XRP의 온체인 프로필은 파생상품 포지셔닝이 매수 측면으로 크게 편향된 상태로 유지되는 동안 보유자가 물속에 있음을 보여주는 평가 지표를 통해 충돌하는 시장 구조를 보여주고 있습니다. Alphractal의 AI 보조원이 제공하는 상세한 온체인 보고서는 해당 자산이 소매 축적, 고래 유통 및 취약한 레버리지 조건 사이에 있음을 시사합니다.
그만큼 보고서 실현 가격 $1.4881에 대해 XRP의 현물 가격을 $1.3944로 설정합니다. 이는 토큰이 총 비용 기준에 대해 6.29% 할인된 가격으로 거래된다는 것을 의미합니다. 그것은 MVRV 비율 평균 보유자가 미실현 손실을 겪고 있음을 나타내는 데 종종 사용되는 1.0 기준점보다 낮은 0.9613입니다. 한편 NUPL은 보고서에서 “공포”로 분류되어 -4.03%로 부정적입니다.
이러한 가치 평가 배경은 그 자체로는 확실한 강세 신호가 아닙니다. 보고서는 XRP가 깊은 역사적 어려움에 도달하지 않고 실현되지 않은 손실 영역에 진입한 설정으로 설명합니다. “XRP는 총 비용 기준($1.3944 대 $1.4881)에 대해 -6.29% 할인된 가격으로 거래되어 네트워크가 총 미실현 손실 영역에 위치하게 됩니다. MVRV 하위 1.0 판독값(0.9613)은 평균 보유자가 수중 상태임을 확인하는 반면, NUPL은 -4.03%로 본격적인 고통 없이 항복 등급 감정을 나타냅니다.”
네트워크 활동에서는 긴장감이 더욱 분명해집니다. 활성 주소는 7일 동안 25.61% 증가한 50,259개를 기록했지만, 거래 수는 같은 기간 동안 21.39% 감소한 205만 개를 기록했습니다. 보고서에 따르면 조정된 온체인 거래량은 286억 4천만 달러에 이르렀으며 이는 시가총액 매출액의 33.29%에 해당합니다. 이러한 조합은 광범위한 거래 가속화보다는 더 적은 수의 거래를 통한 더 큰 가치의 이동을 의미합니다.
Alphractal의 해석은 네트워크가 일종의 활동 분기를 보고 있다는 것입니다. 지갑 참여는 늘어나고 있지만 거래 빈도는 낮아지고 있습니다. 보고서는 이것이 “고빈도의 소액 이체보다는 더 크고 가치를 통합하는 거래를 제안한다”고 주장합니다. 지갑은 일상적인 사용량의 단순한 급증을 일으키기보다는 더 큰 잔액을 이동하기 위해 재활성화됩니다.
XRP 롱 스퀴즈 위험 증가
Exchange 데이터는 또 다른 레이어를 추가합니다. XRP 외환 준비금 토큰은 36억 5천만 개로 약 50억 3천만 달러 상당으로 순환 공급량의 5.91%를 차지합니다. 준비금은 7일 동안 0.49% 감소했으며, 365일 델타 증가율은 -114.31%로 매우 마이너스입니다. 보고서는 이를 새로운 수요 유입을 초과하는 장기 보유자 축적 압력으로 인한 구조적 공급 긴축의 증거로 간주합니다.
그러나 파생상품 시장은 더욱 취약한 모습을 보여줍니다. 미결제약정은 14억 9천만 달러로 XRP 시가총액의 1.73%에 해당합니다. 롱/숏 비율은 2.4002로 2.40:1의 롱 편향을 나타내며, 24시간 청산액은 총 380만 달러입니다. 그 중 364만 달러가 수입됐다. 긴 위치 공매도에서 $162,150에 불과하며 이는 매수 청산이 전체 청산의 약 95.7%를 차지한다는 것을 의미합니다.
이 왜곡은 보고서에서 -0.8378의 부정적인 고래 대 소매 델타를 식별하기 때문에 중요합니다. 보고서 내용에 따르면 소매 참여자는 축적하고 있는 반면 대규모 기업은 배포하고 있습니다. 동시에 최고 거래자 정서는 2.0987로 여전히 강세를 유지하고 있으며, 이는 보다 정교한 파생상품 참가자들이 현물 분배 신호에도 불구하고 매수 포지션을 포기하지 않았음을 시사합니다.
이로 인해 XRP의 현재 설정에 핵심 취약성이 발생합니다. “파생상품은 2.40:1의 롱/숏 비율로 공격적인 롱 레버리지를 보여주지만 -0.84의 고래 대 소매 델타는 대규모 기업이 분배하는 동안 소매 축적을 드러냅니다. 이러한 구조적 갈등, 소매 구매 현물, 고래 매도, 소매 레버리지도 취약성을 야기합니다. 청산 왜곡(95.7% 롱 청산 대 4.3% 숏)은 최근의 롱 스퀴즈를 확인시켜 줍니다.”
Alphractal의 결론은 단호하게 약세를 보이기보다는 조심스럽다. 1.0 미만의 MVRV와 음수 NUPL의 조합은 보유자 항복 이후 가치가 나타나는 것을 나타낼 수 있지만, 보고서는 고래 분포와 혼잡한 매수 포지셔닝이 그 판독을 복잡하게 한다고 주장합니다.
보도 당시 XRP는 1.39달러에 거래되었습니다.
DALL.E로 생성된 특집 이미지, TradingView.com의 차트
