구자 인 Outerlands Capital의 연구 책임자입니다. 그는 회사의 투자 전략 및 요인 연구에 중점을두고 있으며 Outerlands의 외부 출판 된 연구의 주요 연구원이자 작가입니다. Outerlands에 합류하기 전에 Felix는 Morgan Stanley에서 8 년을 보냈으며, 투자 은행 내 부채 자본 시장의 악취, 고정 소득 연구 부서에서 6 년 동안 부사장의 직책을 맡았습니다. Morgan Stanley에서 Felix는 미국 기업 신용 시장에 중점을 두었습니다. 그는 기업 채권 및 신용 파생 상품에 체계적인 투자 전략의 적용, ESG를 기업 채권 분석에 통합, M & A 및 공유 환매를 통해 미국 기업의 레버리지 에스컬레이션에 대한 기본 작업을 포함하여 수많은 간행물을 저술 또는 기여했습니다. 펠릭스는 사우스 캐롤라이나 대학교에서 금융 학위를 취득했습니다.
